| 口径 | 数 | 说明 / 未纳入的部分与原因 |
|---|---|---|
| 应有份数（SEC submissions 台账） | 807 份（2020-03-11 起全部；该 JSON 的 filings.files[] 为空，没有分片）；本轮基底范围 2023-01-01 起 549 份 | 2022 年及以前 258 份未纳入——本轮按派工预设子集自 2023 年起，属范围选择，不是抓取失败 |
| 实际取回份数 | 549 / 549 | 逐份比对 EDGAR index.json：文档型文件（htm / txt / pdf）0 缺；仅 14 个非文档件缺（XBRL zip 3、xsd 2、MetaLinks.json 3、配图 jpg 6）（更正 · EthanClaude01 回查第三/五轮 · 2026-09-18：逐份实物核对后，这 14 件里有 8 件是假警报——2 个 .xsd 与 6 张 .jpg 都在本机整份提交件 <accession>.txt 内（按 <FILENAME> 标记逐个找到），只是没有另存散件；真正本机没有的只有 6 个 EDGAR 生成件（xbrl.zip 3、MetaLinks.json 3），不是申报文档。文档层实际 0 缺。比对时已扣掉提交件自身、-index 页与 R*.htm 等渲染件） |
| 可全文检索份数 | 549 | 0 字节文件 0 个；全库 8,242 个文本文件做内容指纹扫描（Undeclared Automated Tool / Request Rate Threshold 等 SEC 限流提示页）命中 0；每份都有非空主文件或完整提交 .txt （补 2026-09-18：指纹改用整句或词边界重扫——Your Request Originates from an Undeclared Automated Tool、\bRequest Rate Threshold Exceeded\b、Please declare your traffic…、\bopendata@sec.gov\b、<title>SEC.gov |——并做阳性对照（合成提示页能命中）与阴性对照（合同里的「sepa-rate Limit-ed」不命中）；结果仍为 0，本轮未据指纹删除或重下任何文件。更正 · EthanClaude01 更正窗口 · 2026-09-18：上面这句里的「词边界」写法是错的、不要照抄—— \b 挡不住 sepa-rate Limit-ed 这类假命中（\bRate Limit\b 照样命中），短词指纹（Rate Limit、Access Denied、opendata@sec.gov 这类）已整条删除，只保留整句指纹。另外，直接在原始文本上搜整句也不够：提示页的整句常被 HTML 标签、 、换行、软连字符打断，须先走「剥 script/style →剥标签→实体还原→显式去软连字符并折破折号→折连续空白→转小写」再比；NFKC 本身既不折破折号、也不去软连字符（本机实测 – — − 与 U+00AD 过 NFKC 后原样保留），把这两件事记给 NFKC 是错的。按这条重扫的结果与更完整的口径随后一并补） |
| 未转文本件数 | 950（图片 939、PDF 11） | PDF：10 份 SEC 意见函（UPLOAD）都带 SEC 的 TEXT-EXTRACT，可检索；1 份 2023 年报（ARS）PDF 无文本提取。图片：只有 1 份是「正文在图里」的附件——2023-08-21 8-K 的 Ex.99.2 股东信（17 张图，htm 正文 91 字），已人工抽看，内容与同日文本版投资者演示 Ex.99.3 及 Q2 10-Q 重合，未做 OCR |
页面上「未见 / 查不到」一类说法，范围都是这 549 份（2023-01-01 至 2026-09-17），不覆盖 2022 年及以前的 258 份。（EthanClaude01 回查第八轮 · 2026-09-18：这类否定结论本轮按「假空集七步管线」重跑——①剥 script/style →②剥标签（换成空格）→③实体还原（ 等）→④NFKC 归一并去软连字符 →⑤连续空白折单空格 →⑥转小写，⑦再在⑥的结果上取「只留字母数字」变体与⑥做 OR（只对整句指纹用，短词禁用）。闸门用队里共用的两类对照件，按「本件含 N 条 / 命中 N 条」记（含几条由人工读原文数出，不用管线自己数）：词间断标签难版含 3 中 3；词内断标签难版含 4——只做到第⑥步只中 2，加第⑦步才中 4（Unde<span>clared</span> 被标签断在词内，剥标签换空格就成了断词）；阴性对照件 0。闸门过后重扫本机三个库（sec/filings 517 个文本文件、sec/recent_filings 46 个、01_SEC_raw_filings 8,457 个，合 9,020 个文件 / 1.43 GB）：限流提示页指纹命中 0，其中「只有第⑦步才命中」的也是 0 ⇒ 本轮没有据指纹删过或重下过任何文件。（纪律：剥标签会把相邻单元格粘成整句，命中只是回看原文的理由，不能直接当成「这是限流页」。）另按新纪律把表单口径改用 submissions JSON 的 form 字段重算，不按本机目录名筛：2026 年 8-K / 8-K/A 40 份、2023-01-01 起 209 份、基底合计 549 份，与原数一致（本机目录名写作 8-K-A、台账写作 8-K/A，此前是靠前缀匹配才没漏）。底稿 deep/claude-notes/basis_pipeline7_2026-09-18.json，脚本 deep/claude-notes/tools/rescan_throttle_pipeline7.py。另更正一处口径写法：NFKC 本身既不折破折号、也不去软连字符——本机实测 NFKC 后 – — − 与 U+00AD 都原样保留，只有全角 －、全角空格会被折；所以本管线里「去软连字符」「折破折号」是各写一步显式做的（ZJYL 词内样本里的 Automated­ 正是靠这一步才对上）。件号一律只搜数字位，本就绕开这一族）增量：9/17 晚新增 1 份 8-K（0001213900-26-100772，本机已下载并读过）——纳斯达克股东权益标准：6/30 股东权益 $141.2 万低于 $250 万门槛，公司称自 7/31 起已恢复、Nasdaq 将持续监察；同日新闻稿称机器人年内累计销售出货 552 台。本页其余数字仍是 9/14 及以前的口径。（EthanClaude01 回查第七轮 · 2026-09-18：该件受理时点以提交件 SGML 头 <ACCEPTANCE-DATETIME> 为准＝2026-09-17 09:05:14 ET（美东盘前），折新加坡 21:05，故本页写作「9/17 晚」是新加坡时间口径；API 的 acceptanceDateTime 为 13:05:14Z，与 SGML 恰差 4 小时（EDT），抽样 10 份同样恰差 4 小时 ⇒ 该字段的 Z 就是真 UTC，本票未见单条错值。EthanClaude01 回查第八轮 · 2026-09-18 改口径：受理时刻的默认源改为 <accession>-index-headers.html 里的 <ACCEPTANCE-DATETIME>（美东、14 位、无时区标记，其中受理时刻那一行与整份提交件报头一字不差，同一条正则通吃（不说整份文件逐字节相同，也不写死行数：跳过首行后连续相同的行数随申报人条目多少浮动，各票不同）。另注意该文件里其实有两份报头：顶部 HTML 注释里是原样标签的 SGML 报头，<PRE> 段是同一报头的 HTML 转义渲染（<ACCEPTANCE-DATETIME>）——本票三份实测：只解析 <PRE> 段且不做实体还原会命中 0，容易被误读成「该件没有受理时刻」；做实体还原后两份取值完全一致。本票该 8-K 两处都是 20260917090514，同取的 8/27 8-K、9/14 S-3 亦然。回落顺序（EthanClaude01 转 RETO 更正，2026-09-19）：index-headers → 整份提交件 .txt 报头 → API；API 只作标注来源的参考值，中间那层一手件不能跳过——老件出现「两份报头都空」时，整份提交件里的值通常还在。解析得 0 时先判断「打的是哪一份报头、有没有做实体还原、有没有往上游取整份提交件」，再下「该件缺值」的结论，因为缺值与打错位置在输出上完全一样。本票实测：抽样 22 份 index-headers（跨 2020–2026、跨表单），<PRE> 段不做实体还原命中 0 的 22/22（必然失效，不是偶发），做实体还原后 22/22 有值、与注释里那份原样标签取值一致；本机 555 份整份提交件报头则 555/555 有值、无空值件）。submissions API 只作参考、不作判据：坏值特征是与报头差 0 小时，但只有手上已有第二个源时才看得出来，所以报头是默认源而不是复核源。顺带一条本票自己的时点事实：9/14 那份 S-3 的受理时刻是 2026-09-11 18:39:07 ET（周五 17:30 截止之后），所以报头里 FILED AS OF DATE 记为 09-14）
反拆（reverse stock split）就是把若干股合成一股。你持有的比例不变、总市值不变，只是股数变少、每股价格变高。公司通常为了让股价回到纳斯达克要求的 $1 以上。
FFAI 2026-07-24 做了 1:150：每 150 股变 1 股。反拆前一天 7/23 收盘（拆前价）$0.0717，拆后第一天 7/24 开盘价按比例应在 $10.75 左右，实际开在 $10.25、收在 $6.49。
原件：8-K 0001213900-26-081373「every 150 shares … were automatically converted into one share」。
补一个容易想当然的点：反拆时授权股变不变？（EthanClaude01 回查 · 2026-09-17）每次都要查章程修正案，FFAI 自己四次就有三种做法——2023 年 1:80 缩了但只缩到同比例数的 7 倍；2024 年 1:3 和 1:40 都是同一次股东会先把授权加到 9 倍、反拆时再同比例缩回；2026 年 1:150 授权完全不变，于是 A 类授权 448,384,199 股是在外股的约 75 倍。
| 反拆 | 生效 | 普通股授权：拆前一刻 → 拆后 | 结论 | 一手件 |
|---|---|---|---|---|
| 1:80 | 2023-08-25 盘后生效 / 08-28 开盘按拆后交易 | 1,765,000,000（A 1,690,000,000 + B 75,000,000）→ 154,437,500；优先股 10,000,000 不变 | 缩，但不是同比例：按股东会批准的「12,355,000,000 ÷ 反拆比例」设定，是同比例数 22,062,500 的 7 倍 | 8-K 0001213900-23-070955 Item 3.03 与 Ex.3.1（「154,437,500 shares Common Stock」）；8-K 0001213900-23-068321 Proposal 2；10-Q 0001628280-23-030130 资产负债表（6/30 授权 A 1,690,000,000、B 75,000,000） |
| 1:3 | 2024-02-29 盘后生效 / 03-01 开盘 | 2024-02-05 同一次股东会先由 154,437,500 增至 1,389,937,500，反拆时 → 463,312,500；优先股 10,000,000 不变 | 同步按比例缩（1,389,937,500 ÷ 3）；相对股东会前的 154,437,500，名义上是 3 倍 | 8-K 0001213900-24-016665 Item 3.03 与 Ex.3.1（「reduced to 463,312,500」）；8-K 0001213900-24-010694（增至 1,389,937,500） |
| 1:40 | 2024-08-16 盘后生效 / 08-19 开盘 | 2024-07-31 年会先由 463,312,500 增至 4,169,812,500，反拆时 → 104,245,313；优先股 10,000,000 不变 | 同步按比例缩（4,169,812,500 ÷ 40）；相对年会前的 463,312,500，名义上约为 0.23 倍 | 8-K 0001213900-24-069327 Item 3.03 与 Ex.3.1（「reduced to 104,245,313」）；8-K 0001213900-24-064185（增至 4,169,812,500） |
| 1:150 | 2026-07-24 开盘按拆后交易 | 452,813,887（A 448,384,199 + B 4,429,688）→ 不变；优先股 34,926,534 不变 | 不缩：「the number of authorized shares of Common Stock remained unchanged」 | 8-K 0001213900-26-081373 Item 3.03 与 Ex.3.1（反拆后授权总数 487,740,421）；10-Q 0001628280-26-056740 Note 13 |
行情网站为了让不同年份能比较，会把反拆之前的价格统一乘上后来所有反拆的倍数，这叫「复权」。FFAI 做了四次反拆，倍数连乘：
所以「股价从 $315,206 跌到 $1.69」是同一把尺子量的：换算回当时的真实价格，是从 $0.219 跌到今天的 $1.69 ÷ 1,440,000 ≈ 0.0000012 美元——十八万六千分之一。
股数反过来：原件里的股数要除以之后的倍数。2023-01-31 委托书写在外 624,276,890 股，÷1,440,000 ≈ 434 股（今口径）。
| 原件数字所处时段 | 股数 ÷ / 价格 × |
|---|---|
| 2023-08-28 以前 | 1,440,000 |
| 2023-08-28 → 2024-02-29 | 18,000 |
| 2024-03-01 → 2024-08-16 | 6,000 |
| 2024-08-19 → 2026-07-23 | 150 |
| 2026-07-24 以后 | 1 |
陷阱：10-K / 10-Q 经常已经把以前的数「追溯调整」到申报时的口径。例：2026-08-13 的 10-Q 已按 1:150 调好，2025 年底在外股直接写 1,327,538；而 2026-03-31 的 10-K 写的是 199,130,727（没调），÷150 才等于 1,327,538。先看文件用的是哪个口径，别除两次。
三个固定位置：①10-Q / 10-K 封面最后一句「The registrant had outstanding … shares … as of 某日」；②委托书（DEF 14A）的记录日股数；③招股书（S-1 / S-3）「The Offering」一节。谁的日期最新用谁。
原件：10-Q 0001628280-26-056740；S-3 0001213900-26-099392。
SPAC 是先上市、再去找一家公司合并的「空壳」。FFAI 2021-07-21 与 Property Solutions Acquisition Corp.（PSAC）合并，合并加配套私募拿到约 $9.91 亿，第二天以 FFIE 上市。
为什么要记住这件事：美国证监会的 Rule 144（不登记也能卖股的规则）对「曾经是壳公司」的发行人加了一条——公司过去 12 个月的定期报告必须都交齐。FFAI 2025 年三季报迟交过（2025-11-21 才交），公司自己说因此到 2026-12-01 前没有 ATM 资格。这会不会影响没登记的换股股按 Rule 144 卖，原件没有明说——这是本研究列出的不确定项之一。
原件：10-K 0001628280-23-007358（SPAC 合并）；NT 10-Q 0001628280-25-052445；10-K 0001628280-26-022509（ATM 资格）。
可转债（convertible note）= 一张借条 + 一个换股权。债主可以把本金（和利息）按「换股价」换成股票。换股价越低，换出的股越多。FFAI 的票据还规定换股时本金按 108% 计。
用 2025 July 票据 2026-06-30 的余额 $14,738,000 算：
原件：10-Q 0001628280-26-056740 Note 8「dividing the outstanding principal and accrued interest, together with an 8% premium, by the conversion price」。
VWAP = 成交量加权平均价，一天里每一笔成交价按成交量加权。FFAI 的票据几乎都有一个「替代换股价」：
意思是：只要市场价低于固定价，债主就能按接近市价换；但不能低于地板。2023 年那份无担保票据更简单：「固定价或前一日 VWAP × 90% 取低」——没有地板，股价跌到多少都能换。
原件：10-Q 0001628280-26-056740 Note 8（March / July 票据与 2023 Unsecured 票据）。
地板价本意是保护老股东：换股价不能低于它，于是换出的股数有上限。但 FFAI 的 March / July 票据加了一句：按替代价换股若低于地板，公司必须补现金，或者把差额加进票据本金。
举例（假设 5 日最低 VWAP 为 $1.60，地板 $5）：
所以地板保护的是「每次发多少股」，不是股价；债主的经济利益由现金或新债补上。这解释了为什么 FFAI 股价跌破 $5 的一个月里，在外股数还多了 212 万。
“If a conversion under the alternate mechanism would result in issuance below the floor price, the Company must either settle the difference in cash or increase the principal balance of the note by the shortfall amount.”（10-Q Note 8）
地板多少，原件前后不一：10-Q 写 6/30 July $30、March $157.20、May $23.29；公司 8/5 宣布拟全部定为 ≥ $5（0001213900-26-085834）；8/21 新票据附件写 $5.00，8/25 的 8-K/A 又「更正」成 $157.20（0001213900-26-093183）；9/14 S-3 按 $5 计算。
「全棘轮」（full ratchet）条款：公司以后只要以更低价格发股或发可转工具，旧票据的换股价、旧权证的行权价就自动降到这个新价。
原件：10-Q 0001628280-26-056740 Note 13「triggered full ratchet anti-dilution adjustments」；May 票据 8-K 0001213900-26-058020。
权证 = 在到期前按「行权价」买股的权利。市价高于行权价叫价内（有价值），低于叫价外。FFAI 6/30 表里的权证行权价都在 $32 以上，现价 $1.69，全部深度价外，短期不会变成股。
Ares 权证有一种「总金额不变」的棘轮：价格降，份数按比例增加。
公司 2025-12 到 2026-09 分几轮注销了大批权证（2025-12-28 一次就注销 44,551,199 份，拆前口径），新闻稿里常把这叫「消除稀释」——对照第 8 步，价外权证本来就离变成股很远；真正的股来自票据。
原件：10-Q Note 13 权证表；8-K 0001213900-26-000451。
票据规定：换股后债主持股不能超过在外股的 4.99% 或 9.99%。它防止单一债主成为大股东，但换完卖掉，比例又降下去，可以再换。
原件：S-3 0001213900-26-099392 卖方表脚注。
私下发给债主的股，默认是「受限证券」，不能直接在市场卖。两条路：
原件：EFFECT 9999999995-26-002354；10-Q 0001628280-26-056740 Part II Item 2。
ATM（at-the-market）= 公司通过券商在市场上随时按市价卖新股。FFAI 有一个上限 $9,000 万的 ATM，券商 A.G.P. 与 Maxim，佣金最高 3.5%。反拆后卖了 163,174 股、毛额约 $100 万。
ATM 要求公司有资格用 S-3 货架，而这要求过去 12 个月报告都按时交——FFAI 两度因迟交失去资格。10-K 说最早 2026-12-01 恢复，10-Q 却说 7/24 已生效并卖出，两份原件矛盾。
原件：S-3 0001213900-26-072709；10-Q Note 18；10-K 0001628280-26-022509。
加授权股、反拆都要「在外表决权过半」赞成。散户多、投票率低的公司很难凑够。FFAI 的办法：每次开会前卖给 CEO 1 股 Series A 优先股，$100，这一股有几十亿票，但只能对这类提案投，而且按普通股赞成与反对的比例「镜像」投出，会后自动赎回。2023 年以来发过 8 次。
同样的提案门槛，没有镜像股帮忙的「改名」提案，四次全部失败——2026-08-12 赞成 1.45 亿、反对 0.71 亿，赞成远多于反对，仍因不足在外表决权过半而被否。
原件：DEF 14A 0001213900-26-048534「requires the affirmative vote of the holders of a majority of the voting power of the outstanding shares」；8-K 0001213900-26-060664；8-K 0001213900-26-088759；机制原句 8-K 0001213900-25-008535。
原件：8-K 0001213900-26-032437；8-K 0001213900-26-087005；8-K 0001213900-24-036697。
Tony 的口径：T0 = 按拆后价开盘的第一天；往前数 15 个交易日、往后数 30 个，共 46 天；找出这 46 天里盘中最高和盘中最低，相除得倍数。关键是谁先谁后：先低后高才是拉升，先高后低是下跌。
数据：纳斯达克官方复权日线 ÷ 150。完整三次 + 对照见 系统梳理第四节。
把今天能卖的股数除以每天成交量，就是「市场要几天才能吃下」。但成交量里常有一两天暴量，只用普通平均会让消化看起来很快。所以同时给三种：含极值均量、剔极值均量、中位数。
详细拆块、三种情景与翻倍日见 股本专项页。