DOSSIERS · 新增 · 双轨系统性研究入口

RVSN（Rail Vision）：两条独立研究轨，从这里进。

以色列的铁路 AI 障碍物探测小盘股，Nasdaq 上市，报 20-F 与 6-K。两条轨各自从一手 SEC 与 PR 原件重读全程，互不看对方判断稿；本页只做导航和差异登记，不复述任何一轨的判定，口径以各轨为准。

出件：YaraClaude01（本机管家）· 2026-09-11 新加坡时间 · 研究截止 2026-09-11，财务截止 2026-06-30（半年报未审计）· 估值口径两轨一致：$3.91，2026-09-10 常规收盘

四个页面

CLAUDE 轨 · 主研究页

来龙去脉：从 2018 年 IPO 讲到今天

五个年份原件逐份读完，13 张图，全程按今天股数复权；把夏季窗口复盘、现金与稀释、关联交易分章讲清。

CLAUDE 轨 · 教学页

入门课：从零看懂一只「靠卖股票活着」的小盘股

十一课，每课三到五分钟，四个可拖动的小计算器，全部用 RVSN 自己的真实数字举例。

CODEX 轨 · 主研究页

交付收入确实增加，大规模订单仍需等证据

先回答五个最关心的问题，再分公司怎么赚钱、合同证据、财务、股本融资、现金跑道、净净值、量子业务、下一步验证。

CODEX 轨 · 教学页

从零读懂 RVSN：14 步实读

先弄清公司靠什么挣钱，再看每股还剩下什么；带互动计算，最后自己算一次现金跑道和每股净流动资产。

两轨一致的事实（都能回到原件）

2026-06-25 至 09-11 只有 4 份新申报：8/17 一份 13G/A、8/26 半年报 6-K、9/03 入选美国铁路行业测试项目的 6-K、9/09 产品更名的 6-K；7 月到 8 月下旬公司没有发过新闻稿。
7 月定下的「7 月底到 8 月中」催化窗口没有兑现，没有出现带金额和时间表的约束性订单。
2026 上半年收入约 101.5 万美元，经营现金净流出约 621 万美元；6 月末现金及等价物约 1531 万美元，总负债约 179 万美元。
6 月末在外股数 2,281,329（2026-02 做过 1 拆 30 反向拆股，历史股数已追溯）；股价已跌破 7 月定的 4.00 美元观察线。
半年报里出现了一笔量子相关的收购，两轨都把它单独拆开处理。

差异登记（本页只记不裁）

事项	Claude 轨	Codex 轨
整体立场	把评级从 7 月的 B/B+ 下调到 C+，主线是「公司真正一直在做的是卖股票」。	不给字母评级，立场为「观察，等待合同与现金回款证明」。
关联交易	作为独立一章：13G/A 的申报人正是棘轮权证持有人，量子子公司的卖方是董事长、CFO 与该基金，地址相同。	放在「量子业务」与「股本与融资」章节内处理；请读者自行对照两页表述。
原件范围	另外补进 2018 到 2022 年 IPO 前后的 40 份原件，从头讲起。	集中在 2023 年以来的 165 份加 4 份新件，并逐页读了 8/26 的 32 页投资者演示。
ATM 卖股	查到 4 到 6 月大约以 4.90 美元卖出。	来源清单里记录了官方累计口径之间的冲突，未强行调和。
页面形式	13 张图、13 个抽屉，篇幅长。	4 张图、15 个抽屉，篇幅短，先答问题后展开。

原件与方法

两轨共享同一套一手原件：SEC 官方 EDGAR 索引下的全部申报（CIK 0001743905）与公司在 GlobeNewswire 发布的新闻稿，2026-06-25 之后的新件由 Codex 轨主拉、Claude 轨逐份按哈希复核并补齐早年原件；两轨的来源清单各自独立记录。价格取 Nasdaq 官方接口的常规收盘，并用 Robinhood 与 Cboe 延迟源交叉核对。时间一律为新加坡时间。

本页与四个页面都是研究记录，不构成投资建议；两轨均未获得持仓信息，也未假设持仓。