MEGL · Codex 轨 · Reverse-split event study
只有 1 次反拆；
46 日振幅 2.50×，但不算 pump
结论先行：2024-01-01 至研究截止日，MEGL（含 SEC 名称与 CIK 前身检查）只有一次已经落地交易的反向拆股：2025-02-18，4 合 1。T−15 至 T+30 的同口径盘中最高为 US$3.060（T+4），最低为 US$1.226（T+10），高／低为 2.50×。由于最高点先出现、最低点后出现，按任务书的全窗极值时序硬规则归为「一路下跌」，不是 pump。2 月 24 日的单日冲高真实存在，但不能倒置时序把它写成“先低后高再回落”。
已落地次数
1 次
2025-02-18 · 1:4
全窗盘中高／低
2.50×
3.060 ÷ 1.226
规则化时序
一路下跌
高 T+4 → 低 T+10
量峰／60 日中位
96.91×
3.8001m ÷ 39,212.5
一、反拆清单：已授权不等于已落地
事件枚举以 SEC CIK 0001881472 的完整 submissions 为主线，再用 Nasdaq corporate-action notice 和第三方拆股历史反查。SEC 当前实体名自上市以来一直是 Magic Empire Global Ltd，ticker 一直为 MEGL，submissions 的 formerNames 为空；因此没有另一个名称或 CIK 前身要并表。2026 年股东另给了董事会未来合股授权，但截至截止日没有比例、交易所生效日或新 CUSIP，不能算第二次落地事件。
| 状态 | 交易所落地日 T | 比例 | 最初公告／授权链 | 公司法生效／董事会执行 | 本次授权股处理 | 交易识别 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 已落地 | 2025-02-18 | 4 股合 1 股 | 2024-10-31 6-K 发出会议材料；2024-11-29 股东会批准 2:1 至 5:1 区间并授权董事会定比例；2024-12-03 披露投票结果 | 公司称 2025-02-06 已实施 4:1；单独董事会决议日期未公开，最终比例于 2025-02-10 6-K 公告 | 未同步缩减：并股后 F-1 仍列授权 600m（280m A + 20m B + 300m 无投票权） | Nasdaq 于 2/18 起按合股后交易；ticker MEGL 不变；新 CUSIP G5865E121 | S01S02S03S04S14 |
| 仅授权 | 无 | 一次或多次，累计不超过 2,000:1 | 2026-07-22 特别股东大会批准；授权期两年 | 董事会尚未披露执行比例／日期 | 尚无实际事件，不能预判届时缩减、维持或另改授权股 | 截至 2026-09-08 最新 EDGAR 文件仍无新生效日或 CUSIP | S05S06 |
2026-09-17 逐次回查：2025 年这一次 4 合 1 的授权股结论来自该次 6-K 与并股后 F-1 的交叉读取：前者只写已发行股压缩，后者继续列 600m 法定授权，所以该次授权股没有按 4:1 收缩。这个结论只属于该次事件；2026 年 2,000:1 仍只是授权，未执行前不类推其授权股处理。S03S14
2.50× 不是一笔可复制的 150% 收益。分母是 3 月 4 日的盘中最低，分子却是更早的 2 月 24 日盘中最高；真实时间顺序要求先在高点卖出、后来才在低点买入，方向与“低买高卖”相反。即使另选 2 月 24 日当日最低 1.603 到当日最高 3.060，也只是同一交易日的盘中极差，并不能证明某个可执行账户同时成交在两个端点。专项保留高／低倍数，是为了统一衡量价格张力；是否能称为 pump，则由日期顺序和高点后回落共同约束。
为什么 T 是 2 月 18 日而不是 2 月 6 日？2 月 6 日是公司法层面的 share combination 实施日；任务书明确要求以“交易所生效／新 CUSIP 开始交易日”为落地日。公司 6-K 与 Nasdaq corporate-action notice 都把 2 月 18 日写成 post-combination basis 的开盘日，因此事件窗锚定 2 月 18 日。
二、汇总答案：一行写死
| 落地日 | 比例 | 窗口高／低 | 时序类型 | 低→高用时 | 高点后 10 日回吐 | 量峰倍数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-02-18 | 4:1 | 2.50× | 一路下跌 高在 T+4，低在 T+10 | 不适用；反向为高→低 6 个交易日 | 56.54% | 96.91× |
三、2025-02-18 事件窗：局部冲高，全窗仍是高先低后
| 指标 | 数值 | 日期／区间 | 判断 |
|---|---|---|---|
| 全窗盘中最高 | US$3.060 | 2025-02-24（T+4） | 与窗口量峰同日；当日开 1.760、低 1.603、收 1.940 |
| 全窗盘中最低 | US$1.226 | 2025-03-04（T+10） | 出现在最高点之后 6 个交易日 |
| 全窗高／低 | 2.4959× ≈ 2.50× | 2025-01-27 至 2025-04-01 | 一路下跌（任务书定义） |
| 前 15 日高／低 | 2.440 ÷ 1.880 = 1.2979× | 高 1/27；低 2/03 | 前段本身也是高先低后 |
| 落地日振幅 | 2.020 ÷ 1.770 = 1.1412× | 2025-02-18 | 开 1.800、收 1.870；日内高低差 14.12% |
| 后 30 日高／低 | 3.060 ÷ 1.226 = 2.4959× | 高 2/24；低 3/04 | 极值完全落在事件后段，仍是高先低后 |
| 低→高用时 | 不适用 | 全窗最低晚于最高 | 反向的高→低为 6 个交易日 |
| 高点后 5 日回吐 | 52.29% | 3/03 收盘 1.460 相对 2/24 盘中高 3.060 | 口径为 1 − 后续收盘／峰值 |
| 高点后 10 日回吐 | 56.54% | 3/10 收盘 1.330 相对 2/24 盘中高 3.060 | 同一口径；不是从峰值到盘中最低的 59.93% |
| 窗口量峰 | 3,800,100 股 | 2025-02-24 | 与价高同日 |
| 量峰／60 日中位 | 96.91× | 基准为 T−60 至 T−1 共 60 个交易日的合股后等价量，中位 39,212.5 股 | 用事前基准，避免让事件后的异常量抬高分母 |
每日盘中高收盘每日盘中低成交量
四、窗口内申报与公告：只列事实，不给动机
46 日窗口内 EDGAR 有四次申报。它们标在下表中；没有在这段时间发现 424B5、F-3 生效、私募或权证行权文件。价格与申报在同一时间轴出现，不表示因果关系。
| 日期／窗位 | 类型 | 公开事实 | accession | 与事件窗的关系 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-01-27 · T−15 | 6-K | 普通股重分类为 A／B 类；A 类于 1/28 起继续以 MEGL、CUSIP G5865E113 交易。不是拆股，股数按 1:1 重分类。 | 0001493152-25-003741 S07 | 窗口首日的公司行动 |
| 2025-02-10 · T−5 | 6-K | 披露公司 2/6 实施 4:1 share combination；A 类约由 16,256,099 降至 4,064,025，零股向上取整；2/18 起新 CUSIP 交易。 | 0001493152-25-005568 S03 | 反拆最终公告 |
| 2025-02-26 · T+6 | Nasdaq 通知（后由 3/4 6-K 披露） | 公司收到 Nasdaq 告知：截至 2/24 未恢复最低买价合规，证券将被除牌；公司可向听证小组上诉。 | 见 0001493152-25-008996 S08 | 通知发生日；申报日为 3/4 |
| 2025-03-04 · T+10 | 6-K + 新闻稿 | 公司收到正式通知：2/18 至 3/3 连续十个交易日收盘买价至少 US$1，已恢复 Rule 5550(a)(2) 合规，事项关闭。 | 0001493152-25-008996 S08 | 与全窗最低价同日 |
| 2025-03-17 · T+19 | Schedule 13D/A | Sze Hon Johnson Chen 报告 640,750 股 A 与 400,000 股 B；修订件列出 1/14 至 1/27 的公开市场出售，最后一笔为 1/27 售 12,000 股、均价 US$0.64（均为合股前报告口径）。 | 0001493152-25-010562 S09 | 申报在窗内；所列交易只有 1/27 位于窗内 |
五、46 个交易日 OHLCV：全部已统一为合股后口径
下表不是供应商“Adj Close”拼接，而是从 Yahoo chart API 的原始 OHLCV 起算。前 15 日原始价格约 US$0.47–0.61，明显仍是旧股口径；若直接与 2 月 18 日后的 US$1.77–3.06 拼在一起，会伪造约 6.50× 的高低倍数。本文对 2 月 18 日以前所有开高低收乘 4、成交量除 4；这也让 2 月 14 日的 1.904／2.068／2.080／1.884 与 FinanceCharts 的独立调整后记录在显示精度内一致。
展开／收起逐日数据（46 行）
| #／窗位 | 日期 | 开 | 高 | 低 | 收 | 量（合股后等价股） | 换算 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 · T−15 | 2025-01-27 | 2.320 | 2.440 | 2.240 | 2.320 | 128,450 | 价×4／量÷4 |
| 2 · T−14 | 2025-01-28 | 2.280 | 2.360 | 2.200 | 2.284 | 32,575 | 价×4／量÷4 |
| 3 · T−13 | 2025-01-29 | 2.208 | 2.352 | 2.112 | 2.240 | 31,525 | 价×4／量÷4 |
| 4 · T−12 | 2025-01-30 | 2.320 | 2.320 | 2.112 | 2.188 | 18,625 | 价×4／量÷4 |
| 5 · T−11 | 2025-01-31 | 2.120 | 2.188 | 2.080 | 2.160 | 32,325 | 价×4／量÷4 |
| 6 · T−10 | 2025-02-03 | 1.960 | 2.140 | 1.880 | 2.120 | 68,275 | 价×4／量÷4 |
| 7 · T−9 | 2025-02-04 | 2.040 | 2.120 | 2.008 | 2.064 | 21,525 | 价×4／量÷4 |
| 8 · T−8 | 2025-02-05 | 2.116 | 2.148 | 1.960 | 2.060 | 23,525 | 价×4／量÷4 |
| 9 · T−7 | 2025-02-06 | 2.092 | 2.120 | 1.960 | 2.064 | 27,600 | 价×4／量÷4 |
| 10 · T−6 | 2025-02-07 | 2.040 | 2.320 | 1.980 | 2.120 | 128,275 | 价×4／量÷4 |
| 11 · T−5 | 2025-02-10 | 2.120 | 2.152 | 2.004 | 2.108 | 41,225 | 价×4／量÷4 |
| 12 · T−4 | 2025-02-11 | 2.044 | 2.104 | 1.964 | 2.008 | 39,275 | 价×4／量÷4 |
| 13 · T−3 | 2025-02-12 | 2.000 | 2.052 | 1.928 | 2.000 | 13,475 | 价×4／量÷4 |
| 14 · T−2 | 2025-02-13 | 2.040 | 2.100 | 1.972 | 2.004 | 39,150 | 价×4／量÷4 |
| 15 · T−1 | 2025-02-14 | 2.068 | 2.080 | 1.884 | 1.904 | 81,850 | 价×4／量÷4 |
| 16 · T | 2025-02-18 | 1.800 | 2.020 | 1.770 | 1.870 | 142,000 | 原值 |
| 17 · T+1 | 2025-02-19 | 1.810 | 1.980 | 1.720 | 1.820 | 126,400 | 原值 |
| 18 · T+2 | 2025-02-20 | 1.780 | 1.840 | 1.680 | 1.760 | 51,500 | 原值 |
| 19 · T+3 | 2025-02-21 | 1.710 | 1.814 | 1.650 | 1.750 | 75,600 | 原值 |
| 20 · T+4 | 2025-02-24 | 1.760 | 3.060 | 1.603 | 1.940 | 3,800,100 | 原值 · 价量同峰 |
| 21 · T+5 | 2025-02-25 | 1.810 | 1.870 | 1.500 | 1.610 | 297,000 | 原值 |
| 22 · T+6 | 2025-02-26 | 1.610 | 1.703 | 1.550 | 1.660 | 89,600 | 原值 |
| 23 · T+7 | 2025-02-27 | 1.600 | 1.720 | 1.530 | 1.555 | 51,500 | 原值 |
| 24 · T+8 | 2025-02-28 | 1.581 | 1.600 | 1.420 | 1.450 | 103,000 | 原值 |
| 25 · T+9 | 2025-03-03 | 1.450 | 1.495 | 1.410 | 1.460 | 69,600 | 原值 |
| 26 · T+10 | 2025-03-04 | 1.400 | 1.549 | 1.226 | 1.460 | 158,700 | 原值 · 全窗最低 |
| 27 · T+11 | 2025-03-05 | 1.420 | 1.550 | 1.380 | 1.530 | 26,000 | 原值 |
| 28 · T+12 | 2025-03-06 | 1.500 | 1.530 | 1.400 | 1.510 | 79,000 | 原值 |
| 29 · T+13 | 2025-03-07 | 1.451 | 1.492 | 1.320 | 1.400 | 54,400 | 原值 |
| 30 · T+14 | 2025-03-10 | 1.410 | 1.440 | 1.294 | 1.330 | 14,200 | 原值 |
| 31 · T+15 | 2025-03-11 | 1.380 | 1.450 | 1.310 | 1.390 | 21,400 | 原值 |
| 32 · T+16 | 2025-03-12 | 1.400 | 1.429 | 1.365 | 1.370 | 16,000 | 原值 |
| 33 · T+17 | 2025-03-13 | 1.350 | 1.400 | 1.330 | 1.370 | 34,100 | 原值 |
| 34 · T+18 | 2025-03-14 | 1.378 | 1.484 | 1.378 | 1.460 | 43,100 | 原值 |
| 35 · T+19 | 2025-03-17 | 1.490 | 1.490 | 1.400 | 1.450 | 48,400 | 原值 |
| 36 · T+20 | 2025-03-18 | 1.460 | 1.570 | 1.450 | 1.470 | 47,800 | 原值 |
| 37 · T+21 | 2025-03-19 | 1.450 | 1.519 | 1.450 | 1.460 | 5,300 | 原值 |
| 38 · T+22 | 2025-03-20 | 1.450 | 1.600 | 1.450 | 1.480 | 87,700 | 原值 |
| 39 · T+23 | 2025-03-21 | 1.460 | 1.540 | 1.390 | 1.440 | 24,600 | 原值 |
| 40 · T+24 | 2025-03-24 | 1.405 | 1.530 | 1.400 | 1.460 | 22,200 | 原值 |
| 41 · T+25 | 2025-03-25 | 1.446 | 1.530 | 1.430 | 1.460 | 6,800 | 原值 |
| 42 · T+26 | 2025-03-26 | 1.410 | 1.461 | 1.381 | 1.432 | 8,000 | 原值 |
| 43 · T+27 | 2025-03-27 | 1.421 | 1.500 | 1.400 | 1.441 | 12,200 | 原值 |
| 44 · T+28 | 2025-03-28 | 1.400 | 1.480 | 1.400 | 1.410 | 22,000 | 原值 |
| 45 · T+29 | 2025-03-31 | 1.400 | 1.450 | 1.360 | 1.362 | 39,100 | 原值 |
| 46 · T+30 | 2025-04-01 | 1.500 | 1.550 | 1.360 | 1.392 | 37,300 | 原值 |
六、两源互证、复权护栏与不确定项
| 数据源 | 用途 | 核对结果 | 限制／处理 |
|---|---|---|---|
| Yahoo Finance chart API S10 | 46 日逐日 OHLCV；另取 T 前 60 个交易日成交量 | 日期完整、无空值；事件前为旧股价格／旧股成交量，事件后为新股口径 | API 的 splits events 为空，不能信其自动拆股事件；本文显式价×4、量÷4 |
| FinanceCharts S11 | 独立的合股后口径检查点 | 1/31、2/7、2/14、2/21、2/28、3/7、3/14、3/21、3/28 的 OHLC 与手工换算在显示精度内一致；多数日期成交量只差末位 | 1/31 的量为 33,826，对比 Yahoo 换算 32,325，差 1,501 股（4.64%）；不影响量峰日 |
| ChartExchange S12 | 3/14–4/1 的逐日尾段交叉检查 | 该段 OHLC 一致；例如 4/1 为开 1.500、高 1.550、低 1.360、收约 1.392，量约 37.3k | 免费历史页在本次复核时只回溯到 3/14，不能覆盖窗首 |
| Trading 212 历史页 S13 | 关键峰值日独立复核 | 2/24 显示开 1.76、高 3.06、低 1.60、收 1.94，与主源相符（主源低价精确到 1.603） | 页面显示精度较低，不能用来取 1.603 的第三位小数 |
| Nasdaq Trader notice S04 | 交易所生效日 | 确认 2025-02-18 生效 | 用于事件锚，不用于历史 OHLCV |
复权护栏
- 不用 Adj Close 代替盘中高低；四个价格字段统一处理。
- 价格乘 4 时，成交量必须除 4，才能保持成交额近似不变并得到合股后等价股数。
- 换算只作用于 2/18 以前；若把 Yahoo 的旧股价当成已复权，会把全窗倍数错误抬到约 6.50×。
- 2/17 是美国 Presidents' Day，无交易；所以 T−1 是 2/14，T 是 2/18。
不确定项与边界
- 公司法生效日 2/6 与交易所生效日 2/18 不同；本文按任务书选后者。
- 6-K 没给单独董事会决议日；只可确认股东 11/29 授权、公司 2/6 实施、2/10 公告。
- 成交量供应商存在尾差：如 Yahoo 2/14 换算为 81,850，FinanceCharts 为 81,848；1/31 则相差 1,501 股、约 4.64%。这些差异不改变量峰日或 96.91× 的量级结论。
- 3/17 的 13D/A 称报告人在 1/27 以加权均价 US$0.64 卖出 12,000 旧股，但 Yahoo 当日盘中高只有 US$0.61。申报称为公开市场交易，两者不能同时精确成立；本页保留这项矛盾，不用该申报成交价替换行情源。
- 第二源的免费历史深度不一，故逐日表保留 Yahoo 原始精度，并把可见日逐点交叉；关键高点、低点附近和尾段均有独立检查。
- 未来 2,000:1 授权没有落地，不能把它投射为第二个事件或价格窗口。
本页所谓“两源互证”分成三层。第一层是公司行动：交易所生效日同时由公司 6-K 与 Nasdaq 通知确认，避免仅凭行情图猜拆股日。第二层是口径：FinanceCharts 已换算的事件前检查点与 Yahoo 手工换算结果相合，证明乘四／除四的方向没有反。第三层是极值与尾段：Trading 212 独立确认 2 月 24 日的 US$3.06 高点，ChartExchange 逐日覆盖 3 月 14 日至 4 月 1 日。受免费历史页回溯深度限制，第二源并没有在同一个页面连续展示全部 46 行；因此本文不把“部分可见日核对”夸写成“双源逐行全覆盖”，而是把覆盖范围和精度差单列。这一缺口不影响事件次数、落地日、全窗极值顺序或 2.50× 结论，但属于复核者应知道的证据边界。
| 校验项 | 主源／计算值 | 第二源可见值 | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2025-02-14 O/H/L/C | 2.068 / 2.080 / 1.884 / 1.904 | 2.07 / 2.08 / 1.88 / 1.90 | 一致 |
| 2025-02-21 O/H/L/C | 1.710 / 1.814 / 1.650 / 1.750 | 1.71 / 1.81 / 1.65 / 1.75 | 一致 |
| 2025-02-24 O/H/L/C | 1.760 / 3.060 / 1.603 / 1.940 | 1.76 / 3.06 / 1.60 / 1.94 | 关键峰值一致 |
| 2025-03-14 O/H/L/C | 1.378 / 1.484 / 1.378 / 1.460 | 1.378 / 1.4836 / 1.378 / 1.460 | 仅报价精度差 |
| 2025-04-01 O/H/L/C | 1.500 / 1.550 / 1.360 / 1.392 | 1.500 / 1.550 / 1.360 / 1.3917 | 仅收盘精度差 |
七、一段人话
MEGL 这一次反拆之后确实在第 4 个交易日冲出过 US$3.06，成交量也爆到此前 60 日中位数的近 97 倍；如果只截那一天看，很像一次“反拆后拉升”。但 Tony 的问题要求把前 15 日和后 30 日放在同一条时间轴上，而且只在“先见低点、再见高点、随后又回落”时才叫 pump。MEGL 的全窗最低 US$1.226 是在 US$3.06 高点之后才出现的，高点后第 5／10 个交易日已分别回吐 52.29%／56.54%。所以严格答案不是“2.50 倍 pump”，而是“2.50 倍高低区间、时序归类一路下跌”。换句话说：有过一次反拆后四天的巨量尖峰，但没有满足本专项定义的完整 pump 结构；样本只有一次，也谈不上“通常发生在前还是后”。
八、来源账
计算约定：倍数 = 盘中最高／盘中最低。回吐 = 1 − 指定后续交易日收盘／峰值日盘中最高。量峰倍数 = 窗口内最大合股后等价成交量／T 前 60 个交易日同口径成交量中位数。四舍五入只用于展示，排序和判断使用未四舍五入值。本文是历史事件研究，不是预测或交易建议。