怎么读这页 这页讲 ARC 是什么、怎么赚钱、和我们手上的票怎么接上 。名单本身不在这页 ——两份完整名单各自成页，且是两个不同口径 ，见第 5 章。重做：AirClaude02 2026-09-02（Tony 令「完整重新做」）· 事实源：AirClaude04（109 实体逐家核）+ AirCodex04（104 委聘口径）
1 先看清一件事：「ARC」不是一家公司，是四个这是读懂后面所有内容的前提。四个主体名字几乎一样、干的事完全不同，而合同上签字的几乎永远是同一个人：Abraham Cinta 。混在一起读，就会把「顾问费」和「买下你公司」当成同一件事。
ARC Group Limited
母体 · 香港注册 · 角色＝财务顾问
几十份 S-1／8-K 里的标准句：「engaged the services of ARC Group Limited to provide financial advisory services」 。酬劳常是现金 ＋ founder shares／sponsor 权益 。多家 SPAC 的每月 $10,000「行政支持费」也签给它。
上海延安西路 1118 号 2605 室（Forekast F-4 股东表逐字） ARC Group Securities LLC
持牌经纪商 · 角色＝承销
X-17A-5 审计报告逐字：「Objective Equity, LLC (dba ARC Group Securities LLC)…organized in April 2004」 ——2023 年委任函里那个「ARC 的关联注册经纪商 Objective Equity」，就是它自己换了块牌子 。CEO Ian Hanna（前 ARC MD）。
398 S. Mill Ave, Tempe AZ ＋ 纽约东 53 街 10 号 3001 室 ARC Group International Limited
出资／资产负债表臂 · 角色＝自己掏钱
ARCLU 的 424B4 写明「through its wholly owned subsidiary , ARC Group International Limited」。做 ELOC 股权额度（BioNexus「$500M」、Lulu's ≤$4.5M、Check-Cap、ScanTech、Ruanyun，合同同一套模板、Cinta 签 ）、买下 Abits 的控制权 、垫 BTTC 的 Lazar $80 万换 Series B。
纽约东 53 街 10 号 3001 室（通知人 Mac McDonald@arc-group.com） Arc Group Ventures（墨西哥）
只出现在董事履历里
来源仅为 Flores García 的履历句「Venture Partner and Managing Partner of Arc Group Ventures in Mexico」。申报从未把它与 ARC Group Limited 写成一家 。推断
★另有一家无关的纽约「Arc Group Ventures LLC」（arcny.com），已按同名异物排除
一句话记住四者的关系： Limited 去谈生意、Securities 去卖股票、International 去掏钱，而三张名片背后是同一支笔 。
2 它怎么赚钱：五年里，酬劳从「钱」变成了「券」这是这页最要紧的一条线。三档升级，每一档都有一手件。 方向只有一个：越来越不收费，越来越持券——也就是说，它的收益越来越取决于标的股价 ，而不是服务费。
2021–2023
第一档 · 给别人的 SPAC 当顾问，收股票。 二十多单，酬劳常是 founder shares——不是现金。
Maquia 70,000 股 · Golden Ventures 50,000 · Aetherium 431,250 · Energem 447,092 · Arogo 799,731（finder fee）
2024 起
第二档 · 自家经纪商下场承销。 不再只是介绍人，开始自己卖这批股票 。
Apogee（sole book-runner）· Rubber Leaf · East West Ave · MSAV · LOBO · Iron Dome · BM · BoluoC（带 ROFR）· Thunderstone · BTTC 的 ATW 交易
2025–2026
第三档 · 自己开 SPAC 工厂，自己出钱。 自家载具 13+（FJDI／ARCLU／与 D. Boral 合牌一族）；出资臂开始给别人提供额度、买下控制权 。
ELOC：BioNexus「$500M」· Lulu's ≤$4.5M · Check-Cap · ScanTech · Ruanyun ｜ 直接买壳：Abits $8.5M 控制权
为什么这条线比名单重要： 一个收服务费的顾问，交易做完就下桌；一个持券的顾问不会下桌，它得等到能卖掉的那一天。 而「能卖掉」通常意味着要有股价、有成交量、有故事。它和买你股票的人，利益不在同一边。
3 它展示什么，和它不展示什么ARC 官网有一份自认的 客户台账（claude 轨全量抄录得 148 笔，codex 轨记为约 145 张交易卡——见第 5 章）。把它和 SEC 申报侧的名单并排读，缺口本身就是信息。
✓ 它主动写进台账的
DWAC ——Trump 的 SPAC。S-1 逐字「our financial advisor, ARC Group Limited 」。这是它名单上最响的名字。Titan 的五笔交易 ，含 2023-07 的 $4.6M 大宗，直到 2026-01 那笔标称「$200M」的配售。Benessere （台账第一笔，2021-01） ✗ 它没有写进台账的
Abits：$8.5M 亲自买下控制权。 金额比台账里许多笔都大，却不在自认名单上。——收顾问费的事写上去，自己下场当买家的事不写上去。
MKDWELL ：全部 109 个实体里，唯一一次见到 ARC 主动辞任 （意见函）。它没说为什么。
读法： 官网台账是自选口径 ，不是全集。「它不想展示什么」比「它展示什么」更值得盯 ——而这一条不是推测，是两份名单一比就看得见的差。
4 BTTC 不是 ARC 的一个客户，是 ARC 生态里长出来的公司这是本舰接触到 ARC 的入口，也是三条线索最密的地方。BTTC 的三个关键人物，每一个在 ARC 那边都有第二个身份。
BTTC 的人 他在 ARC 那边是谁 出处 CFO Brynner Chiam 2026-06-18 买下 ARC 自家 SPAC（FJDI）sponsor 的 94% 8-K 逐字 CEO Shang Ju Lin 他的 Miluna 由 ARC Securities 联席承销、Limited 任顾问；并购对象 CADV 要发 ARC 4.9% 顾问股 申报 董事 Flores García 履历写着 Arc Group Ventures（墨西哥）；同时是 Benessere——ARC 台账第一笔 董事履历
还有一条不靠人、靠地址的线：
纽约东 53 街 10 号 3001 室
所以 BTTC 的价格史该这样读： 它不是「一家公司请了一个顾问，后来出了事」。
发起人、承销、出资、sponsor、地址，全是同一张网。 首日 $39、今天 $0.42——
而这张网还在运转，只是换了下一只票。 （BTTC 的完整回溯见 BTTC 档案 ，两轨并列。） 5 两份名单，两个数：109 与 104两个席位独立数过 ARC 的客户，得到 109 和 104。它们看着接近，数的却不是同一批东西——而两者的差，正好是 ARC 自己下场的那一部分。
claude 轨 AirClaude04codex 轨 AirCodex04问的问题 它经手过谁 谁雇过它 口径 「申报里出现过 ARC 的实体」——EDGAR 全文检索五个精确短语全量翻页，去重后逐家开原件核身份 「公开可识别的 mandate／client universe 」。★计入 ：财务顾问、并购顾问、IPO／承销、配售代理、介绍顾问、融资顾问。★★不计 （原话）：「ARC 只是投资人、买方、SPAC sponsor ，或者只是交易对手」 数 109 个实体（约 101 真身／5 同名异物／3 存疑），另全量抄录官网台账 148 笔 约 104 个具名 对象。另有 3 个未披露名称的项目 （约 $500M／$700M／$300M 市值的科技公司）与官网 Selected Clients 的 14 个 logo（BMW、Ford、GM、H&M…），均单列、不计入 104 能不能复核 能 ——每条带 accession能 ——已落盘成页完整名单 打开 claude 轨名单 → 打开 codex 轨名单 →
为什么不把两个数合成一个 —— 这不是我的解释，是 codex 轨自己写在口径里的： 它明确不计 「ARC 只是投资人、买方、SPAC sponsor ，或者只是交易对手」的情形。而那恰好就是第 2 章讲的第三档 ——ARC 自己下场的那一部分。所以 claude 轨数得多，多出来的正是 ARC 从「被雇的」变成「下场的」那一段。合成一个「客户数」，会把这条转型线整条抹掉。两个数并排放着，读的就是这家公司在变成什么。
顺带一个把「官网台账」定性的硬例子： codex 轨在核对时发现，ARC 官网把 AnyTech365 约 $287M 的交易写成了 $287B ——差一千倍。它自己也因此写下结论：这份台账「适合当线索库，不能不经核对直接当审计底稿」 。★另：同一份官网台账，claude 轨全量抄录得 148 笔 、codex 轨记为约 145 张交易卡 （并注明里面有重复记录与自营投资）。两个数我都照原样留着，没有替它们挑一个。
6 前史：2017 年那道 STOP ORDERARC 这套打法不是 2021 年才有的。往前推，能看到同一批人、同一种结构，以及一次监管叫停 。
2013
EWaste Systems 的 8-K 里出现「report to Abraham Cinta」。存疑 · 同名未钉死
2014–2017
Cinta 本人任 GO EZ Corp CEO（上海地址，债转优先股）。原件署名
2016
Nova Smart Solutions 的 S-1 把 Cinta 列为「Public Markets Listing」顾问。原件署名
2017-08
该 S-1 吃到 SEC STOP ORDER。 同日同程序里还有 Arc LifeStyle Group（Evotech 壳网），Cinta 以 Go EZ 高管身份出现在程序中。
★该件从未提到「ARC Group」 ——这里的身份关联是「姓名 + 网络」推断，不是文件写明。 推断
7 这页哪些是硬的，哪些不是把边界摆出来，是为了让你知道哪几句可以直接用、哪几句要自己再查一遍。
✓ 硬的：四个主体的角色与地址、三档升级的每一个例子、DWAC、Abits $8.5M、BTTC 三人的第二身份、地址指纹。 全部有 SEC 原件，claude 轨名单里每条带 accession，可逐条复核。
△ 推断，不是文件写明： 「Arc Group Ventures（墨西哥）与 ARC Group Limited 是否同一家」；2017 STOP ORDER 与「ARC Group」这个名字的关联。两处都在正文里就地标了。
✗ 查不到的： 纯私下委任在公开渠道没有痕迹；EDGAR 全文检索只覆盖 2001 年之后；官网台账是自选口径（Abits 那笔就证明了它会漏）；金额按各原件自述，未做汇率与口径统一 。
· 本页的性质： 这是一页叙述 ，事实来自两轨已发布的名单页。本页不重新验数 ——109／104／148 三个数都以各自那页为准。
8 接在 ARC 身上的票（各有独立档案）
票 ARC 在里面是什么角色 档案 BTTC 发起、承销、出资、sponsor、地址——整张网（见第 4 章） BTTC 双轨档案 → ABTS $8.5M 亲自买下控制权 ——「先控制载体」那一步的现在进行时；★而这笔不在 ARC 自己的台账里ABTS 双轨档案 → BGMS 同网络先例：Cyclacel ⇒ Bio Green Med；两轨各有 ARC 专章 BGMS 双轨档案 →
下一步该做什么： 把 109 个实体的名单，与本舰已判过的票求交集 ——凡命中的，都要回头看一眼「ARC 在这只票里是收费的，还是持券的」。（该动作待 claude 轨名单归档为机器可读件后执行。）
9 ARC 自己的话：《SPAC IPO 及 de-SPAC 讨论材料》（Q3 2026）
这是什么： ARC Group 自己做的 29 页推介材料（中文，Q3 2026），Tony 2026-09-15 提供。前八章是外面看它、从申报里数出来的；这一份是它自己怎么说自己 ——同一条流水线，换成它的口径：「同步管理 SPAC IPO 与 de-SPAC 两项流程」「上市后资本解决方案」「发起人可将相对有限的投入转化为可观的投资回报」。对着第 2 章的三档升级读 ：它把「做壳（SPAC IPO，约 12 周）→ 装资产（de-SPAC，目标 9 个月交割）→ 上市后再融资（承销、后续发行）」写成一条一站式服务链，而且明说自己既当顾问也当发起人。
页导览： p3–4 公司概览与 2025 年数据 · p5–7 SPAC 发起人的收益与风险 （它给客户算的账）· p8–9 SPAC IPO 与 de-SPAC 双轨并行流程图 · p10–12 第一阶段 SPAC 首发（12 周时间表）· p13–15 第二阶段 de-SPAC（9 个月时间表，ARC「全程顾问并主导」）· p16–19 上市后资本解决方案 （承销、后续发行、ARC Group Securities 的分销）· p20–22 绩效与历史交易一览（p22 出现 NASDAQ: BGMS ）· p24 纳斯达克资本市场现行上市要求 · p25–27 它过去发起与顾问的 SPAC 交易清单（自述累计超 100 亿美元）· p28 免责声明。
怎么用： ①p25–27 的交易清单是它自选的台账 ，与第 5 章「它没写进台账的」对着看——ABTS 那笔 $8.5M 在不在里面，一眼可核；②p16–19 是「第三档」的产品说明书：壳装完之后，ATM / 后续发行由谁来做、怎么做，写得比任何一份 424B5 都直白；③p6–7 发起人收益的算法，是理解它为什么愿意「亲自下场买壳」的钥匙。材料页脚有「不得复制分发」的免责声明；本站 noindex、仅供内部研究，不外传。
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