本批的对照组:它在指纹集里(A7+B5,相似分 7.5),但清单记反拆 0 次。把最响的那条信号拿掉,剩下的指纹还成不成立——这是我们从来没验过的一件事。
公司自己在 20-F 里写得清清楚楚,两句原文:
① 1 ADS 代表的普通股 10 → 400,「the ratio change had the same effect as a one-for-forty reverse ADS split」;
② 再 400 → 10,000,「same effect as a one-for-twenty-five reverse ADS split」。
40 × 25 = 累计等效 1:1000。而且第二次之后紧跟着「2024 年 9 月 3 日我们重新符合 Nasdaq 最低买价要求」——功能上就是反向并股,一步不差。
★ 它之所以在清单上记 0 次,是因为改 ADS 比率在法律上不是反向股票分割:由存托机构走 6-K/存托公告,不出现在我们扫反拆用的那些表格里。这不是这一只票的偶然,是指纹体系的一个盲区——本批 DXF 独立撞到了同一件事(它清单记的四次「反拆」也全是 ADS 比率变更,累计 15,000:1)。
检索基底本轨独立建立并补齐到全量:台账 1,021 份(recent 1,003 + files[] 分片 18),整份提交件 1,021/1,021 全部取到并通过四项校验,落盘 387,111,898 字节与台账 size 字段逐字节相等;35 种表格类型;2012-10-01→2026-09-01 逐年覆盖 100%。两次 ADS 比率变更、累计 1,000:1、公司自述「等效 reverse ADS split」的原文、以及「清单的 0 次是扫描盲区而非事实」这个结论。两轨互不看稿,独立落在同一处。
把最响的信号(反拆聚类)拿掉之后——剧本依然成立,但我们看不见它。
⇒ 不是「指纹有独立内核」,也不是「反拆一条扛全部判别力」,而是第三种:反拆这条信号的覆盖面本身有缺口,缺口正好落在 ADS 结构上。补法是扩大扫描口径,不是换指纹。
pro 机清单 93 只里 FPI 有 41 只(都可能是 ADS 结构),其中已经做过 14 只、清单记反拆 1–3 次的 14 只——这些票的反拆次数都可能是少记的。
是否排一轮 ADS 比率变更重扫,等 Tony 点头。