CISS · REVERSE SPLIT EVENT STUDY · CODEX TRACK

六次落地、累计 840 万比 1；
只有一次满足“先低—后高—再回落”

本页逐件核验 2024-01-01 至 2026-09-19 的真实反拆，并把每次交易生效日前 15 个交易日至后 30 个交易日统一换成 2026-08-19 之后股本口径。六个窗口的盘中高低倍数为 5.77、1.79、1.58、4.52、3.23、5.69；其中五次都是高点先出现、低点后出现，不能把大倍数叫作 pump。仅 2025-04-04 那次低点在前、高点在后，而且高点后五日收盘回吐 26.9%，符合本页的 pump 定义。

6 次逐件确认真实落地
8,400,000:1六次比例累计相乘
1 / 6满足严格 pump 时序
T+21最近一次当前可观察终点
大倍数不等于拉升逐次核授权股Nasdaq 主源Yahoo 逐日互证盘中高低口径

先给答案：倍数最大的几次，恰恰主要是下跌距离

表 1｜六次反拆窗口汇总
交易生效日比例高/低倍数时序类型低→高用时高点后 10 日相对高点量峰/前 60 日中位
2024-04-121:1005.766×一路下跌不适用；高→低 18 日−48.59%47.75×*
2025-01-021:2.51.789×一路下跌不适用；高→低 41 日−8.81%11.50×
2025-04-041:61.579×pump2 个交易日−27.77%43.50×
2026-01-261:204.517×一路下跌不适用；高→低 42 日−63.04%4,510.73×
2026-04-271:73.227×一路下跌；后段有局部反弹不适用；高→低 33 日−44.39%626.56×
2026-08-191:405.687×**一路下跌（窗口未完）不适用；高→低 34 日−51.35%2,791.35×

* 2024 年 Nasdaq 成交量字段在 T0 前 60 个交易日仅 38 日非空，以这 38 日中位数 4 股计算为 47.75×；Yahoo 完整 60 日中位数为 1 股，对应 191×。** 2026-08-19 窗口截至 2026-09-18 只有 T−15 至 T+21，共 37 个交易日，不能冒充完整 T+30。

判断规则写死：先比较盘中低点和高点的日期；只有“低点在前、高点在后，且高点后明显回落”才记为 pump。若高点在前、低点在后，即使高低相差五倍，也只说明窗口下跌很远。高点后 5/10 日回吐统一用“该日收盘 ÷ 窗口盘中高点 − 1”，它衡量高点能否维持，不把盘中尖峰当作可持续收盘价值。
窗口盘中高 / 低倍数；红色为高点先、低点后，绿色为严格 pump1×2×3×4×5×6× 5.766×1.789×1.579×4.517×3.227×5.687×*2024-042025-012025-042026-012026-042026-08唯一低→高→回落*仅至 T+21
图 1｜倍数越大不代表 pump 越强；颜色先编码时序，再看高度。五根红柱的最高点都早于最低点。

口径：所有价格先换到同一把尺，再谈高低倍数

表 2｜事件研究定义与防错栏
项目本页做法为什么
落地日 T0Nasdaq 以新比例、新 CUSIP 开始交易的首日；不是公告日，也不是修章签署日公告到交易之间可隔数日；把公告日当 T0 会错排交易日
观察窗T−15、T0、T+1…T+30，共 46 个交易日；末次资料只到 T+21周末和假日不计，不能用自然日替代
价格复权Nasdaq 与 Yahoo 两套日线均按 2026-08-19 后口径；表内逐日并列 N/Y六次反拆前后价格若不复权，比例断层会被误认成行情
倍数窗口内最高盘中价 ÷ 最低盘中价；分段另算 T−15…T−1、T+1…T+30 与 T0 振幅52 周“高低”与事件窗“高低”不是同一指标
量峰基准量峰 ÷ T0 前 60 个交易日成交量中位数；Nasdaq 为主，Yahoo 核对中位数减少孤立巨量日对基准的扭曲
申报事件只列窗口内公开事实；不由同时发生推断融资动机或交易者身份时间相邻不等于因果

Nasdaq 主源保留更多小数，Yahoo 在很早的复权价上常按较粗刻度显示，所以 2025 年 4 月的最高价在 Nasdaq 精度下落在 4 月 4 日，在 Yahoo 四舍五入后 3 月 17 日与 4 月 4 日同为 25,200，Yahoo 选出前者。2026 年 1 月也出现 Nasdaq 1 月 7 日、Yahoo 1 月 6 日的高点日期差。本文不把这种供应商舍入差异藏掉：主表使用 Nasdaq，双源日表逐日并排，差异另列。

价格文件取数时刻：2026-09-19；Nasdaq historical 与 Yahoo chart 日线均已本地落盘。申报只使用本地 306 件完整 accession 台账，不以磁盘文件数量替代申报数量，也未因文本出现“reverse split”就把它计为真实落地。

六次落地清单：授权、董事会选择、修章、交易各自分开

表 3｜每次反拆的公司行为证据
交易日 / 比例董事会决定/公告修章生效约略在外股数授权股是否同步变一手件
2024-04-12 / 1:1002024-04-102024-04-11 23:59；4 月 12 日交易195.3m → 1.953m否；该次修章明文不改授权股数及面值0001193125-24-093970
2025-01-02 / 1:2.52024-12-302024-12-31；2025 年 1 月 2 日交易10.6m → 4.2m否；该次修章明文不改授权股数及面值0001193125-25-000639
2025-04-04 / 1:62025-04-022025-04-03；4 月 4 日交易4.2m → 0.7m否；该次修章明文不改授权股数及面值0001193125-25-070972；0001193125-25-073399
2026-01-26 / 1:202026-01-221 月 25 日 23:59；1 月 26 日交易24.7m → 约 1.23m否；该次修章明文不改授权股数及面值0001193125-26-018737；0001193125-26-022543
2026-04-27 / 1:72026-04-234 月 26 日 23:59；4 月 27 日交易约 3.8m → 528,305*否；该次修章明文不改授权股数及面值0001193125-26-173738；0001193125-26-181886
2026-08-19 / 1:402026-08-178 月 18 日修章；8 月 19 日交易57.6m → 1.44m否；该次修章明文不改授权股数及面值0001193125-26-354028；0001193125-26-356854

* 2026-04-27 生效 6-K 写约 380 万股压为 528,305 股；2026-07-22 的回顾性 6-K 则写 3,787,578 股压为 541,082 股。两份一手件不一致，本页在公司行为表沿用生效件，在不确定项中保留差异，不自行选一个“更顺”的数。

表 4｜三层股东授权与实际使用
授权允许范围在该授权下实际选择剩余含义证据
2023-06-15 唯一股东批准三年内一次或多次 1:2—1:5001:100、1:2.5是比例权限，不是已发生事件0001193125-26-277660 回顾
2025-03-20 股东批准三年内一次或多次 1:2—1:1000；累计不超过 1:10001:6、1:20、1:7，累计 1:840达到 840 不等于自动实施余下比例0001193125-25-028173；后续公告逐次确认
2026-07-17 年会批准新一轮三年内 1:2—1:1000；累计不超过 1:10001:40截至 9 月 19 日仍有权限，不能计成第七次落地0001193125-26-312537

六份修章都逐次写明“反拆不改变授权普通股数量或面值”，而不是从第一次外推到后五次。最新法定股本是 20 亿股授权普通股与 2 亿股授权优先股；反拆只压缩已发行/在外分母，使名义未发行容量相对放大。权证及 Series A 的行权/转换数量与价格按条款调整，不能把反拆后的屏幕股价变化当作这些证券经济价值凭空增加。

一、2024-04-12｜1:100：5.766 倍是高点先、低点后

判定：一路下跌，不是 pump。

窗口为 2024-03-21 至 05-24。盘中最高 USD 537,578.4962 出现在 3 月 26 日，盘中最低 USD 93,236.2704 出现在 4 月 22 日，高点比低点早 18 个交易日。T0 当日振幅只有 1.339 倍；高点后第五、十个交易日收盘相对高点已分别低 20.63% 与 48.59%。先有高价、后有低价，已经排除“低位拉起”的必要时序。

图 2｜2024-04-12 窗口：收盘线、盘中高低与成交量 2024-03-21 · T−152024-04-12 · T02024-05-24 · T+30 高 537,578.4962低 93,236.2704 T0成交量（平方根尺度）
蓝线为 Nasdaq 收盘价；红/绿点为窗口盘中最高/最低；金色虚线为交易生效日。成交量柱使用平方根尺度，只为让非峰值日可见，倍数计算仍用原始成交量。
表 5｜价格、时序、分段与成交量
指标结果读法
全窗口盘中高 / 低537,578.4962（2024-03-26）/ 93,236.2704（2024-04-22）＝ 5.766×高点先、低点后，相隔 18 个交易日
T−15…T−12.362×反拆前分段高低比
T+1…T+302.027×完整后30日
T0 日内振幅1.339×当日盘中高 ÷ 低
量峰 / 前期中位191（2024-04-17）/ 4.0 ＝ 47.75×量价高同日：否；基准含 38 个 Nasdaq 非空日
高点后 5 / 10 日2024-04-03 -20.62%；2024-04-10 -48.59%以各日收盘相对盘中高点计算
Yahoo 互证高 537,600.0000（2024-03-26）；低 93,240.0000（2024-04-22）；5.766×量峰 2024-04-17，191 股
展开附表 1：46 个交易日逐日双源 OHLCV
附表 1｜N＝Nasdaq，Y＝Yahoo；价格均为 2026-08-19 后复权口径
日期相对日开盘 N/Y最高 N/Y最低 N/Y收盘 N/Y成交量 N/Y
2024-03-21T−15N 257,029.7185
Y 260,400.0000		N 267,109.3153
Y 268,800.0000		N 240,230.3905
Y 243,600.0000		N 252,829.8865
Y 252,000.0000		N 3
Y 3
2024-03-22T−14N 250,309.9873
Y 252,000.0000		N 277,188.9121
Y 277,200.0000		N 227,630.8945
Y 226,800.0000		N 261,229.5505
Y 260,400.0000		N 4
Y 4
2024-03-25T−13N 268,789.2481
Y 268,800.0000		N 308,267.6689
Y 310,800.0000		N 268,789.2481
Y 268,800.0000		N 295,668.1729
Y 294,000.0000		N 6
Y 6
2024-03-26T−12N 390,584.3762
Y 394,800.0000		N 537,578.4962
Y 537,600.0000		N 352,785.8881
Y 352,800.0000		N 404,023.8386
Y 403,200.0000		N 71
Y 71
2024-03-27T−11N 361,185.5521
Y 361,200.0000		N 377,144.9138
Y 378,000.0000		N 303,227.8705
Y 302,400.0000		N 320,867.1649
Y 319,200.0000		N 12
Y 12
2024-03-28T−10N 309,947.6017
Y 310,800.0000		N 320,867.1649
Y 319,200.0000		N 277,188.9121
Y 277,200.0000		N 292,308.3073
Y 294,000.0000		N 8
Y 8
2024-04-01T−9N 286,428.5425
Y 285,600.0000		N 335,146.5937
Y 336,000.0000		N 263,749.4497
Y 260,400.0000		N 303,227.8705
Y 302,400.0000		N 7
Y 7
2024-04-02T−8N 342,706.2913
Y 344,400.0000		N 393,104.2754
Y 394,800.0000		N 330,106.7953
Y 327,600.0000		N 343,546.2577
Y 344,400.0000		N 17
Y 17
2024-04-03T−7N 419,143.2338
Y 420,000.0000		N 457,781.6882
Y 462,000.0000		N 377,984.8802
Y 378,000.0000		N 426,702.9314
Y 428,400.0000		N 18
Y 18
2024-04-04T−6N 453,581.8562
Y 453,600.0000		N 453,581.8562
Y 453,600.0000		N 351,105.9553
Y 352,800.0000		N 367,905.2833
Y 369,600.0000		N 9
Y 9
2024-04-05T−5N 360,345.5857
Y 361,200.0000		N 417,463.3010
Y 420,000.0000		N 314,987.4001
Y 319,200.0000		N 396,464.1410
Y 394,800.0000		N 6
Y 6
2024-04-08T−4N 411,583.5362
Y 411,600.0000		N 411,583.5362
Y 411,600.0000		N 361,185.5521
Y 361,200.0000		N 380,504.7794
Y 378,000.0000		N 4
Y 4
2024-04-09T−3N 363,705.4513
Y 361,200.0000		N 370,425.1825
Y 369,600.0000		N 335,986.5601
Y 336,000.0000		N 352,785.8881
Y 352,800.0000		N 3
Y 3
2024-04-10T−2N 263,749.4497
Y 260,400.0000		N 309,107.6353
Y 310,800.0000		N 256,189.7521
Y 260,400.0000		N 276,348.9457
Y 277,200.0000		N 12
Y 12
2024-04-11T−1N 280,548.7777
Y 277,200.0000		N 280,548.7777
Y 277,200.0000		N 234,350.6257
Y 235,200.0000		N 241,910.3233
Y 243,600.0000		N 1
Y 6
2024-04-12T0N 172,193.1121
Y 172,200.0000		N 188,992.4401
Y 189,000.0000		N 141,114.3553
Y 141,120.0000		N 156,653.7337
Y 156,660.0000		N 68
Y 68
2024-04-15T+1N 149,514.0193
Y 149,520.0000		N 149,514.0193
Y 149,520.0000		N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 120,955.1616
Y 120,960.0000		N 37
Y 37
2024-04-16T+2N 110,875.5648
Y 110,880.0000		N 147,834.0865
Y 147,840.0000		N 101,635.9344
Y 101,640.0000		N 133,554.6577
Y 133,560.0000		N 148
Y 148
2024-04-17T+3N 138,594.4561
Y 138,600.0000		N 188,992.4401
Y 189,000.0000		N 107,515.6992
Y 107,520.0000		N 120,955.1616
Y 120,960.0000		N 191
Y 191
2024-04-18T+4N 115,915.3632
Y 115,920.0000		N 131,874.7249
Y 131,880.0000		N 111,807.9275
Y 111,804.0000		N 121,795.1280
Y 121,800.0000		N 25
Y 25
2024-04-19T+5N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 113,815.4472
Y 113,820.0000		N 94,916.2032
Y 94,920.0000		N 98,276.0688
Y 98,280.0000		N 32
Y 32
2024-04-22T+6N 98,276.0688
Y 98,280.0000		N 112,555.4976
Y 112,560.0000		N 93,236.2704
Y 93,240.0000		N 109,195.6320
Y 109,200.0000		N 24
Y 24
2024-04-23T+7N 105,835.7664
Y 105,840.0000		N 118,435.2624
Y 118,440.0000		N 103,315.8672
Y 103,320.0000		N 105,415.7832
Y 105,420.0000		N 14
Y 14
2024-04-24T+8N 109,195.6320
Y 109,200.0000		N 125,154.9937
Y 125,160.0000		N 105,835.7664
Y 105,840.0000		N 120,115.1952
Y 120,120.0000		N 21
Y 21
2024-04-25T+9N 115,075.3968
Y 115,080.0000		N 120,955.1616
Y 120,960.0000		N 107,515.6992
Y 107,520.0000		N 114,235.4304
Y 114,240.0000		N 8
Y 8
2024-04-26T+10N 116,755.3296
Y 116,760.0000		N 122,635.0944
Y 122,640.0000		N 109,195.6320
Y 109,200.0000		N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 9
Y 9
2024-04-29T+11N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 116,738.5303
Y 116,760.0000		N 103,315.8672
Y 103,320.0000		N 112,555.4976
Y 112,560.0000		N 9
Y 9
2024-04-30T+12N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 120,955.1616
Y 120,960.0000		N 107,515.6992
Y 107,520.0000		N 112,555.4976
Y 112,560.0000		N 11
Y 11
2024-05-01T+13N 110,875.5648
Y 110,880.0000		N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 107,515.6992
Y 107,520.0000		N 109,195.6320
Y 109,200.0000		N 8
Y 8
2024-05-02T+14N 108,355.6656
Y 108,360.0000		N 115,024.9989
Y 114,996.0000		N 106,675.7328
Y 106,680.0000		N 110,035.5984
Y 110,040.0000		N 9
Y 9
2024-05-03T+15N 111,715.5312
Y 111,720.0000		N 114,227.0308
Y 114,240.0000		N 107,515.6992
Y 107,520.0000		N 111,715.5312
Y 111,720.0000		N 7
Y 7
2024-05-06T+16N 114,235.4304
Y 114,240.0000		N 122,635.0944
Y 122,640.0000		N 112,555.4976
Y 112,560.0000		N 115,075.3968
Y 115,080.0000		N 8
Y 8
2024-05-07T+17N 114,235.4304
Y 114,240.0000		N 121,795.1280
Y 121,800.0000		N 112,555.4976
Y 112,560.0000		N 115,075.3968
Y 115,080.0000		N 8
Y 8
2024-05-08T+18N 115,915.3632
Y 115,920.0000		N 115,915.3632
Y 115,920.0000		N 110,875.5648
Y 110,880.0000		N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 5
Y 5
2024-05-09T+19N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 115,915.3632
Y 115,920.0000		N 111,715.5312
Y 111,720.0000		N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 4
Y 4
2024-05-10T+20N 112,555.4976
Y 112,560.0000		N 113,395.4640
Y 113,400.0000		N 105,835.7664
Y 105,840.0000		N 105,835.7664
Y 105,840.0000		N 5
Y 5
2024-05-13T+21N 107,515.6992
Y 107,520.0000		N 120,115.1952
Y 120,120.0000		N 105,995.3601
Y 106,008.0000		N 118,435.2624
Y 118,440.0000		N 17
Y 17
2024-05-14T+22N 121,795.1280
Y 121,800.0000		N 129,354.8257
Y 129,360.0000		N 111,715.5312
Y 111,720.0000		N 116,755.3296
Y 116,760.0000		N 28
Y 28
2024-05-15T+23N 116,755.3296
Y 116,760.0000		N 122,635.0944
Y 122,640.0000		N 111,757.5296
Y 111,804.0000		N 120,115.1952
Y 120,120.0000		N 11
Y 11
2024-05-16T+24N 122,635.0944
Y 122,640.0000		N 126,834.9265
Y 126,840.0000		N 118,435.2624
Y 118,440.0000		N 125,154.9937
Y 125,160.0000		N 25
Y 25
2024-05-17T+25N 138,594.4561
Y 138,600.0000		N 148,674.0529
Y 148,680.0000		N 128,514.8593
Y 128,520.0000		N 140,274.3889
Y 140,280.0000		N 54
Y 54
2024-05-20T+26N 137,754.4897
Y 137,760.0000		N 155,393.7841
Y 155,400.0000		N 124,315.0272
Y 124,320.0000		N 126,834.9265
Y 126,840.0000		N 38
Y 38
2024-05-21T+27N 131,034.7585
Y 131,040.0000		N 138,594.4561
Y 138,600.0000		N 124,315.0272
Y 124,320.0000		N 134,394.6241
Y 134,400.0000		N 20
Y 20
2024-05-22T+28N 133,554.6577
Y 133,560.0000		N 137,754.4897
Y 137,760.0000		N 124,315.0272
Y 124,320.0000		N 125,994.9601
Y 126,000.0000		N 12
Y 12
2024-05-23T+29N 129,354.8257
Y 129,360.0000		N 136,074.5569
Y 136,080.0000		N 125,154.9937
Y 125,160.0000		N 132,714.6913
Y 132,720.0000		N 13
Y 13
2024-05-24T+30N 134,394.6241
Y 134,400.0000		N 144,474.2209
Y 144,480.0000		N 131,874.7249
Y 131,880.0000		N 135,234.5905
Y 135,240.0000		N 19
Y 19

黄色为 T0，红色为 Nasdaq 窗口最高价日，绿色为 Nasdaq 窗口最低价日；若同一行兼有多种标记，CSS 按最低价、最高价、T0 的层叠顺序显示。

表 6｜窗口内申报/公告事实
日期事实accession
03-26公司发布 2023 年初步未经审计结果；同日三份 424B3 更新既有证券家族0001193125-24-077389
04-10/12董事会决定 1:100；4 月 12 日 6-K 附修章与新闻稿，六份 424B3 同日更新0001193125-24-093970
04-12另报 Eco Spitfire 相关船舶收购0001193125-24-094642
04-30—05-0820-F；随后三份 POS AM 与三份 EFFECT0001193125-24-123906；0001193125-24-127544；9999999995-24-001413

量峰在 4 月 17 日，并非价高日。Nasdaq 的早期成交量字段并不完整，因此量峰倍数存在基准分歧：可得 38 日 Nasdaq 中位数为 4，倍数 47.75；Yahoo 完整 60 日中位数为 1，倍数 191。价格高低两源却几乎完全一致，因此时序判定不受成交量基准分歧影响。

二、2025-01-02｜1:2.5：1.789 倍，低点到窗口末段才出现

判定：一路下跌，不是 pump。

窗口为 2024-12-10 至 2025-02-18。最高 USD 65,517.3792 在 12 月 11 日，最低 USD 36,622.5351 在 2 月 12 日，二者相隔 41 个交易日且顺序为高→低。T0 振幅 1.143 倍，后 30 日内部高低比 1.450 倍；高点后第十日虽较第五日收盘略有回升，但仍低于高点 8.81%，无法构成“低点后启动并回吐”。

图 3｜2025-01-02 窗口：收盘线、盘中高低与成交量 2024-12-10 · T−152025-01-02 · T02025-02-18 · T+30 高 65,517.3792低 36,622.5351 T0成交量（平方根尺度）
蓝线为 Nasdaq 收盘价；红/绿点为窗口盘中最高/最低；金色虚线为交易生效日。成交量柱使用平方根尺度，只为让非峰值日可见，倍数计算仍用原始成交量。
表 7｜价格、时序、分段与成交量
指标结果读法
全窗口盘中高 / 低65,517.3792（2024-12-11）/ 36,622.5351（2025-02-12）＝ 1.789×高点先、低点后，相隔 41 个交易日
T−15…T−11.418×反拆前分段高低比
T+1…T+301.450×完整后30日
T0 日内振幅1.143×当日盘中高 ÷ 低
量峰 / 前期中位23（2025-01-21）/ 2.0 ＝ 11.50×量价高同日：否；基准含 60 个 Nasdaq 非空日
高点后 5 / 10 日2024-12-18 -20.64%；2024-12-26 -8.81%以各日收盘相对盘中高点计算
Yahoo 互证高 65,520.0000（2024-12-11）；低 36,624.0000（2025-02-12）；1.789×量峰 2025-01-21，23 股
展开附表 2：46 个交易日逐日双源 OHLCV
附表 2｜N＝Nasdaq，Y＝Yahoo；价格均为 2026-08-19 后复权口径
日期相对日开盘 N/Y最高 N/Y最低 N/Y收盘 N/Y成交量 N/Y
2024-12-10T−15N 62,157.5136
Y 62,160.0000		N 65,225.9109
Y 65,268.0000		N 59,637.6144
Y 59,640.0000		N 63,056.2777
Y 63,084.0000		N 3
Y 3
2024-12-11T−14N 65,517.3792
Y 65,520.0000		N 65,517.3792
Y 65,520.0000		N 61,151.3179
Y 61,152.0000		N 61,451.9418
Y 61,488.0000		N 1
Y 1
2024-12-12T−13N 61,317.5472
Y 61,320.0000		N 62,745.4901
Y 62,748.0000		N 60,477.5808
Y 60,480.0000		N 61,535.9385
Y 61,572.0000		N 3
Y 3
2024-12-13T−12N 62,157.5136
Y 62,160.0000		N 62,157.5136
Y 62,160.0000		N 60,477.5808
Y 60,480.0000		N 60,485.9805
Y 60,480.0000		N 1
Y 1
2024-12-16T−11N 60,259.1896
Y 60,228.0000		N 61,687.1324
Y 61,656.0000		N 58,302.0678
Y 58,296.0000		N 58,638.0544
Y 58,632.0000		N 2
Y 2
2024-12-17T−10N 59,066.4373
Y 59,052.0000		N 60,477.5808
Y 60,480.0000		N 56,277.7488
Y 56,280.0000		N 56,445.7421
Y 56,448.0000		N 1
Y 1
2024-12-18T−9N 58,629.6547
Y 58,632.0000		N 58,629.6547
Y 58,632.0000		N 51,237.9504
Y 51,240.0000		N 51,993.9202
Y 51,996.0000		N 4
Y 4
2024-12-19T−8N 51,993.9202
Y 51,996.0000		N 55,009.3996
Y 55,020.0000		N 51,993.9202
Y 51,996.0000		N 52,002.3198
Y 51,996.0000		N 3
Y 3
2024-12-20T−7N 52,077.9168
Y 52,080.0000		N 54,186.2325
Y 54,180.0000		N 51,666.3333
Y 51,660.0000		N 53,085.8765
Y 53,088.0000		N 1
Y 1
2024-12-23T−6N 53,312.6674
Y 53,340.0000		N 53,825.0469
Y 53,844.0000		N 48,718.0512
Y 48,720.0000		N 48,894.4442
Y 48,888.0000		N 3
Y 3
2024-12-24T−5N 49,558.0176
Y 49,560.0000		N 50,397.9840
Y 50,400.0000		N 48,314.8673
Y 48,300.0000		N 50,397.9840
Y 50,400.0000		N 1
Y 1
2024-12-26T−4N 49,902.4038
Y 49,896.0000		N 61,317.5472
Y 61,320.0000		N 49,566.4173
Y 49,560.0000		N 59,746.8101
Y 59,724.0000		N 5
Y 5
2024-12-27T−3N 61,132.7546
Y 61,152.0000		N 64,509.4195
Y 64,512.0000		N 59,931.6027
Y 59,976.0000		N 61,317.5472
Y 61,320.0000		N 2
Y 2
2024-12-30T−2N 59,805.6077
Y 59,808.0000		N 59,847.6060
Y 59,892.0000		N 46,198.1520
Y 46,200.0000		N 47,777.2889
Y 47,796.0000		N 17
Y 17
2024-12-31T−1N 50,397.9840
Y 50,400.0000		N 51,607.5356
Y 51,576.0000		N 47,038.1184
Y 47,040.0000		N 47,945.2821
Y 47,964.0000		N 11
Y 11
2025-01-02T0N 48,382.0647
Y 48,384.0000		N 53,757.8496
Y 53,760.0000		N 47,038.1184
Y 47,040.0000		N 53,757.8496
Y 53,760.0000		N 10
Y 10
2025-01-03T+1N 51,741.9303
Y 51,744.0000		N 53,085.8765
Y 53,088.0000		N 48,718.0512
Y 48,720.0000		N 49,054.0378
Y 49,056.0000		N 7
Y 7
2025-01-06T+2N 49,054.0378
Y 49,056.0000		N 52,749.8899
Y 52,752.0000		N 49,054.0378
Y 49,056.0000		N 50,733.9706
Y 50,736.0000		N 6
Y 6
2025-01-07T+3N 50,733.9706
Y 50,736.0000		N 51,069.9571
Y 51,072.0000		N 47,710.0915
Y 47,712.0000		N 48,718.0512
Y 48,720.0000		N 3
Y 3
2025-01-08T+4N 48,718.0512
Y 48,720.0000		N 48,718.0512
Y 48,720.0000		N 44,014.2394
Y 44,016.0000		N 44,686.2125
Y 44,688.0000		N 5
Y 5
2025-01-10T+5N 44,686.2125
Y 44,688.0000		N 46,366.1453
Y 46,368.0000		N 41,662.3335
Y 41,664.0000		N 41,662.3335
Y 41,664.0000		N 7
Y 7
2025-01-13T+6N 41,662.3335
Y 41,664.0000		N 43,338.9064
Y 43,344.0000		N 39,310.4275
Y 39,312.0000		N 42,334.3066
Y 42,336.0000		N 2
Y 2
2025-01-14T+7N 42,670.2931
Y 42,672.0000		N 44,007.5196
Y 44,016.0000		N 42,334.3066
Y 42,336.0000		N 43,342.2663
Y 43,344.0000		N 2
Y 2
2025-01-15T+8N 43,006.2797
Y 43,008.0000		N 45,694.1722
Y 45,696.0000		N 41,662.3335
Y 41,664.0000		N 44,350.2259
Y 44,352.0000		N 4
Y 4
2025-01-16T+9N 44,350.2259
Y 44,352.0000		N 44,350.2259
Y 44,352.0000		N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 42,334.3066
Y 42,336.0000		N 3
Y 3
2025-01-17T+10N 43,006.2797
Y 43,008.0000		N 43,648.0140
Y 43,646.3984		N 40,654.3738
Y 40,656.0000		N 41,326.3469
Y 41,328.0000		N 3
Y 3
2025-01-21T+11N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 46,030.1587
Y 46,032.0000		N 41,662.3335
Y 41,664.0000		N 45,358.1856
Y 45,360.0000		N 23
Y 23
2025-01-22T+12N 45,358.1856
Y 45,360.0000		N 45,358.1856
Y 45,360.0000		N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 42,031.9187
Y 42,033.6016		N 7
Y 7
2025-01-23T+13N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 43,248.1900
Y 43,243.1992		N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 41,326.3469
Y 41,328.0000		N 4
Y 4
2025-01-24T+14N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 42,670.2931
Y 42,672.0000		N 40,654.3738
Y 40,656.0000		N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 2
Y 2
2025-01-27T+15N 40,990.3603
Y 40,992.0000		N 42,660.2135
Y 42,672.0000		N 40,422.5430
Y 40,420.8008		N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 1
Y 1
2025-01-28T+16N 42,636.6945
Y 42,638.3984		N 42,670.2931
Y 42,672.0000		N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 6
Y 6
2025-01-29T+17N 40,654.3738
Y 40,656.0000		N 43,338.9064
Y 43,344.0000		N 40,654.3738
Y 40,656.0000		N 42,670.2931
Y 42,672.0000		N 4
Y 4
2025-01-30T+18N 41,326.3469
Y 41,328.0000		N 43,006.2797
Y 43,008.0000		N 38,638.4544
Y 38,640.0000		N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 4
Y 4
2025-01-31T+19N 40,654.3738
Y 40,656.0000		N 40,990.3603
Y 40,992.0000		N 38,974.4410
Y 38,976.0000		N 39,979.0408
Y 39,984.0000		N 2
Y 2
2025-02-03T+20N 38,638.4544
Y 38,640.0000		N 39,982.4007
Y 39,984.0000		N 37,294.5082
Y 37,296.0000		N 39,646.4141
Y 39,648.0000		N 2
Y 2
2025-02-04T+21N 38,638.4544
Y 38,640.0000		N 41,326.3469
Y 41,328.0000		N 38,050.4779
Y 38,068.8008		N 39,982.4007
Y 39,984.0000		N 3
Y 3
2025-02-05T+22N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 41,998.3200
Y 42,000.0000		N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 1
Y 1
2025-02-06T+23N 40,990.3603
Y 40,992.0000		N 42,670.2931
Y 42,672.0000		N 40,990.3603
Y 40,992.0000		N 42,337.6664
Y 42,336.0000		N 1
Y 1
2025-02-07T+24N 41,326.3469
Y 41,328.0000		N 42,334.3066
Y 42,336.0000		N 40,321.7471
Y 40,320.0000		N 40,990.3603
Y 40,992.0000		N 1
Y 1
2025-02-10T+25N 40,654.3738
Y 40,656.0000		N 41,662.3335
Y 41,664.0000		N 38,504.0598
Y 38,505.6016		N 39,646.4141
Y 39,648.0000		N 3
Y 3
2025-02-11T+26N 39,646.4141
Y 39,648.0000		N 39,814.4074
Y 39,816.0000		N 38,638.4544
Y 38,640.0000		N 39,310.4275
Y 39,312.0000		N 1
Y 1
2025-02-12T+27N 38,974.4410
Y 38,976.0000		N 39,303.7078
Y 39,312.0000		N 36,622.5351
Y 36,624.0000		N 37,966.4813
Y 37,968.0000		N 1
Y 1
2025-02-13T+28N 38,302.4679
Y 38,304.0000		N 38,974.4410
Y 38,976.0000		N 36,622.5351
Y 36,624.0000		N 38,974.4410
Y 38,976.0000		N 1
Y 1
2025-02-14T+29N 38,974.4410
Y 38,976.0000		N 40,654.3738
Y 40,656.0000		N 37,640.5743
Y 37,632.0000		N 40,318.3872
Y 40,320.0000		N 1
Y 1
2025-02-18T+30N 39,646.4141
Y 39,648.0000		N 40,150.3939
Y 40,152.0000		N 37,630.4947
Y 37,632.0000		N 37,630.4947
Y 37,632.0000		N 2
Y 2

黄色为 T0，红色为 Nasdaq 窗口最高价日，绿色为 Nasdaq 窗口最低价日；若同一行兼有多种标记，CSS 按最低价、最高价、T0 的层叠顺序显示。

表 8｜窗口内申报/公告事实
日期事实accession
2024-12-10三份 POS AM 更新注册文件0001193125-24-274342、0001193125-24-274346
2024-12-13三项注册声明获 EFFECT9999999995-24-003770、9999999995-24-003774
2025-01-021:2.5 开始交易；同日三份 424B3 更新0001193125-25-000639、0001193125-25-000648
2025-02-18股东会材料提出新反拆授权0001193125-25-028173

本窗成交量峰为 1 月 21 日 23 股，前 60 日中位数 2 股，只有 11.5 倍；极低复权成交量使倍数看起来敏感，但价高并未与量峰同日。Nasdaq 与 Yahoo 的高低日期、倍数、量峰日期一致，只有价格末位小数因精度不同。

三、2025-04-04｜1:6：唯一严格意义上的 pump

判定：低点在前、高点在后，两日拉起后回落。

窗口为 2025-03-14 至 05-19。Nasdaq 盘中最低 USD 15,959.3616 在 4 月 2 日，最高 USD 25,199.4960 在 T0 4 月 4 日，从低到高用了两个交易日；量峰也在 4 月 4 日。高点后第五与第十个交易日收盘分别较高点低 26.89% 与 27.77%；第十日收盘 USD 18,200.7560，只比低点日收盘 USD 16,802.6879 高 8.32%，已经回到启动区附近。所以它同时满足“先低后高”“量价同日”“高后回落”三项，而不仅是窗口内有一个大倍数。

图 4｜2025-04-04 窗口：收盘线、盘中高低与成交量 2025-03-14 · T−152025-04-04 · T02025-05-19 · T+30 高 25,199.4960低 15,959.3616 T0成交量（平方根尺度）
蓝线为 Nasdaq 收盘价；红/绿点为窗口盘中最高/最低；金色虚线为交易生效日。成交量柱使用平方根尺度，只为让非峰值日可见，倍数计算仍用原始成交量。
表 9｜价格、时序、分段与成交量
指标结果读法
全窗口盘中高 / 低25,199.4960（2025-04-04）/ 15,959.3616（2025-04-02）＝ 1.579×先低后高，相隔 2 个交易日
T−15…T−11.579×反拆前分段高低比
T+1…T+301.440×完整后30日
T0 日内振幅1.433×当日盘中高 ÷ 低
量峰 / 前期中位87（2025-04-04）/ 2.0 ＝ 43.50×量价高同日：是；基准含 60 个 Nasdaq 非空日
高点后 5 / 10 日2025-04-11 -26.89%；2025-04-21 -27.77%以各日收盘相对盘中高点计算
Yahoo 互证高 25,200.0000（2025-03-17）；低 15,960.0000（2025-04-02）；1.579×量峰 2025-04-04，87 股
展开附表 3：46 个交易日逐日双源 OHLCV
附表 3｜N＝Nasdaq，Y＝Yahoo；价格均为 2026-08-19 后复权口径
日期相对日开盘 N/Y最高 N/Y最低 N/Y收盘 N/Y成交量 N/Y
2025-03-14T−15N 24,191.0323
Y 24,192.0000		N 24,695.0458
Y 24,696.0000		N 22,927.7229
Y 22,915.1992		N 23,858.4056
Y 23,856.0000		N 1
Y 1
2025-03-17T−14N 23,855.0458
Y 23,856.0000		N 25,195.6321
Y 25,200.0000		N 23,186.4325
Y 23,184.0000		N 24,023.0390
Y 24,024.0000		N 1
Y 1
2025-03-18T−13N 24,191.0323
Y 24,192.0000		N 25,014.1994
Y 25,032.0000		N 23,186.4325
Y 23,184.0000		N 23,855.0458
Y 23,856.0000		N 1
Y 1
2025-03-19T−12N 23,078.9168
Y 23,083.1992		N 23,851.6859
Y 23,856.0000		N 22,850.4460
Y 22,848.0000		N 23,347.7061
Y 23,352.0000		N 1
Y 1
2025-03-20T−11N 23,519.0592
Y 23,520.0000		N 24,086.8765
Y 24,091.1992		N 23,512.3395
Y 23,520.0000		N 23,821.4471
Y 23,822.4004		N 1
Y 1
2025-03-21T−10N 23,814.7274
Y 23,822.4004		N 23,855.0458
Y 23,856.0000		N 23,117.5553
Y 23,116.8008		N 23,586.2565
Y 23,587.1992		N 1
Y 1
2025-03-24T−9N 23,519.0592
Y 23,520.0000		N 24,725.2510
Y 24,729.5996		N 23,115.8753
Y 23,116.8008		N 24,191.0323
Y 24,192.0000		N 1
Y 1
2025-03-25T−8N 23,855.0458
Y 23,856.0000		N 24,527.0189
Y 24,528.0000		N 23,519.0592
Y 23,520.0000		N 24,191.0323
Y 24,192.0000		N 2
Y 2
2025-03-26T−7N 24,191.0323
Y 24,192.0000		N 24,191.0323
Y 24,192.0000		N 22,850.4460
Y 22,848.0000		N 24,123.8350
Y 24,124.8008		N 1
Y 1
2025-03-27T−6N 23,855.0458
Y 23,856.0000		N 23,855.0458
Y 23,856.0000		N 22,847.0861
Y 22,848.0000		N 23,519.0592
Y 23,520.0000		N 1
Y 1
2025-03-28T−5N 23,485.4606
Y 23,486.4004		N 23,838.2464
Y 23,856.0000		N 22,679.1264
Y 22,680.0000		N 23,485.4606
Y 23,486.4004		N 2
Y 2
2025-03-31T−4N 23,519.0592
Y 23,520.0000		N 23,519.0592
Y 23,520.0000		N 21,244.4302
Y 21,235.1992		N 21,839.1264
Y 21,840.0000		N 2
Y 2
2025-04-01T−3N 21,496.4201
Y 21,504.0000		N 21,496.4201
Y 21,504.0000		N 20,495.1802
Y 20,496.0000		N 21,247.7565
Y 21,235.1992		N 1
Y 1
2025-04-02T−2N 19,151.2339
Y 19,152.0000		N 19,151.2339
Y 19,152.0000		N 15,959.3616
Y 15,960.0000		N 16,802.6879
Y 16,800.0000		N 17
Y 17
2025-04-03T−1N 16,298.7080
Y 16,296.0000		N 19,403.2238
Y 19,420.8008		N 16,127.3549
Y 16,128.0000		N 19,403.2238
Y 19,420.8008		N 12
Y 12
2025-04-04T0N 17,751.6450
Y 17,752.0000		N 25,199.4960
Y 25,200.0000		N 17,583.6483
Y 17,584.0000		N 21,615.5677
Y 21,616.0000		N 87
Y 87
2025-04-07T+1N 20,439.5912
Y 20,440.0000		N 21,921.3216
Y 21,924.0000		N 18,871.6226
Y 18,872.0000		N 21,279.5744
Y 21,280.0000		N 14
Y 14
2025-04-08T+2N 20,831.5834
Y 20,832.0000		N 23,435.5313
Y 23,436.0000		N 19,767.6046
Y 19,768.0000		N 21,503.5699
Y 21,504.0000		N 12
Y 12
2025-04-09T+3N 21,559.5688
Y 21,560.0000		N 23,995.5201
Y 23,996.0000		N 19,599.6080
Y 19,600.0000		N 23,799.5240
Y 23,800.0000		N 15
Y 15
2025-04-10T+4N 21,839.5632
Y 21,840.0000		N 21,979.5604
Y 21,980.0000		N 19,599.6080
Y 19,600.0000		N 19,655.6069
Y 19,656.0000		N 8
Y 8
2025-04-11T+5N 18,871.6226
Y 18,872.0000		N 18,983.6203
Y 18,984.0000		N 16,687.6662
Y 16,688.0000		N 18,423.6315
Y 18,424.0000		N 9
Y 9
2025-04-14T+6N 18,479.6304
Y 18,480.0000		N 19,319.6136
Y 19,320.0000		N 18,479.6304
Y 18,480.0000		N 19,039.6192
Y 19,040.0000		N 4
Y 4
2025-04-15T+7N 18,311.6338
Y 18,312.0000		N 20,044.2391
Y 20,042.4004		N 17,919.6416
Y 17,920.0000		N 19,151.6170
Y 19,152.0000		N 5
Y 5
2025-04-16T+8N 19,151.6170
Y 19,152.0000		N 19,599.6080
Y 19,600.0000		N 18,003.6399
Y 18,004.0000		N 18,871.6226
Y 18,872.0000		N 1
Y 1
2025-04-17T+9N 18,479.6304
Y 18,480.0000		N 18,983.6203
Y 18,984.0000		N 18,293.1541
Y 18,295.1992		N 18,759.6248
Y 18,760.0000		N 1
Y 1
2025-04-21T+10N 18,703.6259
Y 18,704.0000		N 18,703.6259
Y 18,704.0000		N 17,906.7619
Y 17,908.8008		N 18,200.7560
Y 18,200.0000		N 1
Y 1
2025-04-22T+11N 18,479.6304
Y 18,480.0000		N 19,903.6819
Y 19,902.4004		N 18,199.6360
Y 18,200.0000		N 19,227.7754
Y 19,230.4004		N 2
Y 2
2025-04-23T+12N 19,263.6147
Y 19,264.0000		N 21,223.5755
Y 21,224.0000		N 19,207.6158
Y 19,208.0000		N 20,159.5968
Y 20,160.0000		N 12
Y 12
2025-04-24T+13N 19,991.6002
Y 19,992.0000		N 21,671.5666
Y 21,672.0000		N 19,935.6013
Y 19,936.0000		N 21,279.5744
Y 21,280.0000		N 9
Y 9
2025-04-25T+14N 21,223.5755
Y 21,224.0000		N 22,175.5565
Y 22,176.0000		N 20,551.5890
Y 20,552.0000		N 21,839.5632
Y 21,840.0000		N 11
Y 11
2025-04-28T+15N 21,839.5632
Y 21,840.0000		N 22,455.5509
Y 22,456.0000		N 19,991.6002
Y 19,992.0000		N 21,727.5654
Y 21,728.0000		N 8
Y 8
2025-04-29T+16N 22,623.5475
Y 22,624.0000		N 22,623.5475
Y 22,624.0000		N 20,271.5946
Y 20,272.0000		N 20,439.5912
Y 20,440.0000		N 4
Y 4
2025-04-30T+17N 21,055.5789
Y 21,056.0000		N 22,231.5554
Y 22,232.0000		N 20,495.5901
Y 20,496.0000		N 22,231.5554
Y 22,232.0000		N 3
Y 3
2025-05-01T+18N 21,839.5632
Y 21,840.0000		N 23,295.5341
Y 23,296.0000		N 20,954.2209
Y 20,955.1992		N 21,391.5722
Y 21,392.0000		N 12
Y 12
2025-05-02T+19N 21,447.5710
Y 21,448.0000		N 22,043.9591
Y 22,047.1992		N 20,775.5845
Y 20,776.0000		N 21,671.5666
Y 21,672.0000		N 4
Y 4
2025-05-05T+20N 22,399.5520
Y 22,400.0000		N 22,959.5408
Y 22,960.0000		N 21,279.5744
Y 21,280.0000		N 22,735.5453
Y 22,736.0000		N 5
Y 5
2025-05-06T+21N 22,735.5453
Y 22,736.0000		N 22,735.5453
Y 22,736.0000		N 21,839.5632
Y 21,840.0000		N 22,007.5598
Y 22,008.0000		N 5
Y 5
2025-05-07T+22N 22,063.5587
Y 22,064.0000		N 22,343.5531
Y 22,344.0000		N 20,999.5800
Y 21,000.0000		N 22,287.5542
Y 22,288.0000		N 2
Y 2
2025-05-08T+23N 22,287.5542
Y 22,288.0000		N 22,287.5542
Y 22,288.0000		N 21,338.9332
Y 21,341.5996		N 21,559.5688
Y 21,560.0000		N 1
Y 1
2025-05-09T+24N 22,007.5598
Y 22,008.0000		N 22,903.5419
Y 22,904.0000		N 20,131.5974
Y 20,132.0000		N 21,570.7686
Y 21,571.1992		N 12
Y 12
2025-05-12T+25N 21,727.5654
Y 21,728.0000		N 22,399.5520
Y 22,400.0000		N 21,167.5766
Y 21,168.0000		N 22,231.5554
Y 22,232.0000		N 4
Y 4
2025-05-13T+26N 21,658.6868
Y 21,660.8008		N 24,022.9595
Y 24,024.0000		N 21,658.6868
Y 21,660.8008		N 22,119.5576
Y 22,120.0000		N 16
Y 16
2025-05-14T+27N 22,119.5576
Y 22,120.0000		N 22,160.4368
Y 22,159.1992		N 20,271.5946
Y 20,272.0000		N 20,971.5806
Y 20,972.0000		N 5
Y 5
2025-05-15T+28N 21,727.5654
Y 21,728.0000		N 22,231.5554
Y 22,232.0000		N 20,999.5800
Y 21,000.0000		N 20,999.5800
Y 21,000.0000		N 2
Y 2
2025-05-16T+29N 20,999.5800
Y 21,000.0000		N 21,905.0819
Y 21,907.1992		N 19,767.6046
Y 19,768.0000		N 20,439.5912
Y 20,440.0000		N 5
Y 5
2025-05-19T+30N 20,551.5890
Y 20,552.0000		N 21,279.5744
Y 21,280.0000		N 20,159.5968
Y 20,160.0000		N 20,159.5968
Y 20,160.0000		N 5
Y 5

黄色为 T0，红色为 Nasdaq 窗口最高价日，绿色为 Nasdaq 窗口最低价日；若同一行兼有多种标记，CSS 按最低价、最高价、T0 的层叠顺序显示。

表 10｜窗口内申报/公告事实
日期事实accession
04-02董事会宣布 1:6；三份 424B3 同日更新0001193125-25-070972
04-04反拆生效 6-K；三份 424B3 更新0001193125-25-073399、0001193125-25-073420
04-28—05-0520-F、三份 POS AM、三份 EFFECT0001193125-25-100539
05-16一季度结果；三份 424B3 更新0001193125-25-121676

双源在“最高价发生日”上有可解释差异：Nasdaq 更精细的复权数给 4 月 4 日 USD 25,199.4960 为窗内最高；Yahoo 将 3 月 17 日和 4 月 4 日都显示为 USD 25,200，并在极值选择中落到较早的 3 月 17 日。即使按 Yahoo 的较早日期，4 月 2 日低点到 4 月 4 日量价峰仍是一个可见局部拉升；本页以 Nasdaq 精度作正式事件时序。

四、2026-01-26｜1:20：4.517 倍来自 42 日下行

判定：一路下跌；T0 有日内反弹，不改变全窗顺序。

窗口为 2026-01-02 至 03-10。Nasdaq 最高 USD 1,378.6924 在 1 月 7 日，最低 USD 305.1939 在 3 月 10 日，高点先于低点 42 个交易日。T0 自身高低比 1.534 倍，说明反拆首日有明显日内波动；但把这个局部振幅扩大成“反拆泵升”会忽略高点早已在 19 天前出现、最低点落在窗口最后一天。

图 5｜2026-01-26 窗口：收盘线、盘中高低与成交量 2026-01-02 · T−152026-01-26 · T02026-03-10 · T+30 高 1,378.6924低 305.1939 T0成交量（平方根尺度）
蓝线为 Nasdaq 收盘价；红/绿点为窗口盘中最高/最低；金色虚线为交易生效日。成交量柱使用平方根尺度，只为让非峰值日可见，倍数计算仍用原始成交量。
表 11｜价格、时序、分段与成交量
指标结果读法
全窗口盘中高 / 低1,378.6924（2026-01-07）/ 305.1939（2026-03-10）＝ 4.517×高点先、低点后，相隔 42 个交易日
T−15…T−12.999×反拆前分段高低比
T+1…T+302.633×完整后30日
T0 日内振幅1.534×当日盘中高 ÷ 低
量峰 / 前期中位254,856（2026-02-05）/ 56.5 ＝ 4,510.73×量价高同日：否；基准含 60 个 Nasdaq 非空日
高点后 5 / 10 日2026-01-14 -44.03%；2026-01-22 -63.04%以各日收盘相对盘中高点计算
Yahoo 互证高 1,377.6000（2026-01-06）；低 305.2000（2026-03-10）；4.514×量峰 2026-02-05，254,851 股
展开附表 4：46 个交易日逐日双源 OHLCV
附表 4｜N＝Nasdaq，Y＝Yahoo；价格均为 2026-08-19 后复权口径
日期相对日开盘 N/Y最高 N/Y最低 N/Y收盘 N/Y成交量 N/Y
2026-01-02T−15N 1,287.9742
Y 1,288.0000		N 1,326.0535
Y 1,327.2000		N 1,238.1352
Y 1,237.6000		N 1,257.1749
Y 1,260.0000		N 153
Y 153
2026-01-05T−14N 1,326.0535
Y 1,327.2000		N 1,326.0535
Y 1,327.2000		N 1,260.5348
Y 1,260.0000		N 1,290.7742
Y 1,293.6000		N 123
Y 123
2026-01-06T−13N 1,289.6542
Y 1,288.0000		N 1,375.3325
Y 1,377.6000		N 1,239.2552
Y 1,237.6000		N 1,322.6935
Y 1,321.6000		N 124
Y 124
2026-01-07T−12N 1,343.9731
Y 1,344.0000		N 1,378.6924
Y 1,377.6000		N 1,295.2541
Y 1,293.6000		N 1,324.9335
Y 1,327.2000		N 135
Y 135
2026-01-08T−11N 1,343.9731
Y 1,344.0000		N 1,349.0130
Y 1,349.6000		N 1,253.8149
Y 1,254.4000		N 1,277.3345
Y 1,276.8000		N 124
Y 124
2026-01-09T−10N 1,248.7750
Y 1,248.8000		N 1,287.9742
Y 1,288.0000		N 1,170.3766
Y 1,170.4000		N 1,228.0554
Y 1,226.4000		N 292
Y 292
2026-01-12T−9N 1,175.9765
Y 1,176.0000		N 1,226.3755
Y 1,226.4000		N 1,077.9784
Y 1,080.8000		N 1,088.0582
Y 1,086.4000		N 251
Y 251
2026-01-13T−8N 1,080.7784
Y 1,080.8000		N 1,097.0181
Y 1,097.6000		N 800.7840
Y 800.8000		N 834.9433
Y 834.4000		N 829
Y 829
2026-01-14T−7N 833.2633
Y 834.4000		N 851.1830
Y 851.2000		N 683.7463
Y 683.2000		N 771.6646
Y 772.8000		N 1,244
Y 1,244
2026-01-15T−6N 772.2246
Y 772.8000		N 785.1043
Y 784.0000		N 691.0262
Y 688.8000		N 767.1847
Y 767.2000		N 765
Y 765
2026-01-16T−5N 693.8261
Y 694.4000		N 744.7851
Y 744.8000		N 693.2661
Y 694.4000		N 716.2257
Y 716.8000		N 1,451
Y 1,451
2026-01-20T−4N 715.6657
Y 716.8000		N 779.5044
Y 778.4000		N 671.9866
Y 672.0000		N 729.1054
Y 728.0000		N 1,103
Y 1,103
2026-01-21T−3N 697.7460
Y 700.0000		N 805.2639
Y 806.4000		N 677.5864
Y 677.6000		N 790.1442
Y 789.6000		N 759
Y 759
2026-01-22T−2N 525.8295
Y 526.4000		N 565.5887
Y 565.6000		N 459.7508
Y 459.2000		N 509.5898
Y 509.6000		N 4,300
Y 4,300
2026-01-23T−1N 475.9905
Y 476.0000		N 523.5895
Y 526.4000		N 460.3108
Y 459.2000		N 473.7505
Y 476.0000		N 1,786
Y 2,381
2026-01-26T0N 467.5906
Y 467.6000		N 699.9860
Y 700.0000		N 456.3909
Y 456.4000		N 576.7885
Y 576.8000		N 4,163
Y 4,163
2026-01-27T+1N 484.3903
Y 484.4000		N 537.5892
Y 537.6000		N 478.7904
Y 478.8000		N 520.7896
Y 520.8000		N 1,420
Y 1,420
2026-01-28T+2N 552.9889
Y 553.0000		N 590.7882
Y 590.8000		N 467.5906
Y 467.6000		N 489.9902
Y 490.0000		N 7,967
Y 7,966
2026-01-29T+3N 484.3903
Y 484.4000		N 484.3903
Y 484.4000		N 377.9924
Y 378.0000		N 403.1919
Y 403.2000		N 2,411
Y 2,411
2026-01-30T+4N 509.5898
Y 509.6000		N 646.7871
Y 646.8000		N 376.5925
Y 376.6000		N 512.3898
Y 512.4000		N 102,881
Y 102,879
2026-02-02T+5N 702.7859
Y 702.8000		N 803.5839
Y 803.6000		N 447.9910
Y 448.0000		N 545.9891
Y 546.0000		N 149,367
Y 149,364
2026-02-03T+6N 453.5909
Y 453.6000		N 520.2296
Y 520.2400		N 391.9922
Y 392.0000		N 464.7907
Y 464.8000		N 6,384
Y 6,384
2026-02-04T+7N 453.5909
Y 453.6000		N 461.9908
Y 462.0000		N 420.6636
Y 420.5600		N 425.5915
Y 425.6000		N 8,771
Y 8,771
2026-02-05T+8N 554.3889
Y 554.4000		N 680.3864
Y 680.4000		N 531.9894
Y 532.0000		N 548.7890
Y 548.8000		N 254,856
Y 254,851
2026-02-06T+9N 489.9902
Y 490.0000		N 534.7893
Y 534.8000		N 489.9902
Y 490.0000		N 517.9896
Y 518.0000		N 5,508
Y 5,508
2026-02-09T+10N 523.5895
Y 523.6000		N 557.1889
Y 557.2000		N 447.9910
Y 448.0000		N 464.7907
Y 464.8000		N 2,437
Y 2,436
2026-02-10T+11N 467.5906
Y 467.6000		N 495.5901
Y 495.6000		N 447.9910
Y 448.0000		N 473.1905
Y 473.2000		N 1,424
Y 1,424
2026-02-11T+12N 450.7910
Y 450.8000		N 510.9898
Y 511.0000		N 397.5920
Y 397.6000		N 461.9908
Y 462.0000		N 1,912
Y 1,912
2026-02-12T+13N 456.3909
Y 456.4000		N 460.5628
Y 460.6000		N 428.3914
Y 428.4000		N 433.9913
Y 434.0000		N 718
Y 702
2026-02-13T+14N 414.3917
Y 414.4000		N 430.2954
Y 430.3600		N 403.1919
Y 403.2000		N 422.7915
Y 422.8000		N 784
Y 784
2026-02-17T+15N 414.3917
Y 414.4000		N 445.1911
Y 445.2000		N 414.3917
Y 414.4000		N 425.5915
Y 425.6000		N 527
Y 527
2026-02-18T+16N 419.9916
Y 420.0000		N 481.5624
Y 481.6000		N 408.7918
Y 408.8000		N 467.5906
Y 467.6000		N 1,065
Y 1,065
2026-02-19T+17N 523.5895
Y 523.6000		N 769.9846
Y 770.0000		N 515.1897
Y 515.2000		N 613.1877
Y 613.2000		N 142,916
Y 142,913
2026-02-20T+18N 509.5898
Y 509.6000		N 557.1609
Y 557.2000		N 476.3825
Y 476.2800		N 543.1891
Y 543.2000		N 5,035
Y 5,035
2026-02-23T+19N 520.7896
Y 520.8000		N 554.3889
Y 554.4000		N 509.0298
Y 509.0400		N 520.7896
Y 520.8000		N 1,976
Y 1,976
2026-02-24T+20N 501.1900
Y 501.2000		N 509.5898
Y 509.6000		N 478.7904
Y 478.8000		N 492.7901
Y 492.8000		N 1,273
Y 1,273
2026-02-25T+21N 484.3903
Y 484.4000		N 510.9898
Y 511.0000		N 481.5904
Y 481.6000		N 492.7901
Y 492.8000		N 1,957
Y 1,958
2026-02-26T+22N 433.9913
Y 434.0000		N 442.3912
Y 442.4000		N 417.1917
Y 417.2000		N 419.9916
Y 420.0000		N 1,638
Y 1,638
2026-02-27T+23N 422.7915
Y 422.8000		N 442.3912
Y 442.4000		N 422.7915
Y 422.8000		N 431.1914
Y 431.2000		N 933
Y 933
2026-03-02T+24N 470.3906
Y 470.4000		N 473.1905
Y 473.2000		N 417.1917
Y 417.2000		N 431.1914
Y 431.2000		N 11,774
Y 11,773
2026-03-03T+25N 467.5906
Y 467.6000		N 489.9902
Y 490.0000		N 417.1917
Y 417.2000		N 456.3909
Y 456.4000		N 27,358
Y 27,357
2026-03-04T+26N 414.3917
Y 414.4000		N 439.0312
Y 439.0400		N 405.9919
Y 406.0000		N 405.9919
Y 406.0000		N 4,063
Y 4,063
2026-03-05T+27N 405.9919
Y 406.0000		N 442.3912
Y 442.4000		N 394.7921
Y 394.8000		N 400.3920
Y 400.4000		N 5,108
Y 5,108
2026-03-06T+28N 391.9922
Y 392.0000		N 394.7921
Y 394.8000		N 338.7932
Y 338.8000		N 347.1931
Y 347.2000		N 3,018
Y 3,018
2026-03-09T+29N 335.9933
Y 336.0000		N 347.1931
Y 347.2000		N 319.1936
Y 319.2000		N 330.3934
Y 330.4000		N 1,447
Y 1,447
2026-03-10T+30N 333.1933
Y 333.2000		N 397.5920
Y 397.6000		N 305.1939
Y 305.2000		N 319.1936
Y 319.2000		N 9,517
Y 9,517

黄色为 T0，红色为 Nasdaq 窗口最高价日，绿色为 Nasdaq 窗口最低价日；若同一行兼有多种标记，CSS 按最低价、最高价、T0 的层叠顺序显示。

表 12｜窗口内申报/公告事实
日期事实accession
01-20披露收购 Clean Fury；四份 424B3 更新0001193125-26-016737
01-22董事会宣布 1:20；四份 424B3 更新0001193125-26-018737
01-261:20 生效 6-K；四份 424B3 更新0001193125-26-022543
02-19披露 2025 年初步结果；四份 424B3 更新0001193125-26-058269
02-25424B5 与 6-K 披露最高 USD 98m ATM 协议；四份 424B3 更新0001193125-26-071752、0001193125-26-071797

量峰 2 月 5 日 254,856 股，是 T0 前 60 日中位数 56.5 股的 4,510.73 倍，但它既不与 1 月 7 日的价高同日，也没有把随后路径扭成先低后高。Yahoo 报最高约 USD 1,377.60、日期 1 月 6 日；Nasdaq 报 USD 1,378.6924、日期 1 月 7 日。复权与舍入使最高日相差一天，却不改变两源都把最低点放在 3 月 10 日的下跌结论。

五、2026-04-27｜1:7：后段有反弹，但全窗仍高→低

判定：一路下跌；5 月 18 日只是窗内次级局部行情。

窗口为 2026-04-06 至 06-09。最高 USD 245.2751 在 4 月 16 日，最低 USD 76.00 在 6 月 3 日，相隔 33 个交易日且高点在前。后 30 日内部高低比 3.189 倍，5 月 18 日量峰与一季度结果同日出现局部拉升；然而它没有越过 4 月 16 日全窗高点，之后又走到 6 月 3 日低点。因此分类仍是一路下跌，而不是因为某一天巨量上涨就改写整窗时序。

图 6｜2026-04-27 窗口：收盘线、盘中高低与成交量 2026-04-06 · T−152026-04-27 · T02026-06-09 · T+30 高 245.2751低 76.0000 T0成交量（平方根尺度）
蓝线为 Nasdaq 收盘价；红/绿点为窗口盘中最高/最低；金色虚线为交易生效日。成交量柱使用平方根尺度，只为让非峰值日可见，倍数计算仍用原始成交量。
表 13｜价格、时序、分段与成交量
指标结果读法
全窗口盘中高 / 低245.2751（2026-04-16）/ 76.0000（2026-06-03）＝ 3.227×高点先、低点后，相隔 33 个交易日
T−15…T−12.137×反拆前分段高低比
T+1…T+303.189×完整后30日
T0 日内振幅1.293×当日盘中高 ÷ 低
量峰 / 前期中位723,361（2026-05-18）/ 1,154.5 ＝ 626.56×量价高同日：否；基准含 60 个 Nasdaq 非空日
高点后 5 / 10 日2026-04-23 -50.90%；2026-04-30 -44.39%以各日收盘相对盘中高点计算
Yahoo 互证高 245.2800（2026-04-16）；低 76.0000（2026-06-03）；3.227×量峰 2026-05-18，723,360 股
展开附表 5：46 个交易日逐日双源 OHLCV
附表 5｜N＝Nasdaq，Y＝Yahoo；价格均为 2026-08-19 后复权口径
日期相对日开盘 N/Y最高 N/Y最低 N/Y收盘 N/Y成交量 N/Y
2026-04-06T−15N 235.1953
Y 235.2000		N 235.1953
Y 235.2000		N 226.7955
Y 226.8000		N 229.7354
Y 229.8800		N 240
Y 239
2026-04-07T−14N 223.9395
Y 224.0000		N 227.8594
Y 227.9200		N 212.7957
Y 212.8000		N 221.0556
Y 221.2000		N 451
Y 451
2026-04-08T−13N 221.2516
Y 221.2000		N 229.3154
Y 229.3200		N 221.2516
Y 221.2000		N 221.3356
Y 221.4800		N 193
Y 192
2026-04-09T−12N 215.0917
Y 215.0400		N 232.2274
Y 232.1200		N 215.0917
Y 215.0400		N 222.7635
Y 222.8800		N 355
Y 354
2026-04-10T−11N 218.4236
Y 218.4000		N 234.2433
Y 234.3600		N 218.3956
Y 218.4000		N 229.2034
Y 229.3200		N 360
Y 358
2026-04-13T−10N 220.6356
Y 220.6400		N 229.5954
Y 229.6000		N 215.7637
Y 215.8800		N 229.5954
Y 229.6000		N 520
Y 520
2026-04-14T−9N 230.3514
Y 230.4400		N 238.6112
Y 238.5600		N 225.5355
Y 225.6800		N 230.1834
Y 230.1600		N 365
Y 365
2026-04-15T−8N 227.6634
Y 227.6400		N 238.5552
Y 238.5600		N 226.2635
Y 226.2400		N 236.2313
Y 236.3200		N 419
Y 420
2026-04-16T−7N 243.5951
Y 243.6000		N 245.2751
Y 245.2800		N 226.8515
Y 226.8000		N 232.2554
Y 232.4000		N 489
Y 489
2026-04-17T−6N 236.0073
Y 236.0400		N 243.9311
Y 243.8800		N 224.0515
Y 224.0000		N 224.4155
Y 224.5600		N 313
Y 312
2026-04-20T−5N 229.5954
Y 229.6000		N 233.8513
Y 233.8000		N 223.9955
Y 224.0000		N 230.7994
Y 230.7200		N 285
Y 285
2026-04-21T−4N 234.9153
Y 234.9200		N 235.1673
Y 235.2000		N 222.0076
Y 222.0400		N 226.4595
Y 226.5200		N 282
Y 281
2026-04-22T−3N 225.0315
Y 225.1200		N 227.2995
Y 227.3600		N 215.5957
Y 215.6000		N 220.6356
Y 220.6400		N 276
Y 276
2026-04-23T−2N 204.3959
Y 204.4000		N 204.3959
Y 204.4000		N 114.7977
Y 114.8000		N 120.4256
Y 120.4000		N 8,301
Y 8,301
2026-04-24T−1N 127.1175
Y 127.1200		N 127.1175
Y 127.1200		N 115.6097
Y 115.6400		N 118.2136
Y 118.1600		N 1,994
Y 1,994
2026-04-27T0N 113.6000
Y 113.6000		N 139.6000
Y 139.6000		N 108.0000
Y 108.0000		N 136.8480
Y 136.8400		N 2,564
Y 2,560
2026-04-28T+1N 132.0000
Y 132.0000		N 146.0000
Y 146.0000		N 120.8000
Y 120.8000		N 143.6000
Y 143.6000		N 4,012
Y 4,008
2026-04-29T+2N 140.0000
Y 140.0000		N 142.5720
Y 142.5600		N 126.8000
Y 126.8000		N 128.8000
Y 128.8000		N 1,209
Y 1,208
2026-04-30T+3N 128.8000
Y 128.8000		N 136.4000
Y 136.4000		N 112.4000
Y 112.4000		N 136.4000
Y 136.4000		N 1,613
Y 1,613
2026-05-01T+4N 134.0000
Y 134.0000		N 136.4000
Y 136.4000		N 129.2000
Y 129.2000		N 132.0000
Y 132.0000		N 2,226
Y 2,225
2026-05-04T+5N 130.4000
Y 130.4000		N 145.1960
Y 145.2000		N 126.8000
Y 126.8000		N 139.2000
Y 139.2000		N 1,805
Y 1,800
2026-05-05T+6N 138.8000
Y 138.8000		N 138.8000
Y 138.8000		N 131.2000
Y 131.2000		N 134.8000
Y 134.8000		N 951
Y 948
2026-05-06T+7N 134.0000
Y 134.0000		N 140.0000
Y 140.0000		N 132.4000
Y 132.4000		N 138.4000
Y 138.4000		N 950
Y 950
2026-05-07T+8N 136.4000
Y 136.4000		N 137.0000
Y 137.0000		N 130.0000
Y 130.0000		N 132.8000
Y 132.8000		N 826
Y 825
2026-05-08T+9N 133.2000
Y 133.2000		N 134.8000
Y 134.8000		N 129.2000
Y 129.2000		N 131.6000
Y 131.6000		N 358
Y 358
2026-05-11T+10N 132.4000
Y 132.4000		N 135.7200
Y 135.7200		N 128.6000
Y 128.6000		N 132.8000
Y 132.8000		N 516
Y 518
2026-05-12T+11N 134.8000
Y 134.8000		N 135.2000
Y 135.2000		N 131.2040
Y 131.2000		N 132.4000
Y 132.4000		N 285
Y 283
2026-05-13T+12N 130.8000
Y 130.8000		N 130.8000
Y 130.8000		N 127.2000
Y 127.2000		N 129.2000
Y 129.2000		N 463
Y 460
2026-05-14T+13N 128.0000
Y 128.0000		N 131.0000
Y 131.0000		N 126.8960
Y 126.8800		N 127.6000
Y 127.6000		N 298
Y 298
2026-05-15T+14N 126.4000
Y 126.4000		N 130.8000
Y 130.8000		N 122.0000
Y 122.0000		N 122.0000
Y 122.0000		N 745
Y 745
2026-05-18T+15N 195.4000
Y 195.4000		N 242.3960
Y 242.4000		N 122.4000
Y 122.4000		N 126.8000
Y 126.8000		N 723,361
Y 723,360
2026-05-19T+16N 113.6000
Y 113.6000		N 114.0000
Y 114.0000		N 94.4000
Y 94.4000		N 102.8000
Y 102.8000		N 15,092
Y 15,093
2026-05-20T+17N 100.0000
Y 100.0000		N 111.2000
Y 111.2000		N 94.4000
Y 94.4000		N 105.2000
Y 105.2000		N 4,573
Y 4,573
2026-05-21T+18N 104.4000
Y 104.4000		N 108.8000
Y 108.8000		N 100.4000
Y 100.4000		N 101.6000
Y 101.6000		N 2,131
Y 2,133
2026-05-22T+19N 101.6000
Y 101.6000		N 103.5520
Y 103.5600		N 94.2000
Y 94.2000		N 94.4000
Y 94.4000		N 3,099
Y 3,058
2026-05-26T+20N 94.0000
Y 94.0000		N 99.6000
Y 99.6000		N 90.0000
Y 90.0000		N 94.4000
Y 94.4000		N 3,402
Y 3,393
2026-05-27T+21N 94.8000
Y 94.8000		N 96.0000
Y 96.0000		N 88.8000
Y 88.8000		N 89.2000
Y 89.2000		N 2,197
Y 2,175
2026-05-28T+22N 89.6000
Y 89.6000		N 93.6000
Y 93.6000		N 86.4000
Y 86.4000		N 92.8000
Y 92.8000		N 3,525
Y 3,323
2026-05-29T+23N 94.0000
Y 94.0000		N 96.4000
Y 96.4000		N 87.6000
Y 87.6000		N 91.2000
Y 91.2000		N 3,205
Y 3,173
2026-06-01T+24N 93.6000
Y 93.6000		N 95.6000
Y 95.6000		N 88.4000
Y 88.4000		N 88.8000
Y 88.8000		N 2,084
Y 2,083
2026-06-02T+25N 93.6000
Y 93.6000		N 93.6000
Y 93.6000		N 86.8000
Y 86.8000		N 88.0000
Y 88.0000		N 6,764
Y 6,765
2026-06-03T+26N 98.0000
Y 98.0000		N 102.8000
Y 102.8000		N 76.0000
Y 76.0000		N 88.4000
Y 88.4000		N 163,889
Y 163,890
2026-06-04T+27N 81.2000
Y 81.2000		N 90.4000
Y 90.4000		N 81.2000
Y 81.2000		N 87.2000
Y 87.2000		N 5,335
Y 5,335
2026-06-05T+28N 83.6000
Y 83.6000		N 86.8000
Y 86.8000		N 80.4000
Y 80.4000		N 85.6000
Y 85.6000		N 1,884
Y 1,885
2026-06-08T+29N 83.2000
Y 83.2000		N 88.8000
Y 88.8000		N 82.8000
Y 82.8000		N 84.8000
Y 84.8000		N 2,992
Y 2,993
2026-06-09T+30N 84.0000
Y 84.0000		N 92.3960
Y 92.4000		N 83.2960
Y 83.2800		N 89.6000
Y 89.6000		N 10,906
Y 10,900

黄色为 T0，红色为 Nasdaq 窗口最高价日，绿色为 Nasdaq 窗口最低价日；若同一行兼有多种标记，CSS 按最低价、最高价、T0 的层叠顺序显示。

表 14｜窗口内申报/公告事实
日期事实accession
04-222025 年 20-F0001193125-26-170448
04-23董事会宣布 1:70001193125-26-173738
04-271:7 生效 6-K0001193125-26-181886
05-05—05-13四份 POS AM，随后四份 EFFECT0001193125-26-206516
05-18一季度结果；四份 424B3 更新0001193125-26-228033、0001193125-26-228046

Nasdaq 与 Yahoo 的高低日期、倍数及量峰方向一致：量峰约 72.34 万股，前 60 日中位数 1,154.5 股，约 626.56 倍。两源量峰只差 1 股。公司自己的前后股数却有两种写法：生效件称 528,305 股，7 月回顾件称 541,082 股；这项差异影响公司行为台账，不影响以市场数据独立测得的窗口倍数。

六、2026-08-19｜1:40：目前 5.687 倍，但 T+30 尚未来到

暂定：一路下跌；只能报告 T+21，不作完整窗口结论。

可得窗口为 2026-07-29 至 09-18，共 37 个交易日。最高 USD 6.824 在窗口第一天 7 月 29 日，最低 USD 1.20 在 9 月 16 日，高点早于低点 34 个交易日。T0 振幅 1.914 倍，反拆首日成交 733.1 万股；但全窗量峰更早出现在 8 月 5 日的 1,455.41 万股。由于 T+22 至 T+30 尚无数据，5.687 倍和“下跌”都标作截至资料日的部分观察，不把未来九个交易日假装成已发生。

图 7｜2026-08-19 窗口：收盘线、盘中高低与成交量 2026-07-29 · T−152026-08-19 · T02026-09-18 · T+21 高 6.8240低 1.2000 T0成交量（平方根尺度）
蓝线为 Nasdaq 收盘价；红/绿点为窗口盘中最高/最低；金色虚线为交易生效日。成交量柱使用平方根尺度，只为让非峰值日可见，倍数计算仍用原始成交量。
表 15｜价格、时序、分段与成交量
指标结果读法
全窗口盘中高 / 低6.8240（2026-07-29）/ 1.2000（2026-09-16）＝ 5.687×高点先、低点后，相隔 34 个交易日
T−15…T−13.052×反拆前分段高低比
T+1…T+212.550×仅有21日，窗口未完
T0 日内振幅1.914×当日盘中高 ÷ 低
量峰 / 前期中位14,554,100（2026-08-05）/ 5,214.0 ＝ 2,791.35×量价高同日：否；基准含 60 个 Nasdaq 非空日
高点后 5 / 10 日2026-08-05 -36.40%；2026-08-12 -51.35%以各日收盘相对盘中高点计算
Yahoo 互证高 6.8400（2026-07-29）；低 1.2000（2026-09-16）；5.700×量峰 2026-08-05，14,554,100 股
展开附表 6：37 个交易日逐日双源 OHLCV
附表 6｜N＝Nasdaq，Y＝Yahoo；价格均为 2026-08-19 后复权口径
日期相对日开盘 N/Y最高 N/Y最低 N/Y收盘 N/Y成交量 N/Y
2026-07-29T−15N 6.7400
Y 6.7600		N 6.8240
Y 6.8400		N 4.4720
Y 4.4800		N 5.3160
Y 5.3200		N 1,307,467
Y 1,307,468
2026-07-30T−14N 5.6160
Y 5.6000		N 5.8000
Y 5.8000		N 5.1280
Y 5.1200		N 5.4400
Y 5.4400		N 2,061,621
Y 2,061,620
2026-07-31T−13N 5.6120
Y 5.6000		N 5.6120
Y 5.6000		N 4.7200
Y 4.7200		N 4.7600
Y 4.7600		N 503,368
Y 503,368
2026-08-03T−12N 4.8640
Y 4.8800		N 4.8640
Y 4.8800		N 4.2720
Y 4.2800		N 4.4800
Y 4.4800		N 808,095
Y 808,095
2026-08-04T−11N 3.6680
Y 3.6800		N 3.8000
Y 3.8000		N 3.3880
Y 3.4000		N 3.5240
Y 3.5200		N 1,697,731
Y 1,697,730
2026-08-05T−10N 5.1480
Y 5.1600		N 5.8120
Y 5.8000		N 4.1200
Y 4.1200		N 4.3400
Y 4.3600		N 14,554,100
Y 14,554,100
2026-08-06T−9N 4.0440
Y 4.0400		N 4.1480
Y 4.1600		N 3.6760
Y 3.6800		N 3.8960
Y 3.8800		N 1,218,708
Y 1,218,708
2026-08-07T−8N 3.6600
Y 3.6800		N 3.6600
Y 3.6800		N 3.2000
Y 3.2000		N 3.4800
Y 3.4800		N 597,002
Y 597,003
2026-08-10T−7N 3.3880
Y 3.4000		N 3.6800
Y 3.6800		N 3.2880
Y 3.2800		N 3.5200
Y 3.5200		N 430,577
Y 430,578
2026-08-11T−6N 3.2960
Y 3.2800		N 3.4680
Y 3.4800		N 3.2160
Y 3.2000		N 3.3200
Y 3.3200		N 244,340
Y 244,340
2026-08-12T−5N 3.2800
Y 3.2800		N 3.4000
Y 3.4000		N 3.2160
Y 3.2000		N 3.3200
Y 3.3200		N 235,377
Y 235,378
2026-08-13T−4N 3.1200
Y 3.1200		N 3.2720
Y 3.2800		N 3.0000
Y 3.0000		N 3.2720
Y 3.2800		N 295,718
Y 295,718
2026-08-14T−3N 3.1600
Y 3.1600		N 3.1800
Y 3.2000		N 2.9840
Y 3.0000		N 3.1720
Y 3.1600		N 122,221
Y 122,223
2026-08-17T−2N 2.5840
Y 2.6000		N 2.6880
Y 2.6800		N 2.2920
Y 2.2800		N 2.3760
Y 2.3600		N 678,593
Y 678,593
2026-08-18T−1N 2.4000
Y 2.4000		N 2.7720
Y 2.7600		N 2.2360
Y 2.2400		N 2.7400
Y 2.7600		N 250,000
Y 547,970
2026-08-19T0N 2.7900
Y 2.7900		N 4.9000
Y 4.9000		N 2.5600
Y 2.5600		N 3.0900
Y 3.0900		N 7,330,638
Y 7,330,600
2026-08-20T+1N 2.7100
Y 2.7100		N 3.0600
Y 3.0600		N 2.6100
Y 2.6100		N 2.9300
Y 2.9300		N 477,667
Y 477,700
2026-08-21T+2N 2.9100
Y 2.9100		N 3.0000
Y 3.0000		N 2.7312
Y 2.7310		N 2.9200
Y 2.9200		N 193,868
Y 190,100
2026-08-24T+3N 2.7400
Y 2.7400		N 2.8020
Y 2.8020		N 2.5803
Y 2.5800		N 2.6100
Y 2.6100		N 150,038
Y 147,200
2026-08-25T+4N 2.6500
Y 2.6500		N 2.8200
Y 2.8200		N 2.6200
Y 2.6200		N 2.6700
Y 2.6700		N 159,922
Y 156,200
2026-08-26T+5N 2.9700
Y 2.9700		N 3.0500
Y 3.0500		N 2.7500
Y 2.7500		N 2.9300
Y 2.9300		N 843,441
Y 843,400
2026-08-27T+6N 2.5150
Y 2.5150		N 2.6600
Y 2.6600		N 1.9600
Y 1.9600		N 2.1300
Y 2.1300		N 12,332,430
Y 12,332,400
2026-08-28T+7N 1.8800
Y 1.8800		N 1.9500
Y 1.9500		N 1.7100
Y 1.7100		N 1.8100
Y 1.8100		N 1,505,936
Y 1,505,900
2026-08-31T+8N 1.6700
Y 1.6700		N 1.7900
Y 1.7900		N 1.6400
Y 1.6400		N 1.7100
Y 1.7100		N 435,312
Y 435,300
2026-09-01T+9N 1.6300
Y 1.6300		N 1.7600
Y 1.7600		N 1.5600
Y 1.5600		N 1.5700
Y 1.5700		N 313,005
Y 313,000
2026-09-02T+10N 1.5300
Y 1.5300		N 1.5400
Y 1.5400		N 1.3800
Y 1.3800		N 1.4000
Y 1.4000		N 425,739
Y 425,700
2026-09-03T+11N 1.3200
Y 1.3200		N 1.4300
Y 1.4300		N 1.3200
Y 1.3200		N 1.3800
Y 1.3800		N 228,728
Y 225,700
2026-09-04T+12N 1.3600
Y 1.3600		N 1.6600
Y 1.6600		N 1.3600
Y 1.3600		N 1.4900
Y 1.4900		N 741,251
Y 733,900
2026-09-08T+13N 1.4900
Y 1.4900		N 1.5300
Y 1.5300		N 1.4500
Y 1.4500		N 1.4600
Y 1.4600		N 149,975
Y 145,200
2026-09-09T+14N 1.4700
Y 1.4700		N 1.4800
Y 1.4800		N 1.4000
Y 1.4000		N 1.4200
Y 1.4200		N 157,060
Y 153,700
2026-09-10T+15N 1.4000
Y 1.4000		N 1.5399
Y 1.5400		N 1.3600
Y 1.3600		N 1.4500
Y 1.4500		N 272,212
Y 268,300
2026-09-11T+16N 1.4200
Y 1.4200		N 1.5300
Y 1.5300		N 1.3501
Y 1.3500		N 1.3700
Y 1.3700		N 260,284
Y 254,100
2026-09-14T+17N 1.4000
Y 1.4000		N 1.4300
Y 1.4300		N 1.3700
Y 1.3700		N 1.3700
Y 1.3700		N 93,273
Y 89,400
2026-09-15T+18N 1.3800
Y 1.3800		N 1.4050
Y 1.4050		N 1.2500
Y 1.2500		N 1.2500
Y 1.2500		N 199,330
Y 197,000
2026-09-16T+19N 1.2700
Y 1.2700		N 1.3250
Y 1.3250		N 1.2000
Y 1.2000		N 1.2400
Y 1.2400		N 226,412
Y 225,800
2026-09-17T+20N 1.2400
Y 1.2400		N 1.4200
Y 1.4200		N 1.2400
Y 1.2400		N 1.3300
Y 1.3300		N 522,346
Y 522,300
2026-09-18T+21N 1.3500
Y 1.3500		N 1.4900
Y 1.4900		N 1.2500
Y 1.2500		N 1.2900
Y 1.2900		N 649,858
Y 644,400

黄色为 T0，红色为 Nasdaq 窗口最高价日，绿色为 Nasdaq 窗口最低价日；若同一行兼有多种标记，CSS 按最低价、最高价、T0 的层叠顺序显示。

表 16｜窗口内及紧邻窗口的申报/公告事实
日期事实accession
07-27/28USD 6m F-1 单位/预付权证/F 权证交易定价与完成；紧邻 T−15 前一交易日，列作边界对照0001193125-26-317019、0001193125-26-318972、0001193125-26-320953
07-30—08-19多份 Schedule 13G/13G-A 披露持仓0001079973-26-001123
08-17董事会宣布 1:400001193125-26-354028
08-191:40 生效 6-K；五份 424B3 更新0001193125-26-356854
08-27二季度结果、最新普通股数及 F 权证全部行权；五份 424B3 更新0001193125-26-369519
08-28 / 09-03Imperial 13D/A；Horne 13G0001193125-26-374929、0001235976-26-000001

窗口边界非常重要：7 月融资在窗口开始前一交易日完成，7 月 29 日恰为本窗最高点；把 T−15 再前移一天会把融资完成日纳入，但不会改变高点早于低点。Nasdaq 高点 USD 6.824，Yahoo 为 USD 6.84；两源低点均约 USD 1.20，倍数分别 5.687 与 5.700。量峰与前 60 日中位数在两源一致为 1,455.41 万与 5,214 股，倍数 2,791.35。

不确定项与不能跨过的边界

表 17｜已知差异、影响与处理
项目差异/缺口本页处理是否改变结论
2024 成交量基准Nasdaq 前 60 日只有 38 个非空量；Yahoo 完整 60 日中位数更低同时报 47.75× 与 191×，不伪造缺失值不改变高→低时序
2025-04 最高日Nasdaq 精度选 04-04；Yahoo 舍入后 03-17 与 04-04 同价以 Nasdaq 主源定正式日期，列出 Yahoo 并列局部 04-02→04-04 拉升仍存在
2026-01 最高日Nasdaq 01-07；Yahoo 01-06，价差约 0.08%不强行抹平供应商调整差异两源最低都在 03-10，仍属下跌
2026-04 前后股数生效件 528,305；后续回顾件 541,082两数并列，以生效件为事件表主值不影响市场价窗口
2026-08 窗口资料日只到 T+21，缺 T+22…T+30报告部分窗口，后续补齐前不下最终结论当前分类可被新增数据改变
“最低买价”合规免费日线只有成交 OHLC，取不到 closing bid price本页不以成交收盘价冒充 Nasdaq 收盘买价，也不做 30 营业日合规判定与本页成交价事件研究是两套问题

历史日线全部按最新反拆后的统一价格口径展示，因此 2024 年数十万美元的“复权价”是数学换算，不是当日屏幕上的原始成交报价。它适合在同一窗口内计算比例，却不适合与当时未复权发行价、融资价或投资者成本直接对比。成交量也按数据供应商复权规则呈现，早期出现 1 股、2 股一类极小整数，量峰倍数要读作相对异常程度，不能当作实际可吸收新增股票的容量。

本页把 94 份 424B3、24 份 EFFECT 及多次 POS AM 视为持续注册基础设施的一部分，但没有把每一份更新件计成一次独立售股或一次反拆。相反方向也逐件检查：真实落地日由交易起始、修章和新闻稿共同确认，避免只靠表单聚类漏掉或重复计数。

人话结论：反拆常伴随巨量，却不等于常伴随 pump

六次里只有一次。2025 年 4 月的 1:6 窗口出现 4 月 2 日低点、4 月 4 日价量同峰，随后 5/10 个交易日收盘回吐约 27%，这是本页严格口径下唯一完整 pump。其余五次的窗口最高价都先于最低价；其中 2024 年 4 月、2026 年 1 月、4 月与 8 月虽然高低达到 3—6 倍，主要描述的是一路下行的距离，不是从低位泵起的幅度。

反拆与巨量的关系比与 pump 的关系稳定：六个窗口都有相对前期中位数的量峰，2026 年三次更达到数百至数千倍。但量峰只说明换手异常；它可能出现在公告、业绩、融资、行权更新或反拆附近，不能单凭同窗共现把动机归给公司、持有人或某一申报。2026 年 4 月窗就是典型例外：5 月 18 日有后段价量反弹，仍没有超过反拆前 4 月 16 日的高点，最后走到 6 月 3 日低点。

累计 840 万比 1 的含义也要克制：它只是六次比例相乘，不是说某一批最初股票完整存续到今天；期间有大量新发行、权证调整与零碎股现金处理。六次修章均没有同比缩减授权股数，所以反拆后在外分母变小、法定发行容量相对变大；这属于股本结构事实，不是未来发行或价格预测。最新一轮股东授权仍在，但没有董事会实施和交易生效证据，就不能提前计作第七次。

不做预测。2026-08-19 的事件窗尚缺九个交易日。当前 5.687 倍与“高点先、低点后”只描述截至 9 月 18 日的轨迹；若后续出现新高，倍数与分类都要按同一规则重算。本页不把未完成窗口外推成 T+30 结论。