两条轨道各自独立读一手申报、各自成稿，互不看对方的分析。特拉华注册 · 北卡康尼利厄斯虚拟总部经营 · 纳斯达克资本市场 AMOD / AMODW · 美国本土申报人（10-K/10-Q/8-K）· 2021 年以 SPAC 上市、2024-12-16 起以 AMOD 交易 · 十一票同类地毯搜索相似榜第 82 · 总入口 · 2026-09-17（两轨齐：深研、股本专项、反拆专项）· 归档「新增」
有专利、有官司，没有像样的生意：11 项已授权美国专利、二十多起侵权诉讼，2025 年全年营业收入只有 $7,138，2026 上半年营业收入为零、净亏损 $6,169,891，$325,000 专利和解列在「其他收入」；6 月 30 日总资产 $3,414,783、总负债 $9,540,392，股东亏绌 $6,125,609。现金靠 CEO 家族借款、可转债、ATM 与 Streeterville 的「前 5 日最低 VWAP 九折」预付购股续命。2021 年 SPAC 募来 2.4 亿美元，三轮延期与合并表决把公众股赎回到只剩约 92,944 股。CEO William Alessi 经家族信托与 Janbella 实益持股 71.4%，凡需股东批准的事都用书面同意（2026 年 4 月至 9 月 5 份 DEF 14C），稀释的主发动机是他手里按「最近 10 日最低 5 个收盘价均价」换股的 Series C 优先股——2025-06 换出 26,079,868 股、2026-06 换出 109,588,265 股（均为反拆前口径），十天后 1:40 反拆落地、授权 2 亿股没缩。2026-08-26 签约以 3,170 枚比特币换 51,621,560 股加同数 $4.36 权证，交割后投资人约占 95.4%；截至 09-17 未见交割。现在在外 4,966,818 股（10-Q 封面，截至 08-14），09-16 收 $1.84 为一年新低，09-17 盘中 $1.88。
SPAC 壳上的专利诉讼CEO 书面同意控股优先股按最低均价换股比特币换控制权反拆未缩授权股比特币私募的交割窗口正在过去。DEF 14C 约 2026-09-08 寄出，按 Rule 14c-2 要满 20 个自然日，公司行动最早约 2026-09-28 才能生效；但认购协议第 4.2 条写的是签约后 12 个营业日内交割（扣掉 09-07 劳动节约合 09-14），比 14C 最早生效日还早。截至 09-17 没有交割 8-K、没有延期或终止公告，EDGAR 本公司名下也没有任何 13D——而单户就占交割后 56,607,824 股的约 9.1%，每户都过 5% 申报线。交割即新增 5,162 万股（约为现在外股的 10.47 倍）并构成控制权变更。
两条上市红线同时压着。其一，2026-04-06 的纳斯达克 5550(b) 缺陷通知（股东权益 $250 万 / 上市证券市值 $3,500 万 / 持续经营净收入 $50 万三项替代标准均不满足），05-19 已交整改计划，若获接受最长 180 天，约到美东 2026-10-03 届满，公司未披露计划是否获接受；按 09-17 的价格市值约 $930–957 万美元、6-30 股东权益为负，三条路径表面都不满足。其二，1:40 反拆 2026-06-15 生效，按 SEC Release 34-102245，2027-06-15 之前再出现连续 30 个营业日收盘买价低于 $1，就没有 180 天宽限、直接摘牌决定；09-17 盘中 $1.88，距 $1 约 47%。另有 $500 万上市证券市值新规，SEC 2026-09-11 以 Release 34-106338 准予复核并维持批准令中止，两轨都写明它尚未生效，书面意见约 10-06 截止。
系统梳理页 —— 6 幅内联 SVG、17 张表、106 个不同 accession：五阶段时间线；SPAC 的 2.4 亿美元如何被赎回到约 9.3 万股公众股；合并交割谁拿了多少股；专利与二十多起诉讼逐案列到法院、案号与状态；财务逐期；融资与稀释史；Series C 按最低收盘均价换股这台发动机；8 份 DEF 14C 逐份核；反拆与授权股；比特币私募条款逐条；人与控制权（含内部人申报缺口）；交易所合规与规则回源；价量；对照十一票共性；不确定项与出处。
教学页：十三节 —— 认识这家 SPAC 合并出来的专利公司、10-K/10-Q/8-K 三种定期报告、8-K 的 Item 号速查表、10-K 与 10-Q 按什么顺序读、股东会（14A）与书面同意（14C）、S-1/S-3/424B/EFFECT、小额货架（baby shelf，S-3 一般指示 I.B.6）、权证怎么核的五个字段、可变价优先股与可转债为什么股价越低发的股越多、反拆与 $1 最低买价规则、纳斯达克缺陷通知怎么走、受限股与 Rule 144 / Reg S，末附练习与自测。
专项：股本结构 —— 497 万股里散户手上只有约 111 万股，其余 77.0% 在 CEO 与 CSO 手里并被 Streeterville 的从属协议锁住；未交割的比特币私募一旦登记生效，会再放出 5,162 万股。
专项：反拆与 pump 幅度 —— 2024 年以来只有一次 1:40：46 日窗口最高 $9.80 在前、最低 $3.40 在后，2.88 倍量的是跌幅不是拉升；落地日放量 26.6 倍，与价高不同日。
系统梳理页 —— 7 幅内联 SVG、22 张表、50 个不同 accession：先立证据等级（A 经审计原件 / B 事件件 / C 新闻稿 / D 本页计算）；SPAC 信托递减；专利资产真实、规模化商业模式待验证；财务质量（2024 年 410.3 万美元净利润主要来自 earnout 公允价值）；融资链从担保票据走到九折最低 VWAP；五份 DEF 14C 连成资本结构路线图；反拆只缩单位、发行容量没缩；比特币私募的条件性口径；纳斯达克三套规则不能混为一谈；市场证据；多空可证伪框架；「四座桥」每股经济账；SEC 原件台账。
教学页：十二课加术语表 —— 四个股数不要见数就相加、反拆是一把单位尺不是财富制造机、2.4 亿美元 SPAC 不等于公司拿到 2.4 亿、营业收入/其他收入/公允价值收益不是一回事、专利诉讼不是免费彩票、「九折最低 VWAP」为什么产生股数反馈、登记—生效—发行—出售是四道不同的门、两种分子与三种成交量怎么算供给消化、控制股/受限股/自由流通股为何不同、比特币 PIPE 的资产增加与稀释要同时入账、上市规则要拆成共同门槛加三择一、建一张不会被新闻标题带走的监控表。
专项：股本结构 —— 当前能硬确认的分母约 493 万股，Alessi 控制集团约 344 万股不应按自由流通处理，非控制块上限约 149 万股；Streeterville 尚有约 351.6 万股已登记购买股待发，已是非控制块的 2.36 倍。
专项：反拆与 pump 幅度 —— 同判 1:40 窗口为「高先低后」，并给出四步 pump 判定协议（方向 → 低到高用时 → 高点后 5/10 日回吐 → 量价是否同步），AMOD 在第一步就不通过。
两轨互不看对方稿子，核心判断一致：不是纯壳，也不是能用收入解释的公司——专利资产与和解现金是真的，但 2024 年营收 $0、2025 年 $7,138、2026 上半年 $0，和解款进的是「其他收入」；净资产为负、存续靠高成本融资；控制权始终在 CEO 一人手里，需要股东批准的事全用书面同意走完，少数股东没有投票扭转的余地；唯一一次 1:40 反拆只缩单位、2 亿股 A 类授权一股没缩；比特币私募截至 09-17 仍是有条件待交割，不能进当前市值分母；反拆窗口的时序是「最高在前、最低在后」，不是 pump。三个官方在外股数（10-Q 封面 4,966,818 / SPA 陈述 4,986,264 / DEF 14C 4,929,766）互相打架，两轨都原样保留、都不给插值。
Claude 轨多挖出的几条：①8 份 DEF 14C 逐份核到同意日与比例（55.5% → 75.1% → 74.1% → 62.1% → 62.1% → 59.7% → 77.7% → 69.7%）并解释分母为何忽高忽低；另指出 2026-09-08 那份「一般信息」段把公司写成 a Nevada corporation，而公司是特拉华公司。②内部人申报缺口：合并后本公司名下只有 3 份 Form 3、2 份 Form 4，2025-06 与 2026-06 合计 1.357 亿股（反拆前）的优先股换普通股没有对应 Form 4；CEO 持股长期 70% 以上却未见 13D；Chumas 2025-09 的 Form 144 填 75,000 股对应 $1,190,000（折 $15.87/股，当时股价约 $1.19），疑为填报错误。③2025-12-30 年度股东会已表决通过把 A 类授权从 2 亿增到 20 亿（赞成 32,064,475 / 反对 880,715），但 2026-06-03 的 8-K 与 08-26 的 SPA 仍写 2 亿、EDGAR 无对应 Item 5.03，按原件视为「已批准、未见递交生效」。④二十多起专利诉讼逐案列出，并写出 CEO 自己控制的 Alpha Modus Ventures 专利变现协议（公司出钱资助其起诉 Broadcom，公司另有以价值 $3,500 万股票收购 AMV 的期权，10-K 称未付过款、不预期行使）。⑤价格用 Nasdaq / Yahoo / Cboe 三源互证，并用原件里的未复权价反推复权倍数（如 2026-04-08 前 10 日最低 5 收盘均价 $0.353 × 40 = $14.12，与两源 4 月初收盘相符）。
Codex 轨多给的几条：①2024 年报 410.3 万美元净利润主要由 1,873.2 万美元 earnout 公允价值收益推动、被 1,322.7 万美元 forbearance fee 抵消，同期营业收入为零——正净利润不是客户付费创造的经营盈余。②一张证据等级表（A/B/C/D）与「登记 ≠ 生效 ≠ 发行 ≠ 出售」的口径纪律，专门用来防止把 424B 封面上的最大股数当成当日进入市场的量。③部分 10-K/10-Q 把授权口径简写成「228.5 million shares of Class A/Common Stock」，与交割章程 Article IV 的 2 亿 A ＋ 2,000 万 B ＋ 850 万优先股的类别拆分不一致，本轨以章程为准并保留这处冲突。④「四座桥」每股经济账（现金桥、债务桥、股份桥、资产桥），并做了合同 BTC 毛值的粗算：3,170 BTC × $71,000 ÷ 交割后约 5,655 万股 ≈ 每股 $3.98（明写这不是净资产也不是目标价），以及 5,162 万份 $4.36 权证若全部现金行权理论上再进约 2.2507 亿美元，不能只把权证股加进分母而把行权现金记为零。⑤明确的可证伪清单：多头成立的最低组合是「比特币按可核验方式交割 + 下一期出现实质营业收入而非仅其他收入 + 融资余额下降且每股净资产改善 + 明确持续上市路径」，四项里只满足新闻叙事不足以越过资本成本。这些都只列申报事实，不做指控。
两轨独立成稿：Claude 轨（7 表 2 图 18 出处）· Codex 轨（9 表 3 图 12 出处）。全部股数为 2026-06-15 生效的 1:40 反拆之后口径。两轨都保留了同一组冲突：10-Q 封面 4,966,818（08-14）、SPA 披露附表 4,986,264（08-24）、DEF 14C 4,929,766（08-25），相邻一天差 56,498 股；Claude 轨以 10-Q 封面为主口径，Codex 轨以 08-25 的 DEF 14C 为工作分母，两轨都不宣称另外两数是错的。
| 情景 | Claude 轨 | Codex 轨 |
|---|---|---|
| 在外总股本 | A 类 4,966,818（10-Q 封面 0001493152-26-038220，截至 08-14）；B 类授权 2,000 万、在外 0；优先股授权 850 万、在外 0；授权 A 类 200,000,000，授权余量 ÷ 在外 ≈ 39 倍 | A 类 4,929,766（DEF 14C 0001493152-26-041775，记录日 08-25）；合计授权 228,500,000 ＝ 2 亿 A ＋ 2,000 万 B ＋ 850 万优先股；名义未发行容量约 195,070,234 股 |
| A · 现状 | 自由流通约 1,114,092 股（22.4%，按 $1.88 约 $209 万）：Streeterville 487,171（已登记，9.99% 上限）＋其余持有人推算 626,921。受限 3,825,451 股（77.0%）＝ Alessi 系 3,519,014（70.9%）＋ Chumas 306,437（6.2%），两人都被 Streeterville 从属与投票协议锁住；另有其他董高 27,275 股按 144 限量慢卖 | Alessi 多数控制集团 3,438,150 股（69.74%，控制证券，Rule 144 三个月内 1% 约 49,298 股）；其余持有人合计 1,491,616 股（30.26%），明写是「总数减控制集团」的上限估算，不是经转让代理或 Nasdaq 认证的 public float，内含 Streeterville 已发行登记股与其他可能受限股 |
| B · 能卖的都倒进市场 | 只算新增供给 1,233,130 股（Streeterville 已到账余额 $2,097,554.95 ÷ 买入价 $1.701；买入价＝近 5 日最低典型价 $1.890 × 90%）：含极值 3.5 天 / 剔极值 9.0 天 / 中位数 18.0 天。 含在外全部可售 2,347,222 股（＝自由流通 1,114,092 ＋ 上述）：含极值 6.7 天 / 剔极值 17.1 天 / 中位数 34.2 天。 分母：Nasdaq 官方历史表，2026-08-19 至 09-16 共 20 个交易日，三档 349,680 / 137,581 / 68,534 股（「剔极值」剔掉 09-01 与 08-27 两天）。极值日 09-01 成交 2,869,430 股，占 20 日总量 41.0%；加上 08-27 的 23.6%，两天合计 64.6% | 只算新增供给 3,516,273 股（355 万股登记购买容量减已发行的 33,727 股）：含极值 10.14 日 / 剔极值 16.42 日 / 中位数 56.13 日。 含在外全部可售 5,007,889 股（＝上述 ＋ 非控制块上限 1,491,616）：含极值 14.44 日 / 剔极值 23.39 日 / 中位数 79.93 日。 分母：Yahoo 日线同一 20 日窗口，总成交 6,937,900 股，三档 346,895 / 214,132 / 62,650 股（「剔极值」只剔 09-01 一天）。极值日 09-01 成交 2,869,400 股，占窗口总量 41.36%。两行均排除控制集团、未交割 PIPE、未行权权证与未触发 earnout |
| C · 未来解锁 | 六级阶梯：①Streeterville 余额按现价换完 +1,233,130 → 2,347,222（2.1×，翻倍点；价格越低股越多，底价 $0.81 时最多约 259 万股）；②Streeterville 追加额度 ≤2,283,143 → ≤4,630,365（≤4.2×，受登记余量 3,516,273 股封顶）；③比特币私募交割 + 转售登记生效 +51,621,560 → 约 53,968,782（约 48×，过半点；交割最早 09-28、递交 ≤ 交割后 15 天、生效看 SEC）；③′ 若不登记走 144 / Reg S，交割后 6 个月约 2027-03 下旬；④Alessi 系与 Chumas 解除从属锁定 +3,825,451（Streeterville 收回全部款项之日，首笔到期约 2027-12-29，关联方仍受 144 限量）；⑤私募权证行权 +51,621,560（交割后两年内、股价 > $4.36）；⑥对赌股加速 +55,000 | 按状态转换排，不给累计倍数：①随每次 Streeterville 购买通知，最多余 3,516,273 股，总在外最多 8,446,039（约 1.71×，尚未翻倍，但相对当前非控制块已超过两倍）；②最早 2026-09-28（按 09-08 首次交付推算）PIPE 51,621,560 股，总在外 56,551,326，同日越过总在外翻倍点，新投资者持股超过发行后 50%，但初始是 Reg S / 4(a)(2) 未登记股，不能因发行即视为可售；③交割后 15 日内递交转售登记——只是申报期限，不是可售日；④转售登记获 SEC 生效才是自由转售供给的真正过半节点，日期未知；⑤两年内权证现金行权最多再 51,621,560 股，约 108,172,886，须逐持有人分批、受 19.99% blocker 约束 |
授权股逐次核：AMOD 2024 年以来只有一次反拆，所以只引这一次的一手件，不存在「按上次类推」的问题。1:40：董事会 2026-05-14 批准 1:10–1:100 区间，控股股东 05-15 书面同意（DEF 14C 0001493152-26-025257，前置 PRE 14C 0001493152-26-023943），06-03 向特拉华州递交章程修正案，8-K 0001493152-26-027599 于 06-08 公告，06-15 开盘生效、新 CUSIP 020952206。该次 8-K 正文写反拆后公司仍获授权发行 200,000,000 股 A 类普通股，附件 3.1 章程修正案原文写本次反拆不影响公司获授权发行的股本总数——两轨读同一份原件，结论一致：授权 2 亿股没有跟着缩。授权本身的上一次变动是 2024-12-13 交割时生效的第二次修订重述章程（0001493152-24-050829 附件 3.1）：A 类 200,000,000 ＋ B 类 20,000,000 ＋ 优先股 8,500,000，合计 228,500,000，且章程写明授权数可由过半投票权股东同意增减。两轨在这里各有一处补充且互不矛盾：Claude 轨记，2025-12-30 年度股东会已表决通过把 A 类授权增到 20 亿（0001493152-25-029587），但 2026-06-03 的 8-K 与 08-26 的 SPA 仍写 2 亿、EDGAR 无对应 8-K Item 5.03，按原件应视为「已批准、未见递交生效」；Codex 轨记，部分 10-K/10-Q 把授权简写成「228.5 million shares of Class A/Common Stock」，与交割章程 Article IV 的类别拆分不一致，以章程为准，并另引反拆授权件 0001493152-26-025257、0001493152-26-027599。
一句人话：反拆把在外股缩到四十分之一、授权一股没动，所以授权余量对在外的倍数从反拆前的约 3.6 倍（以 5,530 万股计）放大到约 40 倍；即使比特币私募的 5,162 万股加同数权证股全部发出（约 1.03 亿股），也仍在 2 亿授权之内，公司不需要再增授权。两轨的情景 B 天数差三到四倍，差别只在两处口径：分子上 Claude 轨只算 Streeterville 已到账余额按当前价能买到的约 123 万股，Codex 轨直接用整个已登记购买容量约 352 万股；分母上 Claude 轨剔掉 09-01 与 08-27 两天、Codex 轨只剔 09-01 一天。方向是同一个：09-01 那天 287 万股（约相当于在外股的 58%）不是常态，中位数只有六七万股，只看含极值均量会把消化速度写得过快。另有两块潜在新增两轨都不放进情景 B：2026-04-24 DEF 14C 批准给 Janbella 的 320 万股 Series C 与 5,789,417 张权证（6-30 资产负债表优先股为 0、权证仅 34,091 张，两轨都判「已批准、未见发出」），以及 SPA 发行禁令例外里写的「至多 519,917 股票据转股、至多 176,890 股权证行权」——这两个数字与 10-Q 口径对不上，两轨都列为待核。
两轨独立成稿：Claude 轨（11 表 2 图 27 出处）· Codex 轨（7 表 2 图 12 出处）。地毯搜索标注的「反拆相关申报聚类 3 个（2024-12-19 → 2026-06-08）」经 Claude 轨回 EDGAR 逐件打开核对：只有 2026-05 至 06 那一组是真反拆，其余是票据与权证里的「按拆股、反拆调整」标准反稀释句、风险因素里的「可能需要反拆」、以及纳斯达克第二个宽限期里的规则说明；Yahoo 的 splits 事件也只有 2026-06-15 这一条（2021 年 7 月发起人 B 类股的 1:1.1162791 是正向拆分，且在 2024 年之前）。
| 落地日 | 比例 | 窗口最高 / 最低 | 倍数 | 时序判定 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-15 （新 CUSIP 020952206） | 1:40 | 最高 $9.80（05-28，T−12） 最低 $3.40（07-27，T+28） 窗口 T−15…T+30 共 46 个交易日 | Claude 轨 2.88（Nasdaq 与 Yahoo 一致；Cboe 因两位小数取整得 2.94） Codex 轨 2.882（Yahoo 主算、Nasdaq 交叉） | 两轨一致：一路下跌，最高在前、最低在后，不是 pump。Claude 轨分段：落地前 15 日 1.87×、落地后 30 日 1.72×、落地日振幅 27.0%；窗口内最大的一段反弹只有 T+3 $3.79 → T+12 $5.17（1.36×、9 个交易日），5 日回吐涨幅 73%、10 日回吐 93%，量能也没到落地日水平。Codex 轨用四步判定协议（方向 → 低到高用时 → 高点后 5/10 日回吐 → 量价是否同步），AMOD 在第一步就不通过，汇总表把「低→高用时」写成不适用、改列「高→低 40 个交易间隔」。量峰两轨一致在落地日：384,800 股（Nasdaq 387,471），为前 60 日中位量 14,453 股的 26.6 倍（Codex 写 26.63×），与价高不在同一天 |
两处需要分开看，不合并：（一）第三个价格源。Claude 轨用 Nasdaq / Yahoo / Cboe 三源互证，指出 Cboe 把反拆前价格按两位小数原价复权，最高价显示 $10.00（Yahoo/Nasdaq 为 $9.80），倍数因此是 2.94 而不是 2.88，并以 Nasdaq/Yahoo 为主；Codex 轨只用 Yahoo 与 Nasdaq 两源，因此没有这一项分歧，两轨主口径的倍数其实是同一个。（二）窗口内申报时间轴的相对日编号。Codex 轨表 5 把 2026-06-30 记为 T+11、07-02 记为 T+13、07-17 记为 T+23、07-22 记为 T+26，而它自己的 46 日逐日表里这几天分别是 T+10、T+12、T+22、T+25，Claude 轨也是后一组。日期、价格与成交量两轨完全一致，只是编号差一位。窗口内的申报两轨列得基本相同：T−14 的 DEF 14C、T−6 的 CEO 信托 387 万股 Series C 换 1.0959 亿股、T−2 通知终止 H.C. Wainwright ATM、T+10（06-30）纳斯达克确认 $1 买价恢复合规并同日签下 Streeterville 预付购股、T+22 递交 S-1 登记 400 万股转售、T+28（07-27）S-1 生效当天盘中出现窗口最低 $3.40、T+29 的 424B1 最终转售招股书。两轨都写明这是时间并列，不推断动机。
2026-09-28 / 09-29（北京，Codex 轨 / Claude 轨）：比特币私募的股东书面行动最早在美东 9-28 生效（信息声明约 9 月 8 日首次交付后第 20 个日历日），看是否发 8-K 宣布交割、3,170 BTC 的托管方与所有权如何验证、51,621,560 股是否真实发行、10 名投资人是否递交 13D/13G，或者公告延期、终止——决定股本是 497 万还是 5,660 万股。2026-10-06（北京，Claude 轨）：纳斯达克股东权益缺陷（4-06 通知）的最长 180 天整改期到美东 10-03（周六）届满，看是否公告恢复合规或收到摘牌决定；同日前后也是 SEC 就 500 万美元市值新规复核收书面意见的截止日。2026-10-15 与 2026-10-30（北京，Codex 轨）：Haase-Dubosc Trust 的 40 万美元、年息 7% 可转换票据（10-15）与 AI First 的 25 万美元零息可转换票据（10-30）到期，看现金偿还、展期还是转换、拆股调整后的实际股数，并同步核对 Streeterville 余额与最新在外股。2026-11-17（北京，Claude 轨）：三季报 10-Q 美东 11-16 截止，看比特币是否入账与托管方、在外股数、Streeterville 买入量、4 月批准给 CEO 关联方的优先股与权证是否发出、关联方票据是否违约或展期。随时：任何一次连续 30 个营业日收盘买价低于 $1（反拆一年内无宽限，直接摘牌决定）、Streeterville 按九折最低 VWAP 继续买股、$500 万市值新规复核后的下一道命令。
看板 · AMOD · 回档案总览 · 原始件：USstock/AMOD/raw/（按 EDGAR submissions 共 261 件核对，raw/sec/ 261 个目录、606 个文件，无空目录；Claude 轨先拉 212 个目录，Codex 轨盘点后补 49 个并归档公司官网 103 篇新闻稿，raw/pr/ 共 104 个 HTML；第 606 个文件是 Claude 轨在差集盘点后补回的 2026-01-13 UPLOAD 原始 PDF）