Healthcare Triangle, Inc.（Nasdaq: HCTI）· CIK 0001839285 · 只回答一件事：现在总共多少股、在谁手里、多少能自由卖、多少被锁、什么时候解锁。
截至 2026-09-17，HCTI 在外普通股 14,974,322 股（公司自报口径截止 2026-08-12，之后可能又有 ELOC 增发，见不确定项）。其中 12,546,540 股（83.8%）是 2026-07-28 一天之内按 4(a)(2)/Reg D 私下发出去的受限股，没有任何转售登记书覆盖它们；真正现在能自由卖的只剩 约 2,427,782 股（16.2%）。也就是说，市面上看到的"1,497 万股"里，有超过八成暂时卖不出来——这既是保护，也是定时器。定时器的到期日是 2027-01-28（Rule 144 六个月），那一天自由流通盘会从 243 万股跳到 1,215 万股（占比 16.2% → 81.1%），是本票的"过半日"。
但真正的供给压力不在这批锁股，而在 ELOC：公司已经替 Hudson Global Ventures 登记了 28,000,000 股转售额度（相当于当前全部在外股数的 1.87 倍），只用掉 40 万股，剩下 27,600,000 股一经发出即可自由卖，不需要等任何锁定期。这才是压住股价的那只手。
所有数字来自 2026-08-13 提交的 10-Q（2026 年二季报）与 2026-06-26 的 Series C 指定证书。两个不同的截止日必须分清：资产负债表日 2026-06-30 与 封面股数日 2026-08-12——中间相差 1,294 万股。
| 项目 | 股数 | 截止日 | 出处 |
|---|---|---|---|
| 授权普通股（par $0.00001） | 2,000,000,000 | 2026-06-30 | 10-Q 资产负债表 |
| 在外普通股（资产负债表） | 2,027,719 | 2026-06-30 | 10-Q 资产负债表 |
| 在外普通股（封面，最新硬数） | 14,974,322 | 2026-08-12 | 10-Q 封面 |
| 授权优先股 | 10,000,000 | 2026-06-30 | 10-Q 资产负债表 |
| Series A 超级投票权优先股（1,000 票/股） | 20,000 | 2026-06-30 | 10-Q；= 2,000 万票 |
| Series B 可转换优先股 | 1,600,000 → 0 | 2026-07-28 已注销换股 | 10-Q 附注 17(iv) |
| Series C 可转换优先股（已指定额度） | 23,000 | 2026-06-26 | 指定证书；$1,000 面值/股 |
| Series C 已发行并已转普通股 | 18,000 → 0 | 2026-07-28 | 转出 7,743,687 普通股 |
| Series C 未发行余额（对赌） | 5,000 | — | = 2,151,000 普通股（430.2×） |
「相似票清单」把本票的反拆事件按文本聚类计数。按 Item 3.03 + Item 5.03 逐 accession 回查一手件，实际落地的反向拆股是 3 次，不是聚类计数给出的数字：
| 生效日 | 比例 | 8-K accession | 8-K 原话（理由） |
|---|---|---|---|
| 2023-05-26 | 1:10 | 0001607062-23-000305 | "intended to bring the Company into compliance with the…"（$1.00 最低买价） |
| 2025-08-01 | 1:249 | 0001213900-25-070705 | "intended to bring the Company into compliance"；经 Certificate of Correction 生效 |
| 2026-02-10 | 1:60 | 0001213900-26-016390 | "intended to bring the Company into compliance with the $1.00…" |
| 累计 | 1 : 149,400 | 三次全部为救 Nasdaq 最低买价，三次均未缩授权股数 | |
被排除的一条：0001213900-24-090797（2024-10-25，Item 5.03）在聚类里容易被当成反拆，实际是 Series B 可转换优先股的指定证书，不是拆股。这正是任务书提醒的那类误计。
2,027,782 + 50,000 + 20,000 + 12,546,540 = 14,644,322 ✓| 库存块 | 股数 | 取得日 | 取得价 / 依据价 | 是否受限 | 法律依据 |
|---|---|---|---|---|---|
| Teyame SPA · 收购对价普通股 发给 Teyame AI LLC 指定的 8 个实体 | 1,974,686 | 2026-07-28 新闻稿写 07-24 | 按成交前 5 日 VWAP "Base Price" 折算 | 受限 | Sec. 4(a)(2) / Reg D 8-K acc 0001213900-26-082514 |
| Teyame SPA · Series C 转股 $18,000k ÷ $1,000 = 18,000 股 × 430.2 | 7,743,687 | 2026-07-28 | $1,000/优先股 ≈ $2.32/普通股 | 受限 | 同上；转股经 7/17 股东会批准 |
| SecureKloud 换股 交出 1,600,000 股 Series B | 2,828,167 | 2026-07-28 | 换股，无现金 含冲抵 $626k 垫款 | 受限（可接续） | Sec. 4(a)(2) / Reg D； 可能适用 Rule 144(d)(3)(ii) 接续 |
| ELOC 提款股 Hudson Global Ventures 两次提款 | 350,000 | 2026-07 ~ 08 | 3 日最低价均值 × 94% 净得约 $314k | 自由 | 已登记转售 S-1 333-297397 |
| ELOC 承诺费权证股 | 50,000 | 2026-07-22 | $0.00001（无现金行权） | 自由 | 同上登记书 |
| 历史自由流通盘 ATM + 注册直发 + 2025 债转股累积 | 2,027,719 | ≤ 2026-06-30 | 见下方分解 | 自由 | 已登记发行/转售 |
| 零碎股 / RSU 残差 | 63 | — | — | [待核] | 桥式对账残差 |
| 在外合计 | 14,974,322 | 2026-08-12 | — | 自由 2,427,782（16.2%） | 10-Q 封面 |
| 渠道 | 股数 | 价 / 条件 | 净得 | 出处 |
|---|---|---|---|---|
| 2025 债转股（1–2 月） | 451,437 | 反拆前 27,086,245 股 | 抵债 $10,167k | 10-Q 附注 12(C) / 9(B) |
| 注册直发（2026-02-26） | 421,553 | $5.81/单位 | 合计 $3,563k | 10-Q 附注 12(D)(i) |
| └ 同批预融资权证（已即时行权） | 260,000 | $0.00001 | ||
| ATM（Spartan Capital，2025-11-18 协议） | 696,621 | 随市价 | $5,855k | 10-Q 附注 12(D)(ii) |
| Teyame 限制性股（上半年部分） | 55,482 | Base Price | 对价 | 10-Q 附注 12(A)(i) |
| 2025-12-31 期初余额 + 其他 | 142,426 起 | — | — | 10-Q 资产负债表 |
| 2026-06-30 在外 | 2,027,719 | — | 上半年现金融资约 $9.4M | — |
要点：2025-12-31 在外仅 142,426 股，半年后变 2,027,719 股（14.2×），再六周后变 14,974,322 股（105×）。这个 105 倍已经是反拆调整后的口径。
| 限制 / 通道 | 覆盖股数 | 当前状态 | 解除条件与日期 |
|---|---|---|---|
| Rule 144 六个月持有期 HCTI 为 Exchange Act 报告公司、非空壳 |
9,718,373 Teyame 块 |
锁定中 | 2027-01-28 满六个月（按 8-K 的 07-28）。 公司新闻稿写发行日为 07-24，若以新闻稿为准则为 2027-01-24。[待核] 两个官方日期相差 4 天 非关联方满期后可无量限售出（须有最新公开信息）。 |
| Rule 144(d)(3)(ii) 换股接续 同一发行人证券互换可接续持有期 |
2,828,167 SecureKloud 块 |
取决于关联方认定 | 被交出的 Series B 于 2024-10 前后取得，持有期很可能已接续满足。但 SecureKloud 与持 Series A 控制权的 Suresh Venkatachari 高度关联，若认定为关联方，则受 Rule 144(e) 量限：每三个月上限 = max(在外 1%, 四周日均量) = 149,743 股（1% 口径），并须报 Form 144。[待核] 关联方认定未见公司明示 |
| 转售登记书（唯一一份有效的） Form S-1 333-297397 |
28,000,000 | 2026-07-15 已生效 | 已用 400,000，剩 27,600,000 股。覆盖对象只有 Hudson Global Ventures（ELOC 27,950,000 + 承诺费权证 50,000）。这批股一经发出即为自由流通，无任何持有期。招股书明确称 Hudson 为 Securities Act 2(a)(11) 意义上的 underwriter。 |
| Teyame / SecureKloud 两块有无转售登记 | 12,546,540 | 无登记 | 没有。2026-07-06 曾递交 S-3（333-297283），但 07-09 以 Rule 477 撤回（RW），07-10 改以 S-1 重提——而重提的内容仍是同一份 28,000,000 股 Hudson ELOC 登记，与这 1,254 万股无关。因此它们只能走 Rule 144。 |
| ELOC 4.99% 受益所有权上限 | — | 生效中 | Hudson 任一时点持股不得超过在外 4.99%（≈747,000 股）。这不是减量装置，是节流阀：它迫使 Hudson 边收边卖，把供给摊成持续卖压而非一次性砸盘。 |
| ELOC Exchange Cap（5635(d)） | 原 399,805 | 已解除 | 2026-07-17 股东会第 7 项提案通过，取消了 399,805 股的交易所上限。此后 ELOC 的约束只剩登记额度与成交量节流。 |
| ELOC 单次提款上限 | — | 成交量挂钩 | 每单 = min($2,500k, 200% × 日均成交额)。按剔极值日均量估，日均成交额约 $133k → 单次上限约 $267k。要把 $50M 额度用完需约 187 次提款。ELOC 的速度由成交量决定，而不是反过来。 |
| 2026 OID 可转债（$4,235k 本金） 15% 原始发行折价，2026-06-12 发行 |
上限 9,369,469 | 尚未转股 | 转股价 = 转股前 3 日 VWAP × 85%，底价 $0.452。到期 2026-12-12。按现价 $0.69 折算约 7,017,000 股；按底价为上限 9,369,469 股。6/30 现金仅 $1,906k，无法现金偿付，公司另有权延期三个月但本金加 10%。7/17 第 8 项提案已批准其底层股份超上限发行。 |
| Series C 盈利对赌（未发行余额） | 2,151,000 | 条件未达 | 指定 23,000 股，已发 18,000 股，余 5,000 股（$5M），按 430.2 普通股/优先股折算 = 2,151,000 股。资产负债表已列"Contingent consideration $5,000k"。转股时点由公司决定（"at the option of the Company"）。 |
| Teyame 预融资权证 | 424,856 | 已发行未行权 | 行权价约 $0、随时可行权、可无现金行权——经济上等同于已发行股票，只是没计入在外股数。受同一 19.99% 受益所有权上限约束。 |
| 历史权证 | 24,765 | 深度价外 | 加权行权价 $509.05，现价 $0.69 → 实质作废，不构成供给。 |
| ATM（Spartan Capital） | 额度 $39M | [待核] 是否仍可用 | 挂在 S-3 货架 333-276382（基础招股书 2024-01-31）。但公司 2026-07 把 ELOC 登记从 S-3 改为 S-1，强烈暗示已失去 S-3 资格（2026-03-31 曾提交 NT 10-K 延期通知）。若确失资格，ATM 亦不可用。即便可用，S-3 小额货架规则（I.B.6）限 12 个月内不超过公众流通市值的 1/3 —— 按现值约 $3.4M，而非 $39M。 |
| 股权激励计划（2020 Plan） | 66,667 + 年度增额 | evergreen 已批 | 7/17 第 3 项提案通过自动年度增额。提案正文自相矛盾：叙述段写"the greater of"，而实际修订条文写"the least of"（2,000,000 股 / 上年末在外股数的 20% / 管理人决定数）。按"least"口径，2027-01-01 增额约 2,000,000 股。[待核] greater vs least 属同一提案内的实质性文本冲突 |
| Nasdaq 5635 系列 | — | 闸门全开 | 2026-07-17 年会一次性通过第 4、5、6、7、8 项提案，把 5635(a)、5635(b)、5635(d) 下所有需股东批准的发行全部预先批准（含"one or more future issuances"的概括性授权）。此后再发股不需要再开股东会。 |
| 分类 | 股数 | 占在外 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 自由流通（公众手里能卖的） | 2,427,782 | 16.2% | 含 400,000 股已登记 ELOC 股 |
| 受限 · Teyame 块 | 9,718,373 | 64.9% | 2027-01-28 满 Rule 144 六个月 |
| 受限 · SecureKloud 块 | 2,828,167 | 18.9% | 持有期或已接续，但疑为关联方受量限 |
| 零碎残差 | 63 | 0.0% | [待核] |
| 在外合计 | 14,974,322 | 100.0% | 市值 @$0.69 ≈ $10.33M |
| 情景 | 待消化股数 | 含极值均量 282,279/日 | 剔极值均量 177,779/日 | 中位数日量 142,716/日 |
|---|---|---|---|---|
| B1 只清当前自由流通盘 | 2,427,782 | 8.6 天 | 13.7 天 | 17.0 天 |
| B2 B1 + SecureKloud 块（若接续成立且非关联方） | 5,255,949 | 18.6 天 | 29.6 天 | 36.8 天 |
| B3 B1 + ELOC 剩余已登记额度 | 30,027,782 | 106.4 天 | 168.9 天 | 210.4 天 |
| 日期 | 事件 | 新增可售 / 潜在股数 | 确定性 |
|---|---|---|---|
| 2026-09-30 前后 | Nasdaq 最低买价 30 连续营业日时钟走满——08-19 起已连续 20 个交易日收盘低于 $1.00（09-16 收 $0.69） | — | 高 只要价格不回到 $1 |
| 随时 | ELOC 剩余已登记额度（发出即自由卖，按 200% 日均成交额节流） | 27,600,000 | 高 现金仅 1.5 个月 |
| 2026-12-12 | 2026 OID 可转债到期（本金 $4,235k；现金无力偿付） | 7,017,000 ~ 9,369,469 | 中高 或延期 +10% 本金 |
| 2027-01-01 | 2020 股权计划 evergreen 年度增额生效 | 约 2,000,000 | 中 条文 greater/least 冲突 |
| 2027-01-28 | ★ 过半日：Teyame 块满 Rule 144 六个月（若按新闻稿 07-24 口径则为 2027-01-24） | 9,718,373 | 高 日期取决于 07-24/07-28 |
| 待定 | Series C 盈利对赌 5,000 股转普通股（转股时点由公司决定） | 2,151,000 | 中 取决于业绩达标 |
| 已发行未行权 | Teyame 预融资权证（$0.00001，等同股票） | 424,856 | 已成立 |
| # | 不确定项 | 为什么重要 | 怎么消除 |
|---|---|---|---|
| 1 | 今天的真实在外股数未知。最新硬数是 2026-08-12 的 14,974,322 股，但已证实 ELOC 在 7/28–8/12 之间发了 330,000 股，8/12 之后没有任何披露节点。 | 本页所有占比的分母。若 ELOC 继续按同速发行，实际在外股数会更高、自由流通占比也更高。 | 等 Q3 10-Q（约 2026-11 中）封面股数；或下一份 424/S-1 修订的封面。 |
| 2 | Teyame 块发行日有两个官方版本：8-K Item 3.02 写 2026-07-28，公司 2026-07-29 新闻稿写 2026-07-24。 | 直接决定 Rule 144 六个月到期日是 2027-01-28 还是 2027-01-24。 | 看股东名册过户日，或 Form 144 首次申报日。 |
| 3 | SecureKloud 是否为 Rule 144 关联方，以及换股接续是否成立。 | 决定那 283 万股是"今天就能卖"还是"每三个月最多 149,743 股"还是"等到 2027-01-28"。这是翻倍日的唯一变量。 | 看是否出现 Form 144 申报、13D/13G，或公司在下一份定期报告里的关联方披露。 |
| 4 | ATM 是否仍可用。额度名义上 $39M（2026-03-31 424B5），但公司 2026-07 把 ELOC 登记从 S-3 撤回改走 S-1，暗示已失去 S-3 资格（2026-03-31 曾提交 NT 10-K）。 | 若 S-3 货架仍有效，还有一条独立的增发通道；即便有效，小额货架规则（I.B.6）也把 12 个月上限压到约 $3.4M。 | 看是否再有 424B5 出现；或 10-K/10-Q 的 S-3 资格陈述。 |
| 5 | 2020 股权计划 evergreen 条款按"greater"还是"least"执行。同一份提案的叙述段与修订条文互相矛盾。 | 2027-01-01 增额是 200 万股还是约 300 万股（上年末在外的 20%）。 | 看修订后的计划全文（应作为 8-K 或 S-8 附件提交）。 |
| 6 | Series C 盈利对赌 5,000 股是否会发、何时转股。转股时点条文写明"at the option of the Company"。 | 2,151,000 股的时点完全由公司掌握，可以精准挑时间。 | 看 Teyame/Datono 的业绩达标披露与后续 8-K Item 3.02。 |
| 7 | 2026-03-02 / 03-05 两份 13G 及 13G/A 的申报人与持仓未逐份核对。 | 影响"有没有机构底仓"这一判断。 | 逐份打开 0001493152-26-008558 与 0001493152-26-008997。 |
| 8 | Teyame 分拆的分配比例与记录日均未披露。2026-09-03 新闻稿明确"记录日待 Nasdaq 批准直接上市后在后续文件中规定"，分配比例与"少数股权"的具体百分比都没给。 | 无法量化 HCTI 股东实际拿到什么；也无法判断它对 HCTI 自身股本的影响（分拆本身不增发 HCTI 股票，但 HCTI 对 SPA 剩余现金与优先股对价仍负连带责任）。 | 等 Teyame AI Holdings 的 Form 10 注册书生效与后续 8-K。 |
| 9 | "散户手里多少股"无法确证。本页只给代理值（自由流通 243 万股上界、登记在册持有人 46 名）。 | 按纪律，不能把"未知"写成散户持股。 | 无公开途径精确消除；只能靠代理值区间。 |
| 日期 | 表格 | Accession | 本页用到的内容 |
|---|---|---|---|
| 2026-09-08 | 8-K | 0001213900-26-097953 | Teyame 分离与分配协议、过渡服务协议、Form 10、HCTI 对 SPA 剩余对价的连带责任 |
| 2026-08-13 | 10-Q | 0001213900-26-089241 | 封面股数 14,974,322（08-12）；授权 20 亿；Series A/B/C；三次反拆表述；ELOC 条款；OID 债条款与底价；附注 17 期后事项；资产负债表与现金流 |
| 2026-07-29 | 8-K | 0001213900-26-082514 | Item 3.02：07-28 发行 9,718,373 + 2,828,167 = 12,546,540 股；4(a)(2)/Reg D 豁免；8 个实体 |
| 2026-07-20 | 8-K | 0001213900-26-079616 | Item 5.07：07-17 年会结果；22,027,783 有投票权股数；出席 20,386,046 |
| 2026-07-16 | 424B3 | 0001213900-26-078700 | 28,000,000 股 Hudson ELOC 转售招股书；注册号 333-297397；07-15 收盘 $1.89；Hudson 为 underwriter |
| 2026-07-15 | EFFECT | 9999999995-26-002318 | S-1 生效日 |
| 2026-07-10 | S-1 | 0001213900-26-077268 | 同一 28,000,000 股登记，改走 S-1 |
| 2026-07-09 | RW | 0001213900-26-076690 | 撤回 S-3 333-297283（Rule 477） |
| 2026-07-06 | S-3 | 0001213900-26-075601 | 被撤回的 S-3，内容同为 28,000,000 股 ELOC 登记 |
| 2026-06-26 | DEF 14A | 0001213900-26-072691 | 九项提案全文；受益所有权表（Venkatachari 5 股普通股 / 20,000 股 Series A / 54.46%）；46 名登记持有人；Proposal 3 evergreen 的 greater/least 冲突；Proposal 6 的 11,869,397 股 |
| 2026-06-26 | 8-K | 0001213900-26-072674 | Item 5.03：Series C 指定证书（23,000 股、$1,000 面值、430.2 转换比、公司选择权）；SecureKloud 换股协议；SPA 修订 1 号 |
| 2026-06-15 | 8-K | 0001213900-26-068871 | 2026 OID 债与 ELOC 的签署（Items 1.01/2.03/3.02） |
| 2026-04-15 | 10-K | 0001213900-26-044078 | 三次反拆比例与生效日；"Series A…approximately 96% of the cumulative voting rights"风险因素；历史权证表 |
| 2026-03-31 | 424B5 | 0001213900-26-037401 | ATM 额度提至 $39,000,000；已售 $6,522,300.16；货架 333-276382，基础招股书 2024-01-31 |
| 2026-03-31 | NT 10-K | 0001213900-26-037659 | 年报延期通知（影响 S-3 资格判断） |
| 2026-03-11 | 8-K | 0001213900-26-026181 | Item 8.01：$2,000,000 股票回购计划（至 6/30 未见任何库存股或回购现金流） |
| 2026-02-13 | 8-K | 0001213900-26-016390 | 1:60 反拆生效 2026-02-10；"without changing the total authorized shares" |
| 2025-08-01 | 8-K | 0001213900-25-070705 | 1:249 反拆生效 2025-08-01 |
| 2024-10-25 | 8-K | 0001213900-24-090797 | Series B 指定证书（不是反拆，用于纠正聚类误计） |
| 2023-05-30 | 8-K | 0001607062-23-000305 | 1:10 反拆生效 2023-05-26 |
非 SEC 出处：
①行情（三源互证）：Nasdaq 官方接口 api.nasdaq.com/api/quote/HCTI/historical 与 /info；stockanalysis.com 历史与报价接口；Yahoo Finance chart 接口（chart.error = null，63 行，regularMarketPrice $0.69）。三源对 2026-09-16 收盘 $0.69 一致，对 2026-09-17 04:08 ET 盘前 $0.70 一致；成交量 90,539（Nasdaq / stockanalysis 报价接口）与 89,900–89,948（历史接口口径）相差 0.7%，属合并价与综合价口径差异，已按 Nasdaq 官方历史行计算本页全部消化天数。52 周区间 $0.69–$223.21 与 $0.68–$223.20。Google Finance 抓取页含 404 警告但可读出 $0.69，仅作弱补充；stooq 当日被反爬验证拦回，未采用。
②新闻稿：PR Newswire 2026-09-03 09:05 ET（Teyame 分拆股票股利，未给比例与记录日）、2026-07-29（12,546,540 股发行，发行日写 07-24，并以 MVLS 为由）。
③上市规则（均已取到 SEC 一手批准令）：
· 反拆不享补救期 —— SEC Release 34-102245（2025-01-17）：批准 Nasdaq Rule 5810(c)(3)(A)(iv)，"一年内做过反拆"即不享任何补救期；两年累计比例 ≥ 250:1 亦不享（该项源自 SR-NASDAQ-2020-001）。同一批准令脚注 60 明确：就"一年内反拆"这一情形，及时的听证请求通常会暂停停牌。
· $5M MVLS 新标准目前无效 —— SEC Release 34-105971（2026-07-22，File No. SR-NASDAQ-2026-004）依授权批准；但 SEC 副秘书长 2026-07-29 致函 Nasdaq，依《执业规则》第 430 条收到复议申请意向通知后，依第 431(e) 条该批准令即时中止，直至委员会另行决定（申请人 Cemtrex, Inc. 与 Small Public Company Coalition）。截至 2026-09-17 中止仍然有效。
· 最低买价 Rule 5550(a)(2)、股东权益 Rule 5550(b)(1)（$2.5M）。
[待核] Codex 归档的 refs/nasdaq_listing_rules_2026-09-17.pdf 为 2019 年版 Wolters Kluwer 规则汇编，不含 5810(c)(3)(A)(iv) 与 MVLS 条文（全文检索 "reverse stock split" / "250 shares" / "Market Value of Listed" 命中均为 0），故本页上述两条一律以 SEC 一手批准令为据，已补存于 deep/raw/claude-fill/refs/。