TDTH 股本结构专项(Claude 轨)
2,875 万股里,公众能自由卖的约 310 万股;另外 2,000 万股的限制最早 10 月 18 日到期

Trident Digital Tech Holdings Ltd · Nasdaq: TDTH · CIK 0001983550 · 截止日写死:2026-09-17(EDGAR 最新件 2026-09-09 6-K;当天重拉 submissions 无新件)

总股本 28,750,950情景 A 3,091,906(含来源不明为 3,206,105)情景 B 3,745,858情景 C 最早 2026-10-18 升至 23,745,858梳理页 →

结论:截至 2026-09-17,TDTH 共有 28,750,950 股(208,333 股 A 类 + 28,542,617 股 B 类)。公众手里可以自由买卖的约 309 万股,占 10.8%。这个数是 F-3/A 披露的非关联方持股,本页按持有人逐块核对后与之吻合,误差 1 股。若把 8-25 之后来源不明的 114,199 股也算进去,是 321 万股。

被限制的有两大块:9 月 8 日离岸定增的 2,000 万股(69.6%),以及创始人林顺发与五名董事高管的 554 万股(19.3%,关联人,每季度只能按 Rule 144 限量卖出)。

最近的两个节点:① 2026-10-18,若按 Reg S Category 2 读,2,000 万股的 40 天分销合规期满;② 2027-03-08,若按 Rule 144 限制性证券读,6 个月持有期满。无论哪天发生,可流通盘都会从约 375 万股跳到约 2,400 万股,是今天自由流通盘的 7.7 倍,并在当天越过总股本的一半。按最近 20 日(8/19–9/16,Nasdaq)日均成交 83,745 股算,2,000 万股需要约 239 个交易日才能消化;剔除 9/9 极值后(39,640 股)约 505 个交易日;按中位数 31,079 股算约 644 个交易日。

$1.722026-09-16 收盘;Nasdaq 官方历史 API 与 Yahoo 日线一致(2026-09-17 04:20 UTC 抓取)
83,745 / 31,079近 20 日(8/19–9/16)日均 / 中位成交量,Nasdaq;Yahoo 为 87,489 / 32,600。剔除 9/9 的 92 万股后均值 39,640
3,091,906情景 A:可自由交易(10.8%)
3,745,858情景 B:今天能卖的全部倒入市场
23.7–24.0M情景 C:2,000 万股解除限制后

一、最新股本口径:五个来源对表

TDTH 两年里换过三次口径:ADS 比率 1:8、ADS 比率 1:240、再到 240:1 合并后直接挂普通股。下表把每个来源的股数原样抄下,并统一换算到合并后口径(合并前股数 ÷ 240)。

表 1 · 股本口径对表(原文数与换算数)
截至来源A 类(原文)B 类(原文)合并后口径合计说明
2025-12-31FY2025 20-F 封面 0001213900-26-04864650,000,000870,765,0003,836,521报表另注「在外」856,470,000,扣除 14,295,000 预交付股
2026-02-06林顺发 13G/A 0001213900-26-01298050,000,0001,064,125,6504,642,190含新授激励股 193,360,650
2026-03-3120-F Item 750,000,0001,082,525,6504,718,857再多 18,400,000,20-F 称累计授出 349,260,650 股激励股
2026-08-11F-3 封面 0001213900-26-087769208,3334,510,5234,718,856合并后首次披露;债转股尚未计入
2026-08-25F-3/A 封面 0001213900-26-093221208,3338,428,4188,636,751含债转股 3,755,868;另多 162,026 股来源不明
2026-09-086-K 与新闻稿 0001213900-26-098386(未写)8,542,617 → 28,542,61728,750,950交割前又多 114,199 股来源不明

本页取数:B 类取 9-09 6-K 的 28,542,617(最新、交割后);A 类取 F-3/A 的 208,333(此后没有文件提到 A 类变动;A 类一旦转让会自动转成 B 类)。合计 28,750,950。纳斯达克行情页没有给出股数,所以没有交易所数可以互证。

为什么一个月里总股本从 472 万变成 2,875 万

把表 1 按时间读,TDTH 的股本在 2026 年 8–9 月经历了两次跳升。第一次来自创始人债转股:7 月 8 日股东大会批准林顺发把 800 万美元债权按每股 2.13 美元(合并后口径)换成 3,755,868 股。F-3(8 月 11 日)封面还没有这批股份,F-3/A(8 月 25 日)已经有了,总股本从 4,718,856 升到 8,636,751,增加 83%。第二次来自 9 月 8 日的 Reg S 定增:2,000 万股、每股 0.40 美元,总股本再增加 234%,变成 28,750,950 股。

两次跳升的方向相反。第一次让创始人的持股和投票权上升:经济权益从约 32.5% 升到 61.3%,投票权约 84%。第二次把这两个比例都压了下去:经济权益 18.4%,投票权约 42.8%。两次之间又各冒出一批来源不明的小块股份(162,026 股和 114,199 股),没有任何文件解释——已在全量 92 件申报中逐份检索过发行类条款,未找到对应记载。

表 2 · 授权股本与已发行(2026-07-16 合并后,每股面值 US$0.0024)
类别授权已发行未发行权利
A 类96,000,000208,33395,791,667每股 60 票;不上市;可随时 1:1 转 B;转让给非关联人即自动转 B
B 类300,000,00028,542,617271,457,383每股 1 票;纳斯达克挂牌
C 类48,000,000048,000,000每股 1 票;任何股东大会事项须 C 类多数同意
空白股56,000,000056,000,000董事会自定类别与权利

来源:2026-07-08 股东大会结果 0001213900-26-076184;第三次修订章程 0001213900-26-073786(附件 99.3)。董事会可无需股东批准发行未发行股份。

授权股在两次反拆中各怎么变(逐次一手件,不类推):

余量口径:授权有面值(US$0.0024),不是 unlimited,比值有定义。按 07-16 合并后授权计,未发行 B 类 271,457,383 股,是在外 B 类 28,542,617 股的 9.51 倍;股东大会前(2026-03-31)这一倍数是 1.77 倍。

二、逐块库存:谁手里有多少、怎么来的

总股本 28,750,950 股(2026-09-08 交割后) 非关联方、已可自由交易(F-3/A 口径):3,091,906 股(10.8%) 3.09M · 10.8% 2026-08-25 后新增、来源不明:114,199 股(0.4%) 董事高管(关联人):254,327 股(0.9%) 林顺发(关联人,含 A 类 208,333):5,290,520 股(18.4%) 5.29M · 18.4% 2026-09-08 Reg S 定增(限制期内):20,000,000 股(69.6%) 20.00M · 69.6% 其中「非关联方」3,091,906 股的来源 上市前老股与 IPO 公众:938,019 股(30.3%) 0.94M · 30.3% 顾问股与员工激励股:879,775 股(28.5%) 0.88M · 28.5% 2025 资本交易(Streeterville、同心、PIPE):1,112,086 股(36.0%) 1.11M · 36.0% 不明:162,026 股(5.2%) 上市前老股与 IPO 公众 顾问股与员工激励股 2025 资本交易(Streeterville、同心、PIPE) 不明 上方条:非关联方可自由交易 上方条:来源不明 上方条:董事高管 上方条:林顺发 上方条:Reg S 定增
图 1 · 股本库存堆栈。上方条是总股本按限制状态分块,下方条把「非关联方」3,091,906 股按来源拆开。悬停可看精确股数。各块股数由合并前申报股数 ÷ 240 得出,逐块相加与 F-3/A 披露的非关联方股数相差 1 股(取整误差)。
表 3 · 股本库存表(合并后口径)
#块股数取得方式与日期取得价(现行口径)持有人具名?是否受限 / 依据来源
1林顺发:Tri Wealth、Trident Group Holdings942,666创始人,上市前面值是关联人,Rule 144 量限0001213900-26-012980
2林顺发:A 类(Trident Digital Tech Ltd)208,333创始人,上市前面值是不上市;转让即自动转 B0001213900-26-028616
3林顺发:激励股383,6522026-01~02 授予,已归属零是S-8 转售招股书登记;关联人量限0001213900-26-015844
4林顺发:债转股3,755,8682026-07-08 批准,8-11 至 8-25 间入册$2.13是「restricted」;关联人;持有期满最早 2027-01 至 020001213900-26-074564
5五名董事高管254,327上市前 + 2026 激励股零/面值是关联人;激励部分 S-8 登记0001213900-26-035166
6Soon Tai Lee312,5002022-10/11 认购与受让$16.00是否(上市前股,锁定已过;F-3/A 计入非关联方)0001213900-26-012986
7Yat Hong Lo、Infinite Partner208,3332023-05 认购;2024-02 受让$48 / $151.2是(招股书)否;Infinite 部分为 IPO 转售登记,锁定 2025-03 到期0001213900-24-077083
8其他上市前股东(Stone Wealth、重组原股东、Broad Fund 等)357,1852022-07 至 2023-10$4.8–$134部分否0001213900-24-077083
9IPO 公众60,0002024-09-11$150否否0001213900-24-077083
102025 年顾问股(7 名外部顾问)572,9172025-01-02、05-27零(公允 $8.5–66)5 名具名否;S-8 登记发行0001213900-25-000498
112026 激励股:其他 13 名员工与顾问 + 后续 1,840 万股306,8582026-01~03零13 名具名;后续 1,840 万股未具名否;S-8 登记0001213900-26-003104
12Streeterville 预交付股59,5632025-08-08名义是144 六个月已过(2026-02);每周卖出 ≤ 成交量 15%0001213900-25-096062
13同心创新原股东433,3332025-08-26,换 30% 股权$16.38是(4 人)144 六个月已过(2026-02-26);转售 F-1 未生效0001213900-25-096062
142025 PIPE 五买方619,1902025-09-18$4.20是(5 家)144 六个月已过(2026-03-18);转售 F-1 未生效(基底:submissions 全量 92 件中 EFFECT 仅 3 件,无一对应 333-290700,全表无 RW)0001213900-25-096062
15来源不明(8-11→8-25)162,026未披露未知否F-3/A 计入非关联方,限制状态未知0001213900-26-093221
16来源不明(8-25→9-08)114,199未披露未知否未知0001213900-26-098386
172026-09 Reg S 定增20,000,0002026-09-08$0.40否是;Reg S 分销合规期或 144 持有期,无注册权0001213900-26-098386
合计28,750,950关联人(1–5)5,544,846;非关联方(6–15)3,091,906;来源不明(16)114,199;Reg S(17)20,000,000
第 6–15 块为什么能与 F-3/A 的 3,091,906 股逐股吻合(展开)
F-3/A:B 类 8,428,418 股,其中非关联方 3,091,906 股 → 关联方 5,336,512 股 林顺发 B 类:(124,428,571 + 101,811,428 + 92,076,466 + 901,408,450) ÷ 240 = 5,082,187 五名董事高管:(28,415,296 + 14,207,648 + 9,207,648 + 4,603,824 + 4,603,824) ÷ 240 = 254,327 合计 5,336,514 ≈ 5,336,512(取整差 2 股) 非关联方逐块:312,500 + 208,333 + 357,185 + 60,000 + 572,917 + 306,858 + 59,563 + 433,333 + 619,190 + 162,026 = 3,091,905 ≈ 3,091,906

吻合说明两件事。第一,F-3/A 的「关联方」只包括林顺发和五名董事高管,Soon Tai Lee 不算关联方。第二,8-25 时林顺发的债转股已经入册,所以关联方股数才包含那 3,755,868 股。

方法说明:库存表是怎么做出来的(展开)
  1. 先定分母。取最新的一手件股数(9-09 6-K 的 B 类、F-3/A 的 A 类),不用数据商的「shares outstanding」。
  2. 再倒推每一块。从 IPO 招股书的上市后股本开始,逐笔加上 20-F、S-8、F-1、13G/A、Form 3/4 披露的每次发行,全部按合并前股数记账,最后统一 ÷ 240。
  3. 用公司自己的数校验。F-3 封面的 B 类 4,510,523 股,等于上市后到 2026-03-31 各块之和(差 1 股)。F-3/A 的非关联方 3,091,906 股,等于第 6–15 块之和(差 1 股)。F-3/A 的关联方股数,等于林顺发加五名董事高管(差 2 股)。三处都吻合,说明分块没有遗漏或重复。
  4. 限制状态逐块判定。每块先看取得方式(公开发行、S-8、私募、Reg S、关联人),再看已过去的时间,最后看有没有已生效的转售登记。三步都有一手件依据才判「可自由交易」。
  5. 检索基底已对账(2026-09-18)。SEC submissions 总数 92 件(filings.files[] 为空,无历史分片),本地 92 件双向零差集,属全量;其中逐份读过 82 件,10 件为被取代的草稿与 F-1/A 修订稿,本页库存表不依赖它们;非文本附件 173 个(图片 157、PDF 9、XBRL 包 7),9 份 PDF 已转文本。股本各块的股数只取自已读的 82 件。
  6. 成交量取两源。Nasdaq 官方历史表只有 7-16 换代码后的数据,Yahoo 日线覆盖全史;两者重叠的 19 个交易日收盘价完全一致,日均成交量相差约 4%。

三、转售限制逐条核

表 4 · 限制规则与 TDTH 各块的对应(规则原文见 raw/rules/claude/)
限制规则原文要点适用于哪几块起算与到期
Rule 144 持有期报告公司(交满 90 天)限制性证券至少 6 个月;非报告公司 1 年(144(d)(1))12、13、14 已满;17 若按 4(a)(2) 读;4(债转股)PIPE 2025 → 2026-03-18 满;Reg S 2026 → 2027-03-08;债转股 → 入册后 6 个月
Rule 144 关联人量限每 3 个月出售不超过在外股 1% 或前 4 周日均成交量的较大者(144(e))1–51% ≈ 285,426 股;4 周日均约 8–9 万股,取 1%。林顺发全部卖完约需 18 个季度
Reg S 分销合规期外国报告发行人股权证券为 Category 2,40 天内不得卖给美国人(903(b)(2));905 的「视为限制性证券」只适用于 domestic issuers172026-09-08 起 40 天 → 2026-10-18
合同锁定 / 泄出IPO 董事高管与 5% 股东锁定 6 个月;Infinite Partner 192.5 万 ADS 锁 6 个月;Streeterville 每周 ≤ 15% 成交量1、2、6、7、12IPO 锁定 2025-03 已到期;Streeterville 泄出条款持续到可转债结清
转售登记F-1 333-290700 涵盖第 12–14 块及 Streeterville 可转债股,提交后无 EFFECT;S-8 转售招股书涵盖 2026 年 193,360,650 股激励股3、5、11、12–14F-1 未生效,但 12–14 已靠 144 可卖;S-8 自动生效
2025 PIPE 合同「Resale Effective Date」为登记生效、可依 144 自由卖出、或交割满一年(非关联人)三者最早者14满一年为 2026-09-18,但 144 条件已于 3-18 满足
2026 Reg S 合同买方声明为非美国人;无注册权;新闻稿称 restricted securities 并须遵守持有期17见上两种读法
纳斯达克 5635(d) 20% 规则低于最低价发行超过 20% 须股东批准;FPI 可按母国惯例豁免(5615(a)(3))13、14、172025 年两笔已声明豁免;2026-09 那笔 6-K 未提及
壳公司排除发行人为壳公司时不得用 Rule 144(144(i))全部20-F 勾选「非壳公司」,仍有经营,本页按不适用处理

四、情景 A:现状

表 5 · 情景 A(2026-09-17)
状态股数占比包括
公众可自由交易3,091,90610.8%第 6–15 块:上市前老股、IPO、顾问与员工激励股、2025 年三笔资本交易、8 月来源不明的 162,026 股
来源与状态不明114,1990.4%第 16 块
关联人控制(可按 144 限量卖)5,544,84619.3%林顺发 5,290,520(含 A 类)+ 董事高管 254,327
限制期内20,000,00069.6%2026-09 Reg S 定增
情景 A 流通盘 = 3,091,906 股(含不明块上限 3,206,105 股),市值约 US$532–551 万

与 F-3 首次披露的对照:F-3 按 7 月 22 日计的非关联方持股是 2,849,834 股,F-3/A 按 8 月 25 日计是 3,091,906 股,多了 242,072 股。其中 162,026 股是这段时间新增、来源不明的股份(第 15 块)。另外 80,046 股是两份文件的口径差:F-3 的关联方股数(B 类 4,510,523 − 2,849,834 = 1,660,689)比「林顺发债转股前持股 + 五名董事高管」多出 80,044 股。F-3 当时可能把另一位股东算作关联人,F-3/A 不再这样算,但两份文件都没有说明。本页采用更新的 F-3/A 口径。

流通盘小,意味着成交量可以远大于流通盘

本页不评价交易行为,只记录量和盘的比例。2026 年 7 月 22 日,F-3 披露的非关联方持股为 2,849,834 股。7 月 6 日公司发布债转股新闻稿,当天成交 22,537,600 股,是这个数字的 7.9 倍;次日成交 40,655,800 股,是 14.3 倍。9 月 9 日定增公告日成交约 92 万股,是当时非关联方持股的 30%。成交量远大于流通盘,通常意味着同一批股份在一天里被反复买卖,而不是有新的股东大量进场。流通盘越小,这种比例越容易出现。情景 C 的 2,000 万股一旦可以卖出,这个比例会被改写。

五、情景 B:能卖的都倒进市场

情景 B 假设今天所有「法律上已经可以卖」的股份全部卖出,包括非关联方的全部、董事高管在量限内能卖的全部,以及林顺发一个季度的量限额度。限制期内的 2,000 万股不算。

表 6 · 情景 B 的构成与消化天数
组成股数依据
情景 A 上限(含不明块)3,206,105见表 5
五名董事高管持股全部254,327每人持股都低于 1% 量限
林顺发一个季度的 144 量限285,426在外 B 类 28,542,617 × 1%
情景 B 合计3,745,858情景 A 的 1.21 倍
消化天数—见下方表 6a

分子一 = 653,952 股(口径:只算新增供给,即今天可卖、但尚不在公众流通盘里的股份:董事高管 254,327 + 林顺发一季度 144 量限 285,426 + 08-25 后来源不明 114,199); 分子二 = 3,745,858 股(口径:含在外全部可售,即情景 B 合计,含已在公众手里的 3,091,906 股); 分母 = 日均成交量(数据源:Nasdaq 官方历史 API,2026-09-17 04:20 UTC 抓取;窗口:2026-08-19 至 2026-09-16,20 个交易日)。含极值为 20 日算术平均 83,745 股;剔极值为去掉最大一日 09-09(921,731 股)后 19 日平均 39,640 股;中位数为 31,079 股。 Yahoo 同窗口互证(缺 09-16,19 日):平均 87,489、剔极值 41,144、中位数 32,600。

表 6a · 情景 B 消化天数(两种分子 × 三档分母)
分子股数含极值(÷83,745)剔极值(÷39,640)中位数(÷31,079)
只算新增供给653,9527.8 天16.5 天21.0 天
含在外全部可售3,745,85844.7 天94.5 天120.5 天
参考:情景 C 的 2,000 万股20,000,000238.8 天504.5 天643.5 天

情景 B 说明,今天能压向市场的新增卖盘不多:关联人量限把林顺发 504 万股 B 类挡在外面,而 2,000 万股仍在限制期里。真正的供给冲击来自情景 C。

六、情景 C:未来最大流通盘

0M 5M 10M 总股本一半 14.38M 20M 25M 30M 总股本 28.75M(上限,不含未来增发) 读法一:Reg S 40 天:2026-10-18 起可卖 ≈ 3,745,858 股 读法一:Reg S 40 天:2026-12-17 起可卖 ≈ 23,745,858 股 读法一:Reg S 40 天:2027-03-17 起可卖 ≈ 24,031,284 股 读法一:Reg S 40 天:2027-06-17 起可卖 ≈ 24,316,710 股 读法一:Reg S 40 天:2027-06-30 起可卖 ≈ 24,602,136 股 读法一:Reg S 40 天:2026-10-18 释放 2,000 万股 读法二:Rule 144 六个月:2026-12-17 起可卖 ≈ 3,745,858 股 读法二:Rule 144 六个月:2027-03-08 起可卖 ≈ 4,031,284 股 读法二:Rule 144 六个月:2027-03-17 起可卖 ≈ 24,031,284 股 读法二:Rule 144 六个月:2027-06-17 起可卖 ≈ 24,316,710 股 读法二:Rule 144 六个月:2027-06-30 起可卖 ≈ 24,602,136 股 读法二:Rule 144 六个月:2027-03-08 释放 2,000 万股 10-18 Reg S 合规期满 → 23.75M 3-08 满 6 个月 → 24.03M 今天:情景 B 3.75M 2026-09 2026-11 2027-01 2027-03 2027-05 读法一:Reg S 40 天后可卖读法二:按 Rule 144 满 6 个月可卖
图 2 · 可流通盘随时间阶梯。两条线对应 2,000 万股 Reg S 定增的两种限制读法;每个季度加上林顺发 1% 量限额度(285,426 股)。灰色虚线为当前总股本上限,不含未来增发。
表 7 · 情景 C 时间表
日期(美东)释放读法一累计读法二累计备注
2026-09-17情景 B3,745,8583,745,858起点
2026-10-18Reg S 40 天合规期满,+20,000,00023,745,8583,745,858读法一:当天翻倍,并超过总股本一半(14,375,475)
2026-12-17林顺发下一季度量限 +285,42624,031,2844,031,284假设他满额卖出
2027-01~02债转股 3,755,868 股满 6 个月——仍受关联人量限,不单独释放
2027-03-08144 六个月满,+20,000,00024,031,28424,031,284读法二:当天翻倍,并超过总股本一半
2027-03-17量限 +285,42624,316,71024,316,710此后每季度 +285,426
约 2031 年林顺发持股全部可卖完28,750,95028,750,950按每季 1% 推算,需约 18 个季度;A 类须先转 B

倍数冲击:2,000 万股是情景 A 流通盘的 6.5 倍(上限口径 6.2 倍)。解除限制那天,可流通盘变成今天的约 7.7 倍(23.7M ÷ 3.09M)。公司没有披露买方是几家、各持多少、是否彼此关联,所以无法判断这批股份会集中卖出还是长期持有。本页只给数量上限,不预测行为。

情景 C 的另一面:投票权会怎么变

股份从限制状态变成可交易,不改变投票权;卖给谁才会改变。今天,2,000 万股 Reg S 买方合计约占 48.7% 票,林顺发约 42.8%,其余股东约 8.5%。如果这批股份分散卖给公众,林顺发虽然仍只有 42.8%,却会重新成为最大的单一投票人。如果集中转给少数人,或者其中某人同时持有 C 类股(目前未发行),控制权格局会完全不同。还要注意:林顺发一旦把 A 类转让给非关联人,A 类会自动转成 1 票的 B 类,他的投票权会立刻大幅下降。所以他若按 Rule 144 卖股,实际只能卖 B 类。这些都是章程和规则的机械结果,本页不做判断。

七、潜在新增股(尚未发行,不计入上面任何情景)

表 8 · 未发行但可能出现的股份
来源余量与条款粗估股数(按 $1.72)来源件
Viner 可转债(2025-11-17)本金 US$220 万,8%,转股价为 10 日最低 VWAP 的 80% 减 US$0.03;另有 27,936,500 股(合并后 116,402 股)预交付股截至 20-F 未发行约 177 万 + 11.6 万0001213900-26-048646
Streeterville 第一张可转债(2025-08-07)本金 US$110 万,同类 VWAP 折价;年末账面仍有可转债余额,转股情况未披露≤ 约 82 万0001213900-25-096062
F-3 货架(2026-08-27 生效)US$2 亿;小货架规则下 12 个月一级发行上限约 US$312 万约 181 万 / 12 个月9999999995-26-002782
激励计划计划上限 230,191,250 股(合并前),每年 1 月 1 日自动增加 1%;已授 349,260,650 股已超过上限数,差异未解释不可估0001213900-25-112822
未发行授权股B 类 271,457,383;C 类 48,000,000;空白股 56,000,000;董事会可自行发行。口径:2026-07-16 合并后授权;有面值 US$0.0024,非 unlimited;未发行 B 类为在外 B 类的 9.51 倍上限 3.75 亿0001213900-26-076184 0001213900-26-093221

八、不确定项(与结论分开)

表 9 · 查不到、没写清、推算出的
事项处理方式
2026-09 Reg S 买方身份、家数、各自股数、是否互为关联未披露;按一整块处理
2,000 万股适用 Reg S 40 天还是 Rule 144 六个月6-K 与新闻稿措辞不同;两种读法并列
162,026 股(8-11→8-25)与 114,199 股(8-25→9-08)来源无文件解释;前者按 F-3/A 计入非关联方,后者单列
债转股的准确入册日F-3(8-11)未含、F-3/A(8-25)已含;持有期满日按 2027-02-25 保守估计
Viner、Streeterville 可转债余额与已转股数20-F 之后无披露;不计入情景
A 类 208,333 股是否已有转换无披露;按不变处理
激励计划已授股数超过计划上限文件原文如此,未解释
各块库存股数由合并前申报数 ÷ 240 推算,逐块取整;合计与公司披露吻合到 1–2 股

九、哪些新文件会改动本页数字

股本结构会随新文件变化。下列文件一旦出现,本页的某一块就要重算。所有这些文件都会出现在 EDGAR 的 submissions 列表里,按日期检查即可。

表 10 · 监测清单
可能出现的文件会改动哪块怎么改
Reg S 买方的 13D / 13G第 17 块若有人超过 5%,会给出名字和股数,可判断是否关联人;关联人卖股要受 144 量限,情景 C 的释放量会变小
林顺发或董事的 Form 4第 1–5 块HFIAA 下须在 2 个工作日内申报买卖;卖出会让情景 A 增加、关联人块减少
F-3 下的 424B 招股书补充新增一块货架真正发股,直接增加公众流通盘,12 个月内上限约 US$312 万
6-K:可转债转股、预交付股、激励授予新增一块Viner、Streeterville 转股会增加非关联方可流通股
H1 2026 中期报表(最晚 2026-12-31)分母与不明块资产负债表日的股数可能解释 276,225 股的来源
F-1(333-290700)的 EFFECT 或 RW第 12–14 块这些块已靠 144 可卖,生效或撤回都不改变流通判断,只改变登记状态

本页数字的有效时点是 2026-09-17。任何一份上表中的文件出现后,应先重算表 3,再更新三个情景。

更正与回查记录

2026-09-17 回查(并股与授权股、消化天数分子口径,按 AirClaude01 转 pro 回查令):

2026-09-18 检索基底全量回查:SEC 总数 92 件(无分片)、本地 92 件、零差集,属全量;实际读过 82 件,10 件只入库未读;非文本附件 173 个(9 份 PDF 已转文本,157 图片与 7 XBRL 包未转)。已写入第二节方法说明。只改基底表述,未动任何股数、情景数字或图表。

2026-09-18 第二轮:库存表中「转售 F-1 未生效」一处补上基底(EFFECT 全量 3 件、文件号均不对应,全表无 RW)。其余「未披露 / 无文件解释」的说法,基底同为全量 92 件,已在第二节方法说明写明。