MEGL 股本结构专项 · 谁拿着股、多少能卖、什么时候能卖

Claude 轨 · 只回答一个问题：截至今天，这只票总共多少股、在谁手里、多少能自由卖、多少被限制、限制什么时候解除；如果现在能卖的都已经倒进市场，公众手里的流通盘是多少。

截止日 2026-09-16（写死） EDGAR submissions 核至 2026-09-16 03:07:54 UTC：无新件，最新一件仍是 2026-09-08 的 F-3 行情至 2026-09-15 收盘 $1.13：Yahoo 03:09:41 UTC / Nasdaq 03:09:45 UTC 取，两源一致 总股本 65,064,050 股 = A 类 64,064,050 + B 类 1,000,000 两轨独立：本页未读 Codex 轨稿

〇 · 一页纸结论

总股本 65,064,050 股（A 类 64,064,050 + B 类 1,000,000；F-3 0001493152-26-041740 正文「截至本招股书日期」）。这 6,506 万股里，今天能在纳斯达克自由卖的只有约 2,425,800 股 A 类，占 3.73%；其余 62,638,250 股（96.27%）全部受限——6,000 万股是两次 Reg S 折价私募的新股（合同分销合规期分别到 2027-01-20 与 2027-02-25，且没有任何转售登记），263.825 万股是控制集团 6 月私下受让的 A+B 类（合同锁定到 FY2026 业绩公布后的第一个交易窗口，历史上年报在 4 月）。

「散户手里」的股，就是这 2,425,800 股老流通盘：它由 2022 年 IPO 的 500 万股（并股后 125 万股）、IPO 前非创始人股东约 59.9 万股、代表权证行权股 6.4 万股、以及两位创始人 2023–2025 年二级减持流入的约 51.3 万股组成（推算，见 §六）。按 9/15 收盘 $1.13 计，这块公众盘的市值只有约 274 万美元；而公司在 F-3 封面自陈的「非关联方流通市值」是 7,866 万美元——差 28 倍，差的就是那 6,000 万股私募股。

情景 A（现状）：可自由卖 2,425,800 股（3.73%）vs 受限 62,638,250 股（96.27%）。
情景 B（能卖的都倒进市场）：公众流通盘仍是 2,425,800 股——因为今天没有任何一块「已解除限制或已登记生效但还没进市场」的股，可倒入的新增供给是零；这 242.58 万股本身按近 20 日日均 10,775 股（2026-08-18 至 2026-09-15，Yahoo）要 225 个交易日才换手一遍（分子取「含在外全部可售」；剔极值与中位数口径为 233.5 与 226.7 天；若只算新增供给，分子为 0、天数为 0，见表 12B）。
情景 C（最大流通盘阶梯）：2027-01-20 → 22,425,800 股（34.47%，是今天的 9.2 倍，翻倍日）；2027-02-25 → 62,425,800 股（95.94%，过半日）；约 2027-04/05 FY2026 业绩窗口开启后 → 64,064,050 股 A 类全部可卖（控制集团仍受 Rule 144 关联方量限），B 类 100 万股可随时 1:1 转 A。若公司为私募股做转售登记并生效，前两级台阶提前到生效日——截至今天没有任何此类申报。

最近两个解锁节点：2027-01-20（2,000 万股）与 2027-02-25（4,000 万股）。倒入冲击：第一级是现有公众盘的 8.2 倍新增供给，两级合计 24.7 倍；按今天的成交量，2,000 万股要 1,856 个交易日消化，6,000 万股要 5,568 个交易日——换句话说，这些股票要出来，必须先有一个远大于今天的成交量，这正是「先 pump 后倒」的结构性理由（模式判断在主页与 WETO 页，本页只给库存与时钟）。

65,064,050
总股本（A 64,064,050 + B 1,000,000），F-3 2026-09-08
2,425,800
情景 A/B：今天可自由卖的公众流通盘（3.73%）
62,638,250
受限股（96.27%）：6,000 万私募 + 263.825 万控制集团
22,425,800
情景 C 第一级：2027-01-20（34.47%，翻倍日）
62,425,800
情景 C 第二级：2027-02-25（95.94%，过半日）
10,775 股/日
近 20 日日均成交（Yahoo；Nasdaq 10,807），约 $12,797/日
图 1 · 股本库存堆栈：65,064,050 股按来源分块（截至 2026-09-16） 条长按股数等比例；绿色 = 今天可自由卖；其余 = 受限。老流通盘只占 3.73%，肉眼几乎看不见，所以下方另放大一次。 20,000,000（30.74%） 40,000,000（61.48%） A 类 64,064,050 + B 类 1,000,000 = 65,064,050 股（F-3 0001493152-26-041740；20-F 0001493152-26-016153 + 两份私募 6-K） 放大：老流通盘 2,425,800 股是怎么来的（推算，见表 3 与 §六） 1,250,000 512,875 598,875 老流通盘（IPO 公众股+代表权证股+IPO 前非创始人股东+创始人 2023–25 减持流入）　← 可自由卖 私募① 20,000,000 @ $0.25（2026-07-20 交割）　← 受限 私募② 40,000,000 @ $0.168（2026-08-25 交割）　← 受限 控制集团 A 类 1,638,250 @ $0.7533（2026-06-11 私下受让）　← 受限 控制集团 B 类 1,000,000 @ $15.0659（同上；每股 100 票，可 1:1 转 A）　← 受限 IPO 公众股 1,250,000（2022-08，$4.00，并股后折 $16） 创始人 2023–25 二级减持流入 ≈512,875 IPO 前非创始人股东 ≈598,875 代表权证行权股 64,025（2022-08-26）
图 1 用股数等比例画出八个块（见表 3）。三个绿色成分之外的全部股票——占 96.27%——今天都不能在纳斯达克卖。老流通盘的四个成分是从 IPO 招股书、20-F、13D/A 与 Form 144 倒推出来的（§六给出算式），总和 2,425,775 股，与 F-3 隐含的 2,425,800 股相差 25 股，差额来自 2025 年 4 并 1 时的零股向上取整。

一 · 最新股本口径与股本沿革

先把「多少股」这件事钉死。MEGL 是英属维尔京群岛公司、境外私人发行人，不报 10-Q，所以股本数只能从 20-F 封面、6-K、股东会通知和 F-3 正文里拼。所有来源换算到同一把尺（2025-02-06 四并一之后的股数），列表对照如下。

表 1 · 股本口径来源对照（同一把尺：2025-02-06 四并一后）
基准日来源A 类B 类合计说明Accession
2025-12-3120-F FY2025 封面4,064,0501,000,0005,064,050「issued and outstanding as of December 31, 2025」0001493152-26-016153
2026-06-30EGM 通知（记录日）4,064,0501,000,0005,064,050控制权交割（6/11）不改股数，只改持有人0001493152-26-033101
2026-07-20私募①交割 6-K+20,000,000—25,064,050$0.25/股，$5,000,000；「certain purchasers」0001493152-26-034728、0001493152-26-037008
2026-08-25私募②交割 6-K+40,000,000—65,064,050$0.168/股，$6,720,000；附录 A 列 14 行买方（姓名留白）0001493152-26-040510
2026-09-08F-3 正文「股本说明」64,064,0501,000,00065,064,050「As at the date of this prospectus」；非关联方 A 类 62,425,8000001493152-26-041740
2026-09-16EDGAR submissions 复核64,064,0501,000,00065,064,05003:07:54 UTC 核对，9/8 之后无新件 ⇒ 本页采用此数—
一致性：4,064,050 + 20,000,000 + 40,000,000 = 64,064,050，与 F-3 正文一分不差；64,064,050 − 62,425,800 = 1,638,250，恰好等于控制集团持有的 A 类，说明 F-3 把 6,000 万股私募股全部按「非关联方」计。授权股本：600,000,000（2024-11-29 股东会）；2025-02-06 四并一未改变授权（该次议案原文写明不影响授权股数与类别，0001493152-24-043157 Proposal Five「Authorized Shares」段；2026-07-22 EGM 增前数仍为 600,000,000）→ 5,000,000,000（2026-07-22 EGM Proposal 1：A 2,333,333,333 / B 166,666,667 / 无投票权股 2,500,000,000），0001493152-26-034727。MEGL 为无面值股，但章程设授权上限，不是 unlimited。无投票权股迄今零发行。转让代理 VStock Transfer, LLC（F-3）。
表 2 · 股本沿革：从 IPO 到今天，每一次股数变化（换算到并股后口径）
日期事件变动（原口径）变动后合计（并股后口径）要点Accession
2022-08-04 / 08-05IPO 生效、定价15,000,000 + 5,000,000 = 20,000,0005,000,000$4.00/股（并股后折 $16.00）；承销商 Network 1；董事高管与 5% 股东 180 天锁定（至 2023-01-31）9999999995-22-002251、0001213900-22-045048
2022-08-12 / 08-26代表权证无现金行权+256,0995,064,025权证 500,000 份、行权价 $6.00（150%），全部无现金行权换得 256,099 股；此后公司没有任何权证在外0001493152-26-016153（20-F 逐字）
2024-11-29股东会：重新指定 A/B 类，授权股本改为 600,000,000 无面值16,256,099 A + 4,000,000 B5,064,0254,000,000 股 B 类全部出自两位创始人（Chan 2,400,000、Chen 1,600,000，见表 5 换算）；B 类每股 20 票0001493152-24-048438
2025-02-06（2/18 起并股交易）四并一÷4，零股向上取整4,064,050 A + 1,000,000 B = 5,064,050授权股本未随该次并股变动，仍 600,000,000（议案原文见 0001493152-24-043157 Proposal Five「Authorized Shares」段）；比 5,064,025 多 25 股，即取整所致；2025-03-04 公告 $1 缺陷已解决0001493152-25-005568、0001493152-25-008996、0001493152-24-043157
2025-05-09 → 2026-05-06创始人管理层的 F-1（拟发 15,000,000 A 类）05,064,050未生效即撤回，「未售出任何证券」——所以它不产生任何股份0001641172-25-009448、0001493152-26-021432
2026-06-11控制权私下转让（不改股数）05,064,0501,638,250 A + 1,000,000 B 由两位创始人卖给五方买家；公司不是合同方、未收一分钱0001493152-26-028684、0001493152-26-029375
2026-07-20私募①交割+20,000,000 A25,064,050$0.25，Reg S，无转售登记、无登记权0001493152-26-034728
2026-07-22EGM：授权股本 50 亿、B 类改 100 票、授权最高 2,000 并 1（Proposal 5，决议合并「已发行及未发行」股；未执行）025,064,050赞成 21,698,298 票 / 反对 40,665 / 弃权 3；按当时 B 类 20 票计，控制集团自有 21,638,250 票，公众 A 类只投了约 10 万股0001493152-26-034727
2026-08-25私募②交割+40,000,000 A65,064,050$0.168，Reg S；较 6/30 记录日的 5,064,050 股增加 1,184.8%0001493152-26-040510
2026-09-08F-3 货架（$200,000,000）递交0（未生效）65,064,050只登记公司一级发行；没有加售股股东，与私募股的转售无关0001493152-26-041740

二 · 逐块盘点：八个块、谁拿着、怎么来的

把 65,064,050 股按「持有人 × 取得方式」拆成八块。每块写清股数、来源、日期与价格、持有人是否具名、是否受限、限制依据。事实 表示来自申报原件；推算 表示由多份原件相减得出，算式在 §六。

表 3 · 股本库存表（截至 2026-09-16）
块股数占总股本类别取得方式 / 日期 / 价格持有人今天能卖？限制依据 / 解除日出处
① IPO 公众股1,250,0001.92%A2022-08-05 公开发行 5,000,000 股 @ $4.00（并股后 1,250,000 @ $16）不具名公众；无 13G/13D 申报者 ⇒ 无单一 ≥5% 持有人可卖已登记发行股，无限制0001213900-22-045048
② 代表权证行权股64,0250.10%A2022-08-26 无现金行权发出 256,099 股（并股后 64,025）承销商 Network 1 或其后手，不具名可卖权证与其下股份随 IPO 一并登记；FINRA 5110 180 天锁定早已到期0001493152-26-016153
③ IPO 前非创始人股东598,8750.92%AIPO 前持股 2,395,500 股（15,000,000 − 创始人 12,604,500）；招股书未列名，均低于 5%不具名；20-F 历年均称无其他 ≥5% 持有人可卖Rule 144(b)(1)(ii)：非关联方持有满一年后无任何条件；IPO 锁定 2023-01-31 到期0001213900-22-045048、0001493152-23-010615
④ 创始人 2023–25 减持流入市场≈512,875 推算0.79%AChan Wai Ho 减持 963,000 股、Chen Sze Hon Johnson 减持 1,088,500 股（并股前口径，合计 2,051,500 ÷ 4）；Form 144 隐含均价 $0.56–$1.95二级市场买家，不具名可卖经 Rule 144 公开出售后的股份在买家手里不再受限表 5 的五轮 Form 144 与 13D/A
⑤ 控制集团 A 类1,638,2502.52%A2026-06-11 私下受让自两位创始人，$0.7533/股（合计 $1,234,094）Fu Kam Holdings 622,535；Easefound Investment 327,650；Jming International Trade 245,737；Quick Cash Technology 229,355；Xu Xiaoxi 212,973（表 4）受限SPA §10.9 锁定至 FY2026 业绩公布的第一个交易窗口首日；Rule 144 受限证券，持有期自 2026-06-11 重新起算（关联方另受量限）0001493152-26-029375
⑥ 控制集团 B 类1,000,0001.54%B（100 票/股）同上，$15.0659/股（合计 $15,065,900）Fu Kam 380,000；Easefound 200,000；Jming 150,000；Quick Cash 140,000；Xu Xiaoxi 130,000受限同 ⑤；B 类可随时 1:1 转 A（章程第 4 条），转出后仍在 §10.9 锁定范围内0001493152-26-029375、0001493152-26-033101
⑦ 私募①20,000,00030.74%A2026-07-20 交割，Reg S 境外私募，$0.25/股，$5,000,000「certain purchasers」；附录 A 买方名单在申报件中留白，人数未披露受限SPA 附录 B ¶3：交割日起 6 个月内不得向美国人或在美国境内转售（除非登记或豁免）⇒ 2027-01-20；Rule 144 持有期同日届满；无登记权0001493152-26-034728、0001493152-26-037008
⑧ 私募②40,000,00061.48%A2026-08-25 交割，Reg S，$0.168/股，$6,720,000附录 A 编号 1–14（14 名买方），姓名与地址留白受限同 ⑦ ⇒ 2027-02-250001493152-26-040510
合计65,064,050100%可卖 ①+②+③+④ = 2,425,775 ≈ 2,425,800（3.73%）；受限 ⑤+⑥+⑦+⑧ = 62,638,250（96.27%）权证 / 期权 / 可转债 / ELOC / ATM / 预付权证 / S-8 计划：全部为零（§三表 9）
表 4 · 控制集团五方明细（13D 封面行 + Form 3；百分比为 13D 自报，按 B 类全部转 A 后 5,064,050 股计）
#申报人性质 / 注册地A 类B 类折股合计13D 自报占比13D 签署人Form 3（2026-06-18）
1Fu Kam Holdings Limited公司 / BVI622,535380,0001,002,53519.80%Huang Shufen / DirectorHuang Shufen（CEO、董事长）以「直接持有」申报 A 622,535 + B 380,000，与 Fu Kam 数字完全相同 0001493152-26-029210
2Easefound Investment Limited公司 / BVI327,650200,000527,65010.42%Feng Jingxin / DirectorFeng Jingxin（董事）申报 A 313,100 + B 200,000——A 类比 Easefound 少 14,550 股，两份申报未解释 0001493152-26-029209
3Jming International Trade Company Limited公司 / 香港245,737150,000395,7377.81%Wang Wentao / Director无
4Quick Cash Technology Limited公司 / 香港229,355140,000369,3557.29%Liu Bowen / Director无
5Xu Xiaoxi（許小喜）自然人212,973130,000342,9736.77%本人无
合计（13D 联名申报，构成一个集团）1,638,2501,000,0002,638,25052.10%（交割日）→ 今天 4.05%投票权：交割日 89.9%（B 类 20 票）→ 7/22 后 B 类 100 票，今天 61.95%。Yang Ke（独董）与 Wang Mei（CFO）Form 3 均申报「无持股」0001493152-26-029208、0001493152-26-033103

本页只转载申报件里的姓名、职务与股数；13D 里的自然人住址与电话不转载。四家公司实体的最终受益人，13D 只给出签署人的董事身份，未作穿透陈述——这一点归入 §六不确定项，不作推断。

展开：两位创始人的减持轨迹（2023-05 → 2026-06），以及它如何构成老流通盘的第四个成分

创始人的 Schedule 13D/A 每次修订都给出「合计受益持有」与占比，Form 144 给出拟售股数与隐含价格。把这两条线并排，就能看到 2,051,500 股（并股前）是分五轮进入二级市场的，最后一轮几乎没执行。

表 5 · 创始人持股与 Form 144 通知（并股前口径；最后一行换算为并股后）
申报日文件Chan Wai Ho 持有占比Chen Sze Hon Johnson 持有占比Form 144 拟售（各自）与隐含价Accession
2022-08-05424B4 主要股东表7,353,00036.76%5,251,50026.26%IPO 后口径（20,000,000 股）0001213900-22-045048
2023-05-19 / 05-22Form 144 ×2；SC 13D ×27,353,00036.3%5,251,50025.9%各 1,200,000 股，$2,324,400 ⇒ $1.94/股；经纪 CLC Securities0001493152-23-018401、0001493152-23-018403、0001493152-23-018500、0001493152-23-018502
2023-06-02 / 06-20Form 144 ×2；13D/A ×27,164,50035.4%5,061,52625.0%各 1,200,000 股，$2,341,715 ⇒ $1.95/股；经纪改为 Charles Schwab0001493152-23-019925、0001493152-23-019927、0001493152-23-021843、0001493152-23-021842
2023-09-20 / 10-20Form 144 ×2；13D/A ×26,971,81934.4%4,865,76124.0%各 700,000 股，$868,000 ⇒ $1.24/股0001493152-23-033190、0001493152-23-033189、0001493152-23-037833、0001493152-23-037832
2024-01-04 / 02-13 / 02-21Form 144 ×2；13D/A ×46,580,000 → 6,390,00032.48% → 31.55%4,512,194 → 4,226,90622.28% → 20.87%各 800,000 股，$1,016,000 ⇒ $1.27/股；通知附 2023-10 月逐日成交明细0001493152-24-001078、0001493152-24-001077、0001493152-24-006082、0001493152-24-006079、0001493152-24-007389、0001493152-24-007393
2025-01-06 / 03-17Form 144（仅 Chen）；13D/A（Chen）（并股后 997,500 A + 600,000 B）31.5%并股后 640,750 A + 400,000 B = 1,040,75020.6%Chen 拟售 1,500,000 股，$843,000 ⇒ $0.562/股；实际只减少 63,906 股（并股前）0001493152-25-000985、0001493152-25-010562
2026-03-18六名董事高管首次 Form 3997,500 A + 600,000 B—640,750 A + 400,000 B—Tai Yau Ting 以「配偶持有」申报 Chan 的同一批股；Siu、Lam、Hung 无持股0001493152-26-011348、0001493152-26-011353、0001493152-26-011315、0001493152-26-011313、0001493152-26-011314、0001493152-26-011355
2026-06-1513D/A 第 5、6 号修订00%00%「过去 60 天」各自以 $0.7533（A）与 $15.0659（B）售出全部持股0001493152-26-028688、0001493152-26-028689
减持合计（并股前）：Chan 7,353,000 − 6,390,000 = 963,000；Chen 5,251,500 − 4,163,000 = 1,088,500；合计 2,051,500 ⇒ 并股后 512,875 股进入公众手中。创始人卖给控制集团的是剩余全部 10,553,000 股（并股后 1,638,250 A + 1,000,000 B），一股不剩。

换算校验：Chan 并股前 6,390,000 = 3,990,000 A + 2,400,000 B，÷4 = 997,500 A + 600,000 B，与 20-F FY2025 持股表一致；Chen 4,163,000 = 2,563,000 A + 1,600,000 B，÷4 = 640,750 A + 400,000 B。

图 2 · 同一批股票的两把尺：经济权益 4.05% 的控制集团握有 61.95% 的票 经济权益（股数） 私募① 30.7% 私募② 61.5% 投票权（B 类每股 100 票，2026-07-22 起） 私募① 12.2% 私募② 24.4% 控制集团 B×100 61.0% 投票权总数 = 64,064,050 + 1,000,000×100 = 164,064,050 票；控制集团 = 1,638,250 + 100,000,000 = 101,638,250 票（61.95%）。老流通盘 1.48%，两批私募 36.57%。出处：6-K 0001493152-26-034727（B 类改为 100 票）；13D 0001493152-26-029375。
图 2 把同一批股票分别按「股数」和「票数」画一遍。经济上，6,000 万股私募股占 92.2%；投票上，控制集团靠 100 万股 B 类（每股 100 票）拿到 61.95%。这决定了私募股持有人在股东会上没有任何否决能力，也决定了公司未来任何需要股东批准的股本动作（增授权、并股、B 类改票）都只需要控制集团自己投票。

三 · 转售限制逐条核

限制有六个来源，逐块对照。规则原文（17 CFR 230.144、230.902–905、Form F-3 通用说明、纳斯达克 5635/5615）的条款号放进抽屉，正文只写结论。

3.1 Rule 144：持有期从哪天起算、谁是关联方

表 6 · Rule 144 逐块核对（MEGL 为报告公司 ⇒ 受限证券持有期 6 个月）
块是否「受限证券」持有期起算日6 个月届满持有人是否关联方关联方量限（144(e)）本页判断
①②③④ 老流通盘否（① ② 为登记发行；③ ④ 已满一年且持有人非关联方）——否不适用无任何 Rule 144 条件
⑤⑥ 控制集团 A+B是：私下从关联方（时任董事长/CEO）受让，144(d)(1) 持有期重新起算2026-06-112026-12-11是：CEO 兼董事长、董事，且集团合计 61.95% 投票权每 3 个月 ≤ max(1% 在外 A 类 = 640,640 股, 近 4 周周均成交 ≈ 5.4 万股)；须报 Form 144；须「当前公开信息」即使 12 月持有期届满，也先被 §10.9 合同锁定压住；锁定解除后每季最多约 64 万股
⑦ 私募①是：从发行人处私募取得2026-07-202027-01-20申报件未披露买方身份；若为非关联方，届满后即可无量限出售（1 年内仍须当前公开信息）仅当买方为关联方时适用与合同分销合规期同日届满
⑧ 私募②是2026-08-252027-02-25同上同上同上
展开：Rule 144 条款号与本页用法
  • 144(a)(3)：私募自发行人或关联方取得的证券为「受限证券」。控制集团的 263.825 万股是从两位创始人（当时的董事长与 CEO）手中私下买入，属此列。
  • 144(d)(1)(i)：报告公司受限证券持有期 6 个月；144(d)(1)(ii)：自关联方私下取得的证券，持有期自取得日重新起算——所以控制集团不能承继创始人 2016 年起的持有期。
  • 144(b)(1)(ii)：非关联方持有满 1 年后出售不受任何条件；满 6 个月不满 1 年须发行人有当前公开信息（MEGL 20-F/6-K 齐全，满足）。
  • 144(e)(1)：关联方每 3 个月出售量 ≤ 在外同类股 1% 或近 4 周周均成交量取大者。按 64,064,050 股计 1% = 640,640 股；近 4 周周均成交 ≈ 53,900 股（Yahoo，2026-08-18 起 20 日合计 215,500 股 ÷ 4）。
  • 144(h)：关联方 3 个月内出售超 5,000 股或 $50,000 须报 Form 144。历史上两位创始人的 9 份 Form 144 即依此条。
  • 本页对私募买方的身份不作假设：SPA 附录 A 留白、6-K 只写「certain purchasers」。若其中任何一人与控制集团构成关联，则 F-3 封面 62,425,800 股「非关联方」数字会相应缩小——归入 §六。

3.2 Regulation S：法定 40 天 vs 合同 6 个月，以及「除非登记或豁免」

表 7 · Reg S 逐项核对（两份私募 SPA 条款相同）
项目私募①（20,000,000 股）私募②（40,000,000 股）出处
发行类别MEGL 是有报告义务的境外发行人、发行的是股权证券 ⇒ Rule 903(b)(2) 第 2 类：法定分销合规期 40 天，无第 3 类的法定 1 年与强制批注17 CFR 230.903(b)(2)；20-F 封面
合同分销合规期交割日 2026-07-20 起 6 个月 ⇒ 2027-01-20交割日 2026-08-25 起 6 个月 ⇒ 2027-02-25SPA 附录 B ¶3（「Distribution Compliance Period」）
禁止内容「不得向任何美国人或在美国境内转售」；例外：「除非依证券法登记或适用豁免」。也就是说，合同期本身不是硬墙——公司若为这些股做转售登记并生效，或买方能援引 Rule 144（6 个月后），就可以卖同上
境外转售（Rule 904）理论上可随时在「境外交易」中卖给非美国人；但 MEGL 只有纳斯达克一个市场，纳斯达克不是「指定境外证券市场」，所以想在盘面上卖，就必须等合同期届满或走登记/豁免17 CFR 230.902(h)、230.904
批注与止转指令SPA 约定股票带限制性批注，直至可依 Rule 144 或 Reg S 无量限出售；可能设置止转指令。合同同时明写股票可以质押或借出SPA 第 4 节（两份相同）
登记权没有。两份 SPA 都没有 registration rights 条款；9/8 的 F-3 也没有加售股股东两份 SPA 全文检索；F-3 0001493152-26-041740
与 Rule 144 的关系巧合的是，Rule 144 的 6 个月持有期与合同 6 个月同日届满。所以「最早在盘面上卖」的日期，两条路算出来是同一天—

3.3 合同锁定

表 8 · 合同锁定条款盘点（现行与已到期）
合同受约束人 / 股数范围起止状态出处
控制权 SPA §10.9 Lock-Up Period五方买家；1,638,250 A + 1,000,000 B（「Sale Shares」）不得借出、要约、质押、出售、订约出售、期权、掉期或任何转移经济后果的安排交割日 2026-06-11 → 公司《内幕交易政策》下 FY2026 业绩公布「交易窗口」的第一天。FY2025 年报 2026-04-10 递交、FY2024 年报 2025-04-14，据此估计约 2027-04 至 05生效中0001493152-26-029375 Ex-99.1
私募①② SPA 附录 B ¶3私募买方；60,000,000 A6 个月内不得向美国人/在美国境内转售，除非登记或豁免2026-07-20 → 2027-01-20；2026-08-25 → 2027-02-25生效中0001493152-26-034728、0001493152-26-040510
私募①② SPA：leak-out / 每日成交量限制—两份合同都没有逐日成交比例限制，也没有认购人锁定期（lock-up）条款—不存在同上（全文检索）
IPO 承销锁定董事、高管、≥5% 股东180 天不得处置2022-08-04 → 2023-01-31已到期0001213900-22-045048
代表权证 FINRA 5110(e)(1) 锁定Network 1 的 500,000 份权证及其下股份180 天2022-08-05 → 2023-02-01（权证 2022-08-12 已行权）已到期同上

3.4 转售登记、权证、可转债、ELOC、ATM：余量与阻断条款

表 9 · 登记与工具盘点（截至 2026-09-16）
项目状态余量 / 股数阻断或限制条款对流通盘的含义出处
转售登记（F-1/F-3 加售股股东）无。EDGAR 至 9/16 无任何含 selling shareholders 的登记声明0—6,000 万私募股今天没有登记通道；WETO 先例：交割后第 43 天递交、第 56 天生效、SEC 未审submissions JSON 2026-09-16 03:07:54 UTC
F-3 货架（公司一级发行）2026-09-08 递交，未生效（无 EFFECT、无 UPLOAD 意见函）$200,000,000（按 $1.13 折约 1.77 亿股）I.B.1 以 9/3 收盘 $1.26 × 62,425,800 = $78,656,508 达标；若日后流通市值低于 $75M 则回落到 I.B.5 每 12 个月 ⅓ 流通市值（9/15 收盘 $1.13 × 62,425,800 = $70.5M，已低于线，但 I.B.1 资格按递交时测定并保持到下次年报更新）不是现有股的解禁，而是新增供给：一旦生效，公司可用 ATM、代理、直接配售、单位等方式随时发新股，新股即时可卖0001493152-26-041740
ATM 销售协议无（F-3 的分销计划列有 at-the-market 选项，但没有签任何代理）0—生效后随时可签，签署当天即可开卖同上
权证 / 预付权证无。IPO 代表权证 500,000 份已于 2022-08-12 全部无现金行权0—没有行权价重置、棘轮或 4.99%/9.99% 阻断条款可核，因为没有工具0001493152-26-016153
可转债 / 可转优先股无（20-F FY2025 未列；F-3 只是「可能发行」）0——同上
ELOC（股权额度）无0——全部 6-K 检索
股权激励 / S-8无 S-8；20-F 未披露任何激励计划或期权0——submissions JSON（截止日全量 116 件，无 S-8）
B 类转 A章程第 4 条：持有人可随时 1:1 转换，A 类永不转 B1,000,000转换后的 A 仍是 §10.9 锁定的「Sale Shares」最多把总股本变成 65,064,050 股 A；不改变可卖股数0001493152-26-033101 附录 A
已撤回的 F-1（2025）2026-05-06 撤回，未售出任何证券0—不产生股份0001493152-26-021432

3.5 交易所与法规：三个「流通盘」口径为什么差 26 倍

表 10 · 同一家公司，三种口径的「公众持股」
口径股数按 $1.13 市值规则依据把 6,000 万私募股算进去吗用途
SEC · F-3 I.B.1「非关联方持有」62,425,800$70.5M（9/3 用 $1.26 为 $78.7M）Form F-3 通用说明 I.B.1：只问持有人是不是关联方，不问股票能不能卖算决定能否用 $200M 大货架而非 baby shelf
Nasdaq ·「publicly held shares」≈62,425,800（若无单一私募买方 ≥10%）≈$70.5MNasdaq 5005(a)(35)：扣除董事、高管与 ≥10% 持有人算持续上市的 MVPHS ≥ $1M、公众持股 ≥ 500,000 股等指标——全部远超线
本页 · 今天真能在盘面上卖的2,425,800$2.74MRule 144 + Reg S 合同期 + §10.9 的交集不算回答 Tony 的问题：多少股在散户手里
展开：纳斯达克 5635(d) 20% 规则与境外发行人豁免，在两次私募上是怎么处理的

私募①发行 2,000 万股，是当时在外 5,064,050 股的 3.95 倍（395%），价格 $0.25 对交割日收盘 $1.12 折价 78%；私募②再发 4,000 万股。对美国本土公司，5635(d) 要求 ≥20% 且低于「最低价」的发行须股东事先批准。MEGL 的两份 6-K 都没有提到股东批准或豁免依据；SPA 的公司陈述只写「须完成向纳斯达克的通知」并称「依 BVI 法与章程无需董事会或股东进一步批准」。20-F FY2025 第 16G 项称公司治理「与美国本土公司无实质差异」——但那份年报写在两次私募之前。境外私人发行人依 5615(a)(3) 可以选择母国惯例绕开 5635，前提是披露。本页在一手件里没有找到这项披露，不作结论，列入 §六。

对本页的问题（谁能卖）而言，5635 不改变结论：无论批准依据是什么，股份已经发出并载入股东名册，限制只来自 Rule 144、Reg S 合同期和 §10.9。

四 · 三种情景（全部给数）

4.1 情景 A · 现状：今天能卖的 vs 受限的

表 11 · 情景 A（2026-09-16）
类别股数占总股本按 $1.13 市值构成
可自由交易（公众流通盘）2,425,8003.73%$2,741,154块 ①②③④：IPO 公众股 1,250,000、代表权证股 64,025、IPO 前非创始人股东 598,875、创始人减持流入 ≈512,875
受限 · 合同分销合规期60,000,00092.22%$67,800,000块 ⑦⑧：2027-01-20 解 2,000 万，2027-02-25 解 4,000 万
受限 · 合同锁定 + 关联方2,638,2504.05%$2,981,223块 ⑤⑥：§10.9 锁定至约 2027-04/05；之后每季 ≤ 640,640 股
合计65,064,050100%$73,522,377受限合计 62,638,250 股（96.27%）；可卖 : 受限 = 1 : 25.8

关于「散户」：这 2,425,800 股里没有任何 13G/13D 申报者，20-F 历年都写「没有其他 ≥5% 持有人」，2025 年股东会只有 171,293 股非创始人 A 类投票（占老流通盘 7.1%，0001493152-25-023973）。这些迹象与「高度分散的公众持股」一致，但分散不等于全是散户——本页没有券商持仓数据，不能把 2,425,800 股全部标成散户。

4.2 情景 B · 「能卖的都已经倒进市场」

表 12 · 情景 B 的分子构成：哪些股算「能卖但还没卖」
假设来源股数今天状态计入分子①「只算新增供给」计入分子②「含在外全部可售」
已解除限制的私募股0两批合同期均未到（最早 2027-01-20）计入（0 股）计入（0 股）
已登记生效的转售股0没有任何转售登记声明计入（0 股）计入（0 股）
已解除锁定的控制集团股0§10.9 锁定中；Rule 144 持有期 2026-12-11 才满计入（0 股）计入（0 股）
权证 / 可转 / ELOC / ATM 已到手的股0没有工具计入（0 股）计入（0 股）
本来就在公众手里的老流通盘2,425,800已在市场不计入计入
分子① 只算新增供给 = 0 股；分子② 含在外全部可售 = 0 + 2,425,800 = 2,425,800 股。情景 B 的公众流通盘 = 2,425,800 股，与情景 A 相同：今天没有任何一块「能卖但还没卖」的股票。

口径 · 分子①：分子＝0 股（口径：只算新增供给＝已解限未卖 + 已登记生效未卖 + 权证/可转债/ELOC/ATM 已到手未卖），分母＝近 20 个交易日的日成交量，分三档：含极值均值 10,775 股 / 剔极值均值 10,389 股（去掉最高 8/21 与最低 8/19 各 1 日后的 18 日均值）/ 中位数 10,700 股（数据源：Yahoo chart API 日线，2026-09-16 03:09:41 UTC 取；窗口：2026-08-18 至 2026-09-15，20 个交易日）。

口径 · 分子②：分子＝2,425,800 股（口径：含在外全部可售＝分子① + 今天不受 Rule 144、Reg S 合同期与 §10.9 限制的在外股，即老流通盘），分母同上三档（数据源与窗口同上）。Nasdaq historical API（2026-09-16 03:09:45 UTC 取）同窗口三档为 10,807 / 10,419 / 10,718 股，对应天数列在下表括号里，两源差异不抹平。

表 12B · 情景 B 消化天数：两种分子 × 三档分母（Yahoo；括号内为 Nasdaq）
分子口径分子（股）含极值（20 日均值）剔极值（18 日均值）中位数
① 只算新增供给00 天（0）0 天（0）0 天（0）
② 含在外全部可售2,425,800225.1 天（224.5）233.5 天（232.8）226.7 天（226.3）
两行差的是分子定义，不是算错。分子① 回答「会多出多少新供给」，今天是零。分子② 回答「现在能转售的都倒进市场」，就是现有公众盘本身，三档分母下都要约 225–234 个交易日（约 11 个月）才换手一遍。这只票 6/12 控制权交割以来 65 个交易日累计成交 1,390,100 股，只相当于老流通盘的 0.57 倍。
情景 B 算式：分子① = Σ(已解限未卖) + Σ(已登记未卖) + Σ(已行权/已转未卖) = 0 + 0 + 0 = 0 股；分子② = 分子① + 老流通盘 = 2,425,800 股
公众流通盘（倒入后）= 2,425,800 + 0 = 2,425,800 股
分子② 消化天数（Yahoo）= 2,425,800 ÷ 10,775 = 225.1；÷ 10,389 = 233.5；÷ 10,700 = 226.7（Nasdaq：÷ 10,807 = 224.5；÷ 10,419 = 232.8；÷ 10,718 = 226.3）
补充：÷ 19,207（Yahoo，2026-06-22 起 60 日均）= 126 个交易日

4.3 情景 C · 未来最大流通盘：按解锁日 / 登记日逐级释放

图 3 · 流通盘随时间阶梯（情景 C）：可自由卖的股数在两个日期跳级 实线 = 按合同到期日；虚线 = 若公司为私募股做转售登记（F-3 加售股股东）并生效，则台阶提前到生效日（WETO 先例：交割后第 56 天生效）。 0 25% 50% 总股本 75% 100% = 65,064,050 2026-10 2026-11 2026-12 2027-01 2027-02 2027-03 2027-04 2027-05 2027-06 ← 假想路径：转售登记提前生效（日期仅示意，目前没有任何此类申报） 今天 2,425,800（3.73%） 2027-01-20 私募①到期 → 22,425,800（34.47%，9.2×，翻倍日） 2027-02-25 私募②到期 → 62,425,800（95.94%，过半日） ≈2027-04/05 FY2026 业绩窗口首日 控制集团 A 解锁 → 64,064,050 (98.5%) 144(e) 量限：每季 ≤ 640,640 股 2026-12-11 控制集团 Rule 144 持有期满（合同锁定仍在，台阶不动） B 类 1,000,000 股可随时 1:1 转为 A（章程第 4 条，6-K 0001493152-26-033101 附录 A），转出后同样受 §10.9 锁定；图中未单独画。纵轴 = 可自由卖的股数占总股本比例。
图 3 的纵轴是「可自由卖的股数占总股本」。今天 3.73%，2027-01-20 跳到 34.47%（翻倍日，实际是 9.2 倍），2027-02-25 跳到 95.94%（过半日），FY2026 业绩窗口开启后控制集团解锁，达到 98.46%（A 类全部）乃至 100%（B 类转 A）。虚线是唯一能把台阶往前拉的路径：公司递交含加售股股东的 F-3 并生效；今天没有这样的申报，日期只是示意。
表 13 · 情景 C 阶梯（合同到期路径；括号内为若转售登记生效的最早替代路径）
日期事件新增可卖股累计可卖（公众流通盘）占总股本相对今天标记依据
2026-09-16今天—2,425,8003.73%1.0×—表 3
（F-3 生效日，未知）公司一级发行：ATM / 代理 / 直接配售新股，上限 $200M ÷ 市价不计入本阶梯（不是现有股）——新增供给0001493152-26-041740
2026-12-11控制集团 Rule 144 持有期届满02,425,8003.73%1.0×台阶不动（§10.9 仍锁）144(d)(1)
2027-01-20（或更早：转售登记生效日）私募①合同期届满；Rule 144 持有期同日届满+20,000,00022,425,80034.47%9.2×翻倍日（第一级即翻 9 倍）SPA 附录 B ¶3；144(d)
2027-02-25（或更早：转售登记生效日）私募②合同期届满+40,000,00062,425,80095.94%25.7×过半日（超过总股本 50%）同上
≈2027-04/05（FY2026 业绩交易窗口首日；20-F 法定截止 2027-04-30）控制集团 §10.9 锁定解除+1,638,250 A（+1,000,000 B 可转 A）64,064,050（转 B 后 65,064,050）98.46%（100%）26.4×（26.8×）关联方每季 ≤ 640,640 股，实际释放是慢速的SPA §10.9；144(e)
消化天数（按 ADV20 10,775 股）：第一级新增 2,000 万股需 1,856 个交易日；第二级新增 4,000 万股需 3,712 个交易日；两级合计 6,000 万股需 5,568 个交易日；全部 62,425,800 股需 5,794 个交易日。这些数字的含义不是「会用这么久」，而是「按今天的成交量根本出不来」——供给要出来，成交量必须先放大几十倍。
展开：为什么「转售登记」是唯一能把台阶前移的变量，以及它在 EDGAR 上会长什么样

两份私募 SPA 的 6 个月条款都带同一句例外：「except pursuant to registration under the Securities Act or an exemption」。所以公司只要递交一份含「Selling Shareholders」章节的 F-3（或 F-1），列出私募买方与股数，SEC 不审的话约两周即可生效，买方当天就能在纳斯达克卖。WETO 2026 年 3 月的私募就是这么做的：交割后第 43 天递交、第 56 天生效，只登记了收回成本所需的那部分股。

MEGL 目前的 F-3 0001493152-26-041740 只登记公司自己发行的证券，没有加售股股东；两份 SPA 也没有给买方任何登记权。要看的信号只有一个：EDGAR 上出现表格类型为 F-3、F-3/A、F-1 且正文含「selling shareholders」的申报。若出现，图 3 的两级台阶就以其生效日（EFFECT）为准；若不出现，则以 2027-01-20 / 02-25 为准。

另一个方向相反的变量是 Rule 144 的「当前公开信息」条件：若公司逾期不交 20-F 或 6-K，非关联方在满 6 个月不满 1 年的窗口内不能依 144 卖。FY2026 20-F 的法定截止是 2027-04-30，在两级台阶之后，所以这个条件对 1 月与 2 月的解锁没有影响。

五 · 价量两源互证与股本事件落图

图 4 · 股本事件落在价量上：2026-06-01 → 2026-09-15（盘中高低 + 收盘 + 成交量，Yahoo 日线） $1.10 $1.20 $1.30 $1.40 $1.50 06-01 07-01 08-03 09-01 439,700 股 6/11 控制权交割（6-K 6/15） 6/18 买方 13D + Form 3 7/20 私募①交割 2,000 万股 7/22 EGM：授权 50 亿股、B 类 100 票 8/25 私募②交割 4,000 万股 9/8 递交 $2 亿 F-3 区间盘中最高 $1.44（6/12、6/16），最低 $1.04（7/24）；6/12 以来 65 个交易日累计成交 1,390,100 股 = 老流通盘的 0.57 倍；7/21 以来累计 490,700 股。 两批共 6,000 万股私募的交割当日成交仅 16,200 股与 19,300 股——增发股完全没有进入成交。
图 4 把六个股本事件标在日线上。两次共 6,000 万股的交割日（7/20、8/25）成交分别只有 16,200 股与 19,300 股，F-3 递交日（9/8）12,600 股；成交量在 6 月控制权易主时放大到日均 7.6 万股后逐月缩小，8 月日均只剩 9,152 股。价格全程在 $1.04–$1.44 之间；6/12 以来盘中振幅最大的一天是 06/17（$1.19–$1.41，18%），开盘相对前收偏离最大的一天是 8/3（−8.3%），其余都在 ±7% 以内。
表 14 · 近 20 个交易日两源对照（Yahoo chart API，2026-09-16 03:09:41 UTC 取；Nasdaq api.nasdaq.com historical，03:09:45 UTC 取）
日期Y 开Y 高Y 低Y 收Y 量N 开N 高N 低N 收N 量量差 Y−N
2026-08-181.161.211.161.196,6001.1611.211.1611.196,578+22
2026-08-191.221.221.171.191,7001.2151.2151.171.191,672+28
2026-08-201.161.201.151.2010,2001.161.21.151.210,247-47
2026-08-211.271.271.151.1726,8001.271.271.151.1726,920-120
2026-08-241.161.221.111.1217,9001.161.221.111.1217,873+27
2026-08-251.151.231.141.1719,3001.151.231.141.1719,267+33
2026-08-261.211.211.201.202,4001.2081.2081.21.22,424-24
2026-08-271.171.181.161.173,8001.171.181.161.174,260-460
2026-08-281.221.221.151.1911,9001.221.221.151.1911,882+18
2026-08-311.191.191.171.182,5001.191.191.171.1852,490+10
2026-09-011.161.161.121.1515,9001.161.161.121.1515,857+43
2026-09-021.191.271.171.2418,2001.191.271.171.2418,201-1
2026-09-031.241.291.201.2611,2001.241.291.2031.2611,188+12
2026-09-041.261.261.221.244,7001.261.261.221.244,852-152
2026-09-081.211.261.211.2512,6001.211.2591.211.2512,600+0
2026-09-091.211.221.201.224,8001.2061.221.21.224,806-6
2026-09-101.241.281.241.283,2001.241.281.241.283,269-69
2026-09-111.191.251.181.188,7001.191.251.181.188,681+19
2026-09-141.201.271.201.2017,4001.21.271.21.217,376+24
2026-09-151.191.201.101.1315,7001.191.21.11.1315,693+7
20 日均量10,77510,807差 <0.3%

两源的收盘价全部一致（Nasdaq 保留四位小数，如 9/10 收 1.2798，Yahoo 取 1.28）；成交量逐日相差在几十到几百股之间（Yahoo 取整到百股），20 日均量分别为 10,775 与 10,807。区间盘中最高 $1.29（9/3，也就是 F-3 封面用来算流通市值的那一天，收 $1.26）、最低 $1.10（9/15）。

六 · 推算方法与不确定项

6.1 老流通盘 2,425,800 股是怎么倒推出来的

F-3：非关联方 A 类 62,425,800 − 私募 60,000,000 = 2,425,800（增发前非关联方 A 类）
独立核：20-F FY2025 A 类 4,064,050 − 控制集团 A 类 1,638,250（= 创始人卖出的全部 A 类）= 2,425,800 ✓
成分（并股前 → ÷4）：IPO 公众 5,000,000 → 1,250,000；代表权证股 256,099 → 64,025；IPO 前非创始人 15,000,000 − 12,604,500 = 2,395,500 → 598,875；创始人减持 2,051,500 → 512,875
合计 2,425,775；与 2,425,800 差 25 股 = 四并一零股向上取整（6-K 0001493152-25-005568 明写 rounded up）

6.2 不确定项（与结论分开列）

表 15 · 查不到、没写清、或是推算的项目
#项目性质影响哪个数字怎么才能确认
1私募①买方人数与身份；私募②的 14 名买方身份查不到（附录 A 留白，6-K 只写 certain purchasers）若有人与控制集团关联：F-3 的 62,425,800「非关联方」缩小；其解锁后须受 144(e) 量限FY2026 20-F 的 ≥5% 股东表（任一买方 ≥3,253,203 股即须列名）；或 13D/13G
2四家买方实体的最终受益人没写清（13D 只列签署人的董事身份）不影响股数；影响「谁在控制」的表述13D 修订或 20-F 持股表脚注
3Feng Jingxin Form 3 的 A 类 313,100 与 Easefound 的 327,650 相差 14,550 股两份同日申报不一致，未解释控制集团合计仍以 13D 的 1,638,250 为准（与 F-3 反推一致）Form 3/4 修订
4老流通盘四个成分的拆分（表 3 ③④）推算（创始人减持数来自 13D/A 差额，Form 144 是拟售不是成交）只影响成分，不影响 2,425,800 总数（总数有两条独立算式）无公开文件可进一步核
52,425,800 股中散户 vs 机构的比例查不到（无 13F/13G 申报者；无券商数据）「散户手里」的表述只能靠间接迹象（股东会投票 171,293 股）
6§10.9 锁定的确切终止日没写死（绑定《内幕交易政策》的交易窗口，政策全文未公开）情景 C 第三级的日期（本页估 2027-04/05）FY2026 业绩 6-K/20-F 发布日 + 政策窗口定义
7控制集团 Rule 144 持有期是否重新起算本页依 144(d)(1) 的规则理解，非公司自述只影响 2026-12-11 这个中间日；合同锁定使其无实际意义—
8Reg S 类别（第 2 类 40 天）本页依 903(b)(2) 分类，SPA 未写类别不影响结论（合同 6 个月更长，且与 144 同日）—
9合同期届满后的批注移除与 DTC 入库耗时没写清（SPA 只说止转与批注）2027-01-20 / 02-25 之后「真正能挂单」可能再晚数日至数周转让代理流程，通常需 144 法律意见
10纳斯达克 5635(d) 的批准或豁免依据一手件未披露不影响股数与解锁日公司披露或纳斯达克问询函
11F-3 是否已被 SEC 审查、何时生效截至 9/16 无 EFFECT/UPLOAD决定新增供给（ATM 等）何时可能开始EDGAR 每日核
12公司是否会为私募股做转售登记无义务、无申报决定情景 C 台阶是否前移EDGAR：含 selling shareholders 的 F-3/F-1

七 · 出处清单

表 16 · 本页引用的申报件（按日期）
日期表格用途Accession
2022-08-04EFFECTIPO 注册生效日（锁定起算）9999999995-22-002251
2022-08-05424B4IPO 5,000,000 股 @ $4；IPO 前 15,000,000 股；创始人 12,604,500 股；代表权证条款；180 天锁定0001213900-22-045048
2023-04-0320-F FY2022IPO 后首份年报，无其他 ≥5% 持有人0001493152-23-010615
2023-05-19 → 2025-01-06Form 144 ×9创始人拟售通知与隐含价0001493152-23-018401 0001493152-23-018403 0001493152-23-019925 0001493152-23-019927 0001493152-23-033189 0001493152-23-033190 0001493152-24-001077 0001493152-24-001078 0001493152-25-000985
2023-05-22 → 2025-03-17SC 13D / 13D-A ×11创始人持股逐次变化0001493152-23-018500 0001493152-23-018502 0001493152-23-021842 0001493152-23-021843 0001493152-23-037832 0001493152-23-037833 0001493152-24-006079 0001493152-24-006082 0001493152-24-007389 0001493152-24-007393 0001493152-25-010562
2024-12-036-K2024 股东会：A/B 重新指定、授权 600,000,0000001493152-24-048438
2025-02-10 / 03-046-K ×2四并一生效；$1 缺陷解决0001493152-25-005568 0001493152-25-008996
2025-05-09 / 2026-05-06F-1 / RW创始人管理层的 15,000,000 股 F-1 与撤回0001641172-25-009448 0001493152-26-021432
2025-11-186-K2025 股东会投票：1,809,543 A + 1,000,000 B0001493152-25-023973
2026-03-18Form 3 ×6旧董事高管首次 Section 16 申报0001493152-26-011313 0001493152-26-011314 0001493152-26-011315 0001493152-26-011348 0001493152-26-011353 0001493152-26-011355
2026-04-1020-F FY2025封面股数 4,064,050 A + 1,000,000 B；持股表；代表权证行权史；股本沿革0001493152-26-016153
2026-06-156-K；13D/A ×2控制权转让公告；创始人持股归零0001493152-26-028684 0001493152-26-028688 0001493152-26-028689
2026-06-1813D；Form 3 ×3；6-K五方买家持股与 SPA（含 §10.9）；新内部人申报；CFO 更替0001493152-26-029375 0001493152-26-029208 0001493152-26-029209 0001493152-26-029210 0001493152-26-029203
2026-07-146-K；Form 3EGM 通知（记录日股数、章程附录 A 含 B 转 A 条款）；CFO Form 30001493152-26-033101 0001493152-26-033103
2026-07-276-K ×2EGM 结果（授权 50 亿、B 类 100 票、并股授权）；私募① SPA0001493152-26-034727 0001493152-26-034728
2026-08-11 / 08-286-K ×2私募①交割确认；私募② SPA 与交割0001493152-26-037008 0001493152-26-040510
2026-09-08F-3股数 64,064,050 A + 1,000,000 B；非关联方 62,425,800；$200M 货架0001493152-26-041740

规则原文：17 CFR 230.144（Rule 144）、230.902–230.905（Regulation S）、Form F-3 General Instructions I.B.1/I.B.5、Nasdaq Rule 5005(a)(35)、5635(d)、5615(a)(3)。行情：Yahoo Finance chart API（日线，2026-09-16 03:09:41 UTC）与 Nasdaq historical API（2026-09-16 03:09:45 UTC）。EDGAR submissions JSON：2026-09-16 03:07:54 UTC，共 116 件，最新 2026-09-08。检索基底对账（2026-09-18 回查）：无分片（filings.files[] 为空），本页截止时点全量即 116 件，本轨全部下载并逐件读到、缺口 0；同日 09:00:02 UTC 之后总数为 117 件（新增 6-K 0001493152-26-042845，办公地址与电话变更，见 §八）。非文本附件 1 件：2022-08-04 CERT 的 PDF 无文本抽取件，本页未引用。

八 · 修订记录